入主盟科药业失利后，拟借款2.58亿控股仁度生物，海鲸药业“上市梦”能否如愿？

本文来源：时代财经 作者：特约记者 张洁 温斯婷

继去年试图通过定增入主盟科药业（688373.SH）失败后，海鲸药业再度出手，谋求登陆A股。

5月14日晚间，仁度生物（688193.SH）公告称，公司控股股东及实际控制人居金良、润聪（上海）企业管理中心（有限合伙）、中国国际金融股份有限公司（代表“中金丰众41号员工参与科创板战略配售集合资产管理计划”）、MING LI INVESTMENTSLIMITED、常州金新创业投资有限公司、新颂有限公司、瑞达国际控股有限公司与南京海鲸药业股份有限公司（以下简称“海鲸药业”）共同签署了《股份转让协议》，约定共同向海鲸药业转让其所持公司851.57万股无限售条件流通股份，占公司总股本的21.25%，转让总价约5.16亿元。

交易完成后，公司控股股东将由居金良变更为海鲸药业，实际控制人将由居金良变更为张现涛。

仁度生物股票已于5月8日停牌。5月15日，公司复牌，最终报收55.01元/股，跌5.42%，最新市值22.04亿元。

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海鲸药业再度冲击A股

具体来看，在公告中提到的六位转让方中，居金良、润聪（上海）企业管理中心（有限合伙）、中国国际金融股份有限公司（代表“中金丰众41号员工参与科创板战略配售集合资产管理计划”）的股份转让价格为72.65元/股，转让股份数占仁度生物股份总数的9.96%，其余的股份转让价格为50元/股，受让股份数占仁度生物股份总数的11.29%。

本次交易合计向海鲸药业协议转让仁度生物无限售条件流通股851.57万股，占公司总股本的21.25%，转让总对价为5.16亿元。同时，居金良放弃所持剩余股份中5%对应表决权。

本次交易完成前，居金良为公司控股股东、实际控制人，交易完成后，公司的控股股东变更为海鲸药业、实际控制人变更为张现涛。

此外，仁度生物公告显示，《股份转让协议》还约定了二次股份转让，在第一次股份转让过户完成且居金良相应股份解除限售（即2027年1月）后的自然年度内（至2027年12月31日），居金良与瑞達國際控股有限公司再分别向海鲸药业转让3.57%与1.43%的股份。第二次股份转让完成后，上文提到的表决权放弃安排失效。

公告显示，海鲸药业主要聚焦制剂业务发展，搭建起制药业务为主、药学研究与CDMO（合同研发与生产）业务为辅的业务格局。

海鲸药业的控股股东为广州鲸心管理咨询有限公司，实际控制人是张现涛。目前，张现涛直接持有海鲸药业25.01%股权，通过控制广州鲸心、南京基点、新基点间接控制海鲸药业47.84%股权，合计控制公司72.85%的股权。

据公开资料，张现涛是中国药科大学药物化学博士、产业教授，同时担任该校硕士生导师。

业绩方面，公告显示，2023-2025年，海鲸药业的营业收入分别为6.25亿元、6.48亿元、7.30亿元；净利润分别为5951.83万元、1.04亿元、1.74亿元。

对于此次交易的资金来源，海鲸药业表示，主要为自有资金或自筹的资金，其中自有资金比例不低于转让对价的50%，剩余自筹部分（预计不超过2.58亿元）将通过银行并购贷款方式筹集。

实际上，这已经不是海鲸药业第一次向资本市场发起冲击。

2025年9月，盟科药业曾公告，拟向海鲸药业发行股票1.64亿股，募资不超过10.33亿元，若定增成功落地，海鲸药业将持有盟科药业20%的股权，成为后者的控股股东，张现涛将成为公司实控人，盟科药业也将结束长期无控股股东、无实控人的状态。

不过，由于盟科药业第一大股东Genie Pharma的强烈反对，这笔交易最终不了了之。

此外，2022年11月起，海鲸药业开始接受广发证券的上市辅导，2025年7月报送了最新一期的辅导进展报告，此后便再无进展。

此次交易完成后，根据公告，海鲸药业承诺60个月内不转让控制权，海鲸药业及其控股股东、实际控制人未来12个月内没有将自有资产注入仁度生物的计划。

仁度生物业绩承压

公开资料显示，仁度生物于2022年3月登陆资本市场，素有“RNA诊断第一股”之称。公司主要从事基于SAT技术平台的分子诊断试剂与配套设备的研发、生产与销售，形成“核心原料+试剂+仪器+第三方检测服务”一体化，重点面向生殖道、呼吸道、消化道及血源传播病原体等检测场景，为相关疾病的精准诊断、感染防控及个体化诊疗提供解决方案。

仁度生物上市以来业绩承压。财报数据显示，2022-2025年，公司的营业收入分别为3.04亿元、1.64亿元、1.77亿元、1.62亿元；归母净利润分别为2333.14万元、825.93万元、-781.22万元、1008.74万元；扣非净利润分别为493.96万元、-1029.85万元、-1955.99万元、-1170.89万元。营业收入表现不稳定的同时，扣非净利润连续三年出现亏损。

分业务来看，仁度生物的收入主要由试剂业务、仪器业务，以及检测业务构成，该三大板块业务2025年分别实现销售收入1.46亿元、1038.05万元、595.03万元，分别同比下降10.44%、增长19.21%、下降1.73%。

2026年一季度，公司的业绩表现有所好转，实现营业收入4207.89万元，同比增长3.43%；实现归母净利润499.54万元，同比增长309.15%；扣非净利润扭正，为214.70万元，同比增长198.31%。

仁度生物的销售费用则常年处于高位。财报数据显示，2022年至2025年公司的销售费用分别为1.23亿元、9073.81万元、8986.22万元、7770.01万元；销售费用率分别为40.61%、55.32%、50.67%、47.98%。高额的销售费用不断压缩盈利空间。

对于本次交易对公司的影响，仁度生物方面表示，“本次协议转让旨在优化公司股权结构，引入拥有丰富企业管理经验、成熟营销渠道及专业市场推广能力的实控人。通过本次权益变动，有利于提升公司整体经营治理与运营管理水平，整合公司现有体外诊断领域产品资源，并结合海鲸药业的产品优势，构建从诊断到治疗的全链条业务布局，打造一体化综合解决方案，持续增强公司核心竞争力与国内外市场影响力。”