高增变腰斩、盈利变亏损，这家公司都收标准审计意见，当心*ST

  经过两轮会计差错更正后，富恒新材2023年扣非后归母净利润的同比变动幅度由14.61%更正为-53.31%，2024年由盈利2701万元更正为亏损251.6万元。然而，两份原始年报均收到了标准无保留意见的审计报告。

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  两份标准审计意见年报：一年盈利调减62%，一年变亏损

  2026年6月12日，富恒新材（920469.BJ）披露收到北交所纪律处分决定书。

  经查，公司在2025年4月、2026年4月两次披露《前期会计差错更正及定期报告更正公告》，更正2021年至2024年年报以及2024年半年报、2025年半年报、2025年三季报，相关定期报告财务数据披露不准确。

  此外，公司还存在股东大会记录、部分董事会及监事会会议通知的发出、业务单据盖章审批及合同台账管理不规范等情形。因此，北交所决定对富恒新材以及董事长、总经理姚秀珠、财务总监赖春娟公开谴责，对董秘高曼通报批评。

  根据前期公告，2021年至2023年，富恒新材的少数客户通过广东矩正建筑工程有限公司（以下简称：广东矩正）等主体取得借款，富恒新材实控人姚秀珠对此提供口头担保，相关借款部分或全部用于向富恒新材支付采购货款。而广东矩正是“富恒高性能改性塑料智造基地项目（一期）”项目的建筑工程承包方，即富恒新材的供应商。

  富恒新材表示，实控人口头担保行为导致同一客户的担保回款与非担保回款的整体回款周期存在一定差别，改变了公司正常回款周期下应有的应收账款账龄结构，从而影响坏账准备计提情况。因此，公司对相关担保回款冲减的应收账款账龄进行追溯还原，补提坏账准备，同时根据相关客户最终归还广东矩正的借款情况，转回对应已补提的应收账款坏账准备。

  2025年4月，富恒新材进行会计差错更正，其中2021年、2022年、2023年年报中的扣非后归母净利润分别调减491.56万元、291.9万元、342.77万元，调减比例分别为16.20%、6.85%、7.02%。

  2026年2月，富恒新材收到深圳证监局下发的行政监管措施决定书，监管部门发现公司2023年、2024年部分收入、应收账款、成本及存货等数据不准确。

  随后，公司再次进行会计差错更正，其中2023年营业收入调减2.35亿元、占调整前的40.57%，扣非后归母净利润调减0.27亿元、占调整前的59.18%；2024年营业收入调减3.75亿元、占调整前的45.84%，扣非后归母净利润调减0.3亿元、占调整前的109.32%，由盈利2701万元更正为亏损251.6万元。

  经过两轮会计差错更正，富恒新材2023年扣非后归母净利润累计调减62.05%，2024年调减109.32%，由盈利转为亏损。

  然而，作为富恒新材2023年、2024年年审机构，中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称：中审众环）均出具了标准无保留意见的审计报告。

  值得注意的是，富恒新材于2023年9月登陆北交所，招股书报告期为2020年至2022年。也就是说，公司IPO申报材料披露的2021年、2022年财务数据不准确。

  事实上，在申报北交所IPO前及申报期间，富恒新材已经两次进行会计差错更正，调整2019年至2022年财务报表，申报会计师中审众环出具专项鉴证报告。

  胡永波、潘佳勇为富恒新材IPO项目经办注会，潘佳勇还是富恒新材2023年、2024年审计报告签字注会之一。

  2026年3月，中审众环及胡永波、潘佳勇因露笑科技（002617.SZ）2024年年审项目执业问题，被浙江证监局出具警示函。经查，会计师未对存货盘点、固定资产盘点等重要关键控制执行穿行测试和控制测试，收入、成本等审计程序执行不到位。

  保荐机构：工程建设资金流出不存在体外资金循环

  前述广东矩正的借款行为或构成“富恒新材—供应商—客户—富恒新材”的资金闭环，即富恒新材向广东矩正支付工程款项、广东矩正向客户提供借款、客户向富恒新材支付货款。

  而在富恒新材IPO一轮审核问询中，北交所曾要求公司说明在建工程的主要供应商、施工方情况。富恒新材及保荐机构海通证券（已被吸收合并为国泰海通）回复称，包括广东矩正在内，发行人与工程项目施工方及供应商均不存在关联方关系，亦不存在除工程合作协议以外的其他约定或利益安排。

  北交所上市委针对审议会议结果进一步提出落实意见，包括“对在建工程进度、资金安排、逐笔资金流向的真实性以及工程造价的合理性做进一步核查并发表明确意见”。

  富恒新材回复披露了2021年、2022年就“富恒高性能改性塑料智造基地项目”支付的每一笔款项的时间、金额、付款内容和支付对象。143笔款项中有63笔支付给了广东矩正，金额合计2.47亿元，占比接近95%。

  富恒新材称，相关资金除合理利润外，均流向广东矩正的上游劳务及建筑材料供应商，用于对应项目相关支出。

  保荐机构海通证券、申报会计师中审众环查阅了广东矩正出具的下游资金支付明细及对应单笔20万元以上的银行回单，2021年、2022 年查阅银行回单金额占其下游资金支付的比例分别为96.53%、90.45%。核查结论是“发行人工程建设资金流出不存在体外资金循环情况”。

  富恒新材IPO项目的签字保代为陈星宙、邱皓琦。根据证券业协会公示信息，陈星宙已转入另一券商执业，无法查询到“邱皓琦”相关的保代信息。

  上市当年扣非净利高增变腰斩，非标审计意见拉响*ST警报

  富恒新材主营改性塑料，产品主要应用于家用电器、消费电子、汽车零部件等领域。招股书报告期内，公司营业收入、归母净利润、扣非后归母净利润均连续增长，年化复合增长率分别为13.4%、29.81%、30.67%。

  2024年4月，公司披露上市后的首份年报即2023年年报，营业收入同比上涨23.96%，归母净利润、扣非后归母净利润分别上涨26.26%、14.61%。但经过会计差错更正后，2023年营业收入转为同比下降26.33%，归母净利润、扣非后归母净利润分别下降36%、53.31%。

  2024年原始年报披露，归母净利润、扣非后归母净利润同比降幅分别为33.64%、40.55%。经更正后，降幅分别扩大至76.35%、113.57%，扣非后归母净利润转为亏损。

  2025年，富恒新材实现营业收入3.79亿元、同比下降14.38%，归母净利润、扣非后归母净利润均亏损超过1亿元。

  公司表示，受行业竞争加剧、部分客户需求减少、新开发客户订单转化不及预期等影响，主营业务表现不佳，订单规模缩减，叠加产品降价，共同导致营业收入下降。同时，公司接单毛利率下降，子公司中山富恒募投项目投产且新增相关人员，折旧摊销、人员薪酬等固定费用有所增长，导致期间费用率提高。

  需要注意的是，富恒新材2025年财务会计报告被出具带强调事项段的保留意见的审计报告，内部控制被出具否定意见的审计报告。

  中审众环表示，形成非标审计意见的基础主要包括存货、营业成本及跌价计提事项，以及应收账款及坏账计提事项。

  截至2025年末，富恒新材的存货余额为2.58亿元，其中存放于第三方仓库的存货余额为1.69亿元。会计师无法判断期末存货余额的真实性、准确性，第三方仓库存货对应采购的真实性、准确性以及计价方式影响存货余额的准确性，无法确定营业成本结转及费用的准确性。

  截至2025年末，富恒新材的应收账款原值为4.04亿元，其中账龄在一年以上的有2.39亿元。由于以前期间交易形成的应收账款逾期金额较大、时间较长，会计师无法判断逾期应收账款的可收回性对应收账款期末数可能带来的影响。

  中审众环认为，富恒新材销售管理、采购管理、存货管理等主要内部控制流程未得到有效执行，导致收入、应收账款、成本及存货等数据不准确，相关年度定期报告财务信息披露不准确。上述行为对财务报表产生重大影响，背离了内部控制的基本目标。

  根据北交所股票上市规则，若富恒新材2026年内部控制仍被出具无法表示意见或否定意见的审计报告，公司股票将被实施退市风险警示（*ST）。