逆回购+债券ETF：国庆闲钱“薅羊毛”升级攻略！附节后卖出指南~

之前分享了一篇9月23日做7天期逆回购、锁定中秋国庆前后共14天利息的攻略，很多朋友感兴趣。

不过由于错过了23日这个节点，想知道国庆节后还有没有时间能操作。当然有，但是品种和操作节点会有多不同。

今天，就给大家分享一份通用回购逆回购（即国债逆回购）的品种和费用详细》》》

可以看出，1-7天期的国债逆回购费用非常低廉、摩擦成本很低，因此小长假前通过闲钱投资、增厚收益的性价比很高。

具体操作方面，根据国庆节前仅剩的三个交易日（9.28-9.30）和不同期的逆回购品种，有以下不同操作可供大家选择》》》

可以看到，计息天数基本在8天-10天，但是资金可用日却有节前和节后之分。

这里就牵扯到做国债逆回购的资金可用、可取是什么意思。

逆回购的计息天数，是按资金占用天数计算的，也就是从“钱借出去的第二个交易日”到“能取回银行卡”的间隔天数。

交易规则是T+N可用、T+N+1可取。T是操作日期，N是期限。“可用”指资金回到股票账户，可以继续买股票、基金或者操作逆回购；“可取”指资金可以从股票账户提现到银行卡。

也就是说，如果在国庆节前的9月28日做2天期逆回购、或者9月29日做1天期逆回购，那么在9月30日这天资金都是不可取但可用的。这个时候如果我们用这笔资金买入短久期利率债ETF，那除了逆回购的利息外、假期我们还能多做一份债券ETF的票息。

是不是发现一笔钱可以做2段投资？一个假期、闲钱做两端操作，可以说“薅羊毛”最大化了。

【短久期利率债选择】

但是第二段投资的利率债选择需要精挑细选。

因为债券ETF的投资收益由票息收入与资本利得构成，短期也可能受二级市场价格波动影响。因此，这种策略更适合久期较短、流动性好的利率债品种，比如国债政金债ETF招商（511580）。

这类ETF底层资产为国开债、进出口债等政金债，信用风险极低。而且其标的指数久期在3年以下，截至9月21日指数近三年年化波动率仅0.37%，显著低于同期债券基金指数的0.84%，因此更契合“逆回购+债券ETF”的假期理财需求。

具体操作大家可以参照下面时间表》》》

【节后卖出如何规避折价风险？】

一般交易日债券ETF没有什么折价焦虑。

但是随着这个“逆回购+债券ETF”搭配可以一笔本金、两段投资的策略越来越火，实操的人随之增加，节后第一个交易日集中卖出的时候就提高了折价风险。

为了避免折价卖出抵消ETF的假期收益，大家可以选择节后第2天或第3天卖出，这样能最大程度保存胜利果实。

如果这笔钱急用想要做其他用途的话，个人投资者可以选择融资融券。因为国债政金债ETF招商（511580）是可融资融券的。

核心思路是：节后如果需要用钱，不要直接卖出ETF（可能面临折价损失），而是把ETF划入信用账户作为担保品，通过融资买入获得流动性，同时保留ETF份额。

具体实操步骤如下：

第一步：担保品划转（T+1日生效）——打开券商APP，找到「担保品划转」功能，将普通账户里持有的ETF（例如511580）划入信用账户。

注意： 划转指令是T+1日生效，当天划转当天用不了。如果节后第一个交易日就要用融资额度，务必在节前最后一个交易日提前提交划转。

第二步：融资买入（无需卖出ETF）——节后需要资金时，在信用账户中选择「融资买入」。输入你想买的股票或ETF代码、数量，系统会自动使用融资额度成交。

这样你不需要卖出原有的ETF持仓，避免了节后集中卖出可能带来的折价损失。

第三步：灵活还款（按天计息）——后续可以通过「卖券还款」或「现金还款」两种方式归还融资。利息按实际使用天数计算，随借随还，用几天付几天。

能够避免多少损失呢？我们可以换算下：加入节后ETF折价3BP，卖出10万元市值可能损失30元；而融资利率按4%计算，融资10万元每天仅需5元。

也就是说，短期周转时，融资成本远低于折价损失。而且资金灵活，无需卖出持仓，保留ETF份额随借随还，用几天付几天。

不过开通融资融券需要20个交易日日均资产≥50万元，且交易经验满6个月，大家注意自己是否达到门槛。而且融资属于杠杆交易，可能面临追加担保物或强制平仓的风险，操作前要确认自己有一定的杠杆承担能力。

如果是机构的话可以选择正回购质押、无需直接卖出债券ETF（照常计息），利率随行就市、融入资金也可实现另做他用。

来源：三好金融民工

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