ETF收盘解读 | 有色、化工领涨，半导体设备逆势走强

市场快评：今日，科技震荡后小幅回落，有色、化工领涨，科技板块中半导体设备逆势走强。个股涨跌比1530：3875，申万一级行业涨跌比为13：18，石油石化、有色金属、煤炭、美容护理、公共事业涨幅靠前。

ETF行情总结：有色、化工领涨

半导体设备：科技格局分化

【ETF表现】:半导体设备ETF广发#560780（+3.8%）

【相关消息面】科技板块内部分化格局明显，半导体设备逆势走强。近期，台积电与ASML等产业链核心企业相继披露了稳健的季度业绩，并分别上调了2026年资本开支预期及远期光刻机产能指引，AI产业链利润有望向设备端倾斜。

化工：地缘风险

【ETF表现】:能源ETF广发#159945（+2.1%）、石油ETF广发#159018（+2.6%）

【相关消息面】中东局势持续紧张：中东冲突升级波及霍尔木兹海峡及地区能源基础设施，进一步加剧全球石油供应安全担忧和市场不确定性；曼德海峡面临的安全威胁也使能源运输风险进一步上升。

有色金属：供需扰动

【ETF表现】:有色ETF广发#159029（+3.9%）、金ETF广发#518600（+1.0%）

【相关消息面】（1）近日，全球重要铜钴矿刚果（金）KCC铜钴矿因税务纠纷遭当地政府查封。KCC近两年年产电解铜约19万吨，生产活动的暂时中断将直接冲击全球铜精矿供给；（2）全球最大黄金ETF SPDRGoldTrust的黄金持仓量升至1005.873吨，较前一交易日增加2.283吨，连续第二个交易日增持。

后市展望：波动加大，哑铃配置应对波动

开源证券认为，回顾本轮调整，可分为两个阶段，7.1-7.16，7.17至今；第一阶段是拥挤下的估值消化，导火索是meta事件引发的算力过剩，属于正常回调，与前四次的回调幅度及时长一致，防御手段表现为景气不差行业的估值修复，创新药大幅上涨；第二阶段，7.17开始，市场波动大幅上行，亏钱效应扩散，抱团行为出现分歧，资金面成为主导，两融资金出现高斜率的降杠杆现象，恐慌情绪出现，防御手段转向红利，煤炭、石化。短期配置上建议哑铃配置，等待波动收敛。

结构上建议关注：

（1）医药：国产创新药全球合作价值持续兑现、叠加前期调整较为充分，看好后市机会。2026年中国创新药BD在去年基础上持续增长，截至3月27日对外授权交易总额已超600亿美元；2025年出海授权创历史新高，全年交易总金额达1356.55亿美元、首付款70亿美元、交易数量157起。

【产品】港股创新药ETF广发#513120、 创新药ETF广发#515120、 恒生生物科技ETF广发#159169

（2）AI产业链：前期AI硬件积累较大涨幅的背景下，短期市场难免回归“叙事质疑”和“估值质疑”，但并不改产业景气，只是甄别和再定价。

【产品】通信ETF广发#159507、科创人工智能ETF广发#588760、科创芯片设计ETF广发#589210

（3）消费：适度关注前期调整充分、估值压力有所释放后的补涨机会，消费、券商等板块与成长板块出现罕见的分化行情，后续有望迎来修复契机。

【产品】恒生消费ETF广发#159699、 可选消费ETF广发#159936、 消费ETF广发#560680

风险提示：地缘风险、流动性风险、政策变化风险

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