之江商学院朱仁华：浙商对中国经济前景充满信心

由之江商学院主办的“之江沙龙”于2018年7月1日在杭州举办，来自高盛、摩根大通、花旗等国际投行的分析师与20多位浙江上市公司负责人探讨了下半年中国金融和资本市场走势，全球经济和金融形势如何演变，以及上市公司投资和并购机会等热点议题。

“目前，不少上市公司确实面临质押比例较高、资金紧张等问题，给民营企业带来严峻的考验，但我们对中国经济发展的前景充满信心。”之江商学院执行院长朱仁华如是说。

之江商学院成立于今年5月，是一个打通产业与资本生态全链的商学、咨询服务平台。

金融收紧是2018年主要挑战

之江商学院有关专家指出，稳货币、宽信贷、紧信用仍是金融监管下的主线。

6月12日，央行发布数据显示，社会融资规模增长7608亿元，前值为15605亿元，减少51%，创下22个月来新低。今年以来委贷、信托贷款整体呈现下滑，与此同时，5月份信用债风险事件频发，对债券发行带来一定影响。

2018年的金融监管仍然以金融去杠杆、脱虚向实、强监管为主线，部分弱资质发债主体的融资受到较大负面冲击。

从融资工具的角度看，目前难以看到金融监管政策以及货币政策的放松，而银行资产负债表扩张放缓，整个信用债市场继续收缩，市场流动性处于紧平衡的态势，非标、信贷、债券市场等融资方式都会受到不同程度的影响。

相对而言，民营企业获得银行信贷资金的难度较大，近期的信用风险事件主体以民营企业为主。截至2018年5月17日，民企违约的个数占比较大，其中民营主体占比为70%，而加上中外合资等，实际控制人为民营的企业主体合计占比为84.28%。

从融资空间的角度看，部分上市公司的股东通过股票质押融资补充流动性，但质押比例过高，后续的融资空间已经被挤压，一旦股价下跌，无法及时补救将被强制平仓，给上市公司带来负面影响。

近期，部分上市公司因高质押比例引发流动性危机，浙江多家公司也出现资金链问题。万马集团董事长张德生表示，民营企业需要密切关注形势的变化，作出变化和调整，但应当始终瞄准一个领域做到底，“我们对未来前景充满信心。”

巨星集团董事长仇建平表示，巨星一直关注海外市场的并购机会，近年在并购领域累计投入约30亿元。掌控巨星科技、杭叉集团两家上市公司的巨星集团一直稳健运营，资金流较为充裕。近期，巨星科技斥资约12亿元收购了欧洲专业作业存储第一品牌Lista100%股权。

“欧美不少企业都是百年老店，运营规范财务合规，市场占有率也比较稳定，有不少整合的机会。”仇建平表示，巨星几次海外收购的市盈率在10倍左右，嫁接国内市场和巨星的优势后，有较大的发展前景。

“创新型公司上市加速营”助力“凤凰行动”

之江商学院学术委员会主任、浙江省金融办原副主任包纯田指出，浙江民营企业有着较强的修复功能，在目前的金融环境下，浙江民企要敢于作产业调整，剥离舍弃不良资产，同时也要善于抓住机会进行投资，“大浪淘沙之后，未来三年，对优质公司而言可能是绝佳的发展机会。”

响应浙江“凤凰行动”计划应运而生的之江商学院，由传化集团董事长徐冠巨、华立集团董事长汪力成等民企创始人、赛领岳佑资本合伙人毛岱等投资机构人士组成的15位核心发起人联合近100家上市公司董事长(创始人)共同发起。近期，之江商学院联合浙江省高新技术企业协会、浙江股交中心、浙江并购联合会等机构推出“100名上市公司创始人助推100家创新型企业上市行动计划(2018-2022年)”，简称“双百计划”。

“创新型公司上市加速营”是“100名上市公司创始人助推100 家创新型企业上市”的重要载体，目的是推进、培育更多的创新型企业加速成长，力争3-5年内顺利走向境内外资本市场，从而借助资本的力量做强做大。其特色是突出“实战”、“成长”、“上市”这三大关键词，融课堂研习、名企实训、资源对接、投资入股等上市全流程于一体。

之江商学院执行院长朱仁华告诉记者：“之江商学院的宗旨是‘培育拟上市公司，助力已上市公司’。之江商学院强大的校董会和一线企业家导师团等资源，将补齐学员成长、上市中的各种短板。”