AI基建资本开支高景气重构稀有金属需求空间，稀有金属ETF嘉实(562800)聚焦小金属投资机遇

截至2026年7月16日 13:05，中证稀有金属主题指数下跌1.02%。成分股方面涨跌互现，洛阳钼业领涨2.79%，宝钛股份上涨1.00%，天和磁材上涨0.92%；宁波韵升领跌，铂科新材、三祥新材跟跌。

磷化铟衬底因800G/1.6T光模块需求激增而供需失衡，价格自2025年初至2026年4月已上涨近两倍，东吴证券预计2026H2价格将继续上行。云南锗业作为国内磷化铟龙头，正扩建年产30万片高品质单晶片产线，项目完成后总产能将达45万片（折合4英寸），显著增强规模化供应能力，同时其锗产品亦受益于低轨卫星与AIDC光纤掺杂需求增长。

长江证券研报观点指出，AI基建资本开支高景气重构稀有金属需求空间，细分品种出现结构性机会：钽因AI高端GPU服务器大量使用聚合物钽电容需求持续扩容；钨受益PCB刀具、半导体六氟化钨新兴需求叠加传统制造业复苏，供给长期偏紧，价格中枢抬升；钼同步受益军工、油气需求；钴供给收缩逻辑持续，等待下游旺季带动价格回暖；整体稀有金属走势将显著分化，算力上游刚需小金属弹性优于传统周期品种。

数据显示，截至2026年6月30日，中证稀有金属主题指数(930632)前十大权重股分别为洛阳钼业、北方稀土、盐湖股份、厦门钨业、中钨高新、赣锋锂业、华友钴业、天齐锂业、云南锗业、天华新能，前十大权重股合计占比54.09%。

稀有金属ETF嘉实(562800)跟踪中证稀有金属主题指数，是布局稀有金属板块的便利工具。

场外投资者还可以通过稀有金属ETF联接基金（014111）关注稀有金属板块投资机遇。

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