同门股基回报率相差39.66个百分点  创金合信基金刘扬左右手“分裂”

        《电鳗财经》文/尹秋彤

        通常，买基金就是买基金经理。但在创金合信基金刘扬身上，这条“真理”却不灵了!《电鳗财经》注意到，创金合信基金刘扬管理的基金，年内收益率出现明显差异，一只能涨29.26%，在业内排名居前，但另一只却下跌10.40%，在业内殿后。

        左右手气相差太大，创金合信基金刘扬自己也很“分裂”。

        相差39.66个百分点

        据天天基金网数据，截至12月28日，创金合信基金旗下刘扬管理的创金合信芯片产业股票发起A，今年以来回报率为29.26%，在可比的927只普通股票型基金中排名第37名，属于妥妥的优等生。但刘扬管理的另一只基金创金合信软件产业股票发起C，今年以来回报率为-10.40%，在可比的927只普通股票型基金中排名第802名，属于妥妥的差等生。

        同一个人，一会属于优等生，一会儿又进入差等生队列。刘扬自己感觉很分裂，其投资者也目瞪口呆，有人欢喜有人忧，但不知道下一刻会否命运颠倒。

        业内人士称，‌同一基金经理管理同类基金，业绩相差大一般不大，但创金合信基金旗下刘扬确实属于例外。不过，即便有如此大的悬殊，也是有迹可循的：其一，即使同一基金经理管理多只基金，不同的基金可能采用不同的投资策略，比如一只基金可能重点投资于科技行业，而另一只基金则重点投资于医药行业，这种策略差异会导致业绩的不同‌。其二，基金经理在不同基金中的持仓也会有所不同，比如一只基金可能持有大量的科技股，而另一只基金则持有大量的医药股，这种持仓差异会导致业绩的显著不同‌。

        当然，影响同门基金业绩的还有‌市场环境和时机‌，市场环境和时机的不同也会影响基金的业绩。例如，一只基金可能在市场上涨时表现良好，而另一只基金可能在市场下跌时表现较差。此外，基金经理在不同时间点买入或卖出股票也会影响业绩‌。另外，‌基金的规模和管理时间也会影响业绩，小规模的基金可能更容易受到市场波动的影响，而管理时间较短的基金经理可能缺乏足够的经验来应对市场变化‌。

        “软件”和“芯片”竟天渊之别

        刘扬的简历比较特别，是中国科学院遥感应用研究所硕士研究生，2008年6月加入华为技术有限责任公司，担任全球技术服务部网络规划经理;2014年3月加入长城证券有限责任公司,担任金融研究所高级研究员,;2015年3月加入前海人寿保险股份有限公司,历任资产管理中心研究发展部行业研究员、权益投资部投资经理、境外投资部权益投资经理;2021年7月加入创金合信基金管理有限公司,担任行业投资研究部研究员,现任基金经理。2021年10月11日起担任创金合信芯片产业股票型发起式证券投资基金基金经理。2022年09月29日起担任创金合信软件产业股票型发起式证券投资基金基金经理。

        据《电鳗财经》观察，亏损较为严重的创金合信软件产业股票发起基金，在最新季报中称，“软科技的基本面较弱并没有复苏，但股价下行已经得到充分反应，预计后续分化较大;而港股互联网基本面已经开始复苏，市场波动更多来自于国际资金配置需求。我们认为：软件产业投资方向非常具有弹性。如果第三季度科技板块行情修复向上，则软科技行情大概率也会跟随，且爆发性更强。所以，三季度重点关注信创、AI应用落地进展和港股互联网的弹性机会。”

        与之弹性相反，盈利较好的创金合信芯片产业股票发起基金，在最新季报中表示，“9月中下旬开始，硬科技迅速反弹。因此，三季度我们的投资策略是优化结构，逐渐将仓位聚焦到更具有性价比和景气度上行预期的细分赛道，核心配置为国产 AI 芯片，存储，半导体设备、晶圆制造封测龙头。”

        不过，创金合信基金刘扬在创金合信软件产业股票发起基金的仓位依然不低，截至三季度末，持有的股票市值占基金总资产的比例为85.35%。

        创金合信基金刘扬左右手“分裂”会否改善?

《电鳗快报》