零钱通与余额宝的世纪之战，腾讯如果要逆袭余额宝需要几步？

对于腾讯的核心业务，马化腾一直是用“两个半”来概括的，其中的“半个”就是金融业务，这部分原本低调的业务，近期开始频繁亮相。近期微信正式公测了微信版的宝宝产品——“零钱通”。其实，这并非腾讯首次涉足货币基金，过去四年，理财通的规模一直远远落后于余额宝，但如今上线零钱通，腾讯还会甘为人后吗？

据传，经过一年的内测，腾讯已经对“零钱通”产品胸有成足，并制定了逆袭策略，具体有几个套路，今天我们就来猜猜看。别误会，我保证我都是猜的，如有雷同纯属巧合。

一、姗姗来迟的零钱通

在中国互联网货币基金领域有一个永远不可能绕过去的名字：余额宝，2013年余额宝的横空出世让货币基金从一个大家都不太关注的普通产品成长成为中国最重要的互联网理财产品类型，据第三方机构数据显示，2018年三季度货币基金整体规模为8.97万亿元，二季度为8.47万亿元，增长5000亿元，环比增幅为5.9%。

2014年，作为中国互联网的另一极，腾讯也紧跟着阿里巴巴推出了自己的货币基金产品理财通，相比于当时余额宝仅仅接入天弘基金一家不同，刚刚上市的理财通就接入了华夏财富宝、汇添富全额宝、易方达易理财、广发天天红等多种货币基金，但是在之后的整整三年多的时间内，理财通一直都仅仅是一个货币基金的购买通道，其销售的货币基金也仅为一种理财产品，而不是像余额宝那样能够打通理财和支付的正在消费型产品。

终于2017年9月5日，微信才正式内测“零钱通”，这种类似于余额宝的产品，然而就在大家翘首以盼，希望零钱通可以真正对抗余额宝的时候，零钱通却偃旗息鼓，一点消息都没了，似乎就是一个内测而已。一年多过去，2018年11月17日，腾讯新功能零钱通上线公测，用户开通零钱通后，可以将微信钱包里的资金直接用于微信支付所有场景的消费，也能同时帮助用户自动获取理财收益，可以说，时至今日，零钱通终于装备上了和余额宝抗衡的全部武器。

万事俱备，只欠东风。

千呼万唤始出来的零钱通终于面世了，虽然来晚了，但现在不失为一个比较好的逆袭时期。那么问题来了，姗姗来迟的零钱通有没有可能实现对余额宝的逆袭？如果零钱通要对余额宝发起冲锋，会采用一条怎么样的方式呢？

二、零钱通缘何未能实现短期迅速扩张？

从内测到公测，过去了14个月，在这14个月里，零钱通的规模一直不温不火，没有迅速扩张起来。

其实，仔细分析零钱通面世的时机，我们就会发现，零钱通已经失去了余额宝当年千载难逢的战略机遇期，无论是从对接的基金还是产品的逻辑来看，这两种产品都是相当类似的，唯一的不同就是余额宝推出的2013年是中国互联网基金几乎没有出现的元年，彼时余额宝虽然也遭到一些争议，但是整体国民理财选择较少的情况下，加上当年“钱荒”的环境，让余额宝可以在短时间内实现业务的爆发式增长。而现在，无论是货币基金的限额管理，还是支付账户的账户分类管理都在成为横亘在零钱通面前的大山，让其想要实现业务快速增长变得较为困难。

尤其值得一提的是，根据监管层《非银行支付机构网络支付业务管理办法》要求：个人支付账户分为三类：Ⅰ类账户余额仅可用于消费和转账，余额付款交易自账户开立起累计不超过1000元；Ⅱ类账户余额仅可用于消费和转账，其所有支付账户的余额付款交易年累计不超过10万元；Ⅲ类账户年余额可以用于消费、转账以及购买投资理财等金融类产品，其所有支付账户的余额付款交易年累计不超过20万元。

其中最难点就在于，如果想要支付账户余额付款交易年累计超过1000元，就需要进行三个合法安全的外部渠道进行身份基本信息多重交叉验证的个人客户，而对于理财经常超过10万元的情况，这个要求更是严格到了五个，大多数使用微信的人有可能能够进行三个安全认证，但要进行五个则是少之又少，根据互联网的规律每增加一个环节就有可能损失90%的用户，而多增加的2个环节，对于零钱通来说甚至意味着巨大的用户流失。

不久前，腾讯公布了第三季度财报，数据显示，微信和WebChat合并月活跃账户高达10.82亿，比去年同期增长了10.5%。如此庞大的用户群，如果因为这种新规管理损失了大量的用户，对于零钱通来说似乎有些太过于可惜。

三、零钱通可能再次“偷袭珍珠港”

很多人可能还记得2014年春节，微信支付“偷袭珍珠港”的故事。彼时，微信支付号称用一夜时间实现了支付宝8年干的事情，靠的就是春节红包。那么在当前的一个市场格局当中，我们不妨做一个沙盘推演，零钱通是否可能再度实现“偷袭珍珠港”呢？这一次，他们又可能会采用怎么样的路径实现其明修栈道暗度陈仓的目的？

我再强调一下，接下来的内容，我都是猜的。

我们预计零钱通可能会把战场选在她的主场，也就是即将到来的春节，借助春节的时间实现从0到1的全面突破，具体的走法可能是以下几个步骤：

第一步，借助红包大战加速进入市场。与当年的“偷袭珍珠港”类似，现在的时间窗口，显然又到了那个大家都放假的好日子。又是一年一度的春节临近，选择在11月底开始进行公测，零钱通毋庸置疑已经把目光聚焦到了春节。对于大多数人来说，春节是大家零钱钱包当中钱最多的时候(一般情况下，大部分都不会把钱存在微信余额当中，而是多存于银行卡中），这是因为春节期间一方面要大量抢红包，另一方面则需要大量发红包，这些零钱就会被存储于支付账户余额当中，再加上本身存在的提现手续费，将有可能把大量的资金留存在微信支付的账户当中，成为了零钱通的潜在客户。这个时候只需要略微引导，就有可能把大量的用户转化成为零钱通的用户。

第二步，超过10万元借助春节机会先走通道再约束。由于是春节红包，所以其金额超过1000的概率还是较高，这个时候给予一定的红包和利率优惠，就有可能在春节消费者都比较清闲的时候，实现三要素的验证，一举跨过II类账户的关口。但是，如果出现用户的账户资金额度超过10万的时候，则可以以春节期间账户手续较为繁琐等口径让消费者暂时留存在体系当中。甚至，我们不排除，可能春节期间零钱通会以春节银行通道休息（大小额支付系统暂时关闭）等理由，先让用户实现零钱通交易，等春节之后再弥补市场规范要求的可能性。

第三步，等用户规模达到之后再针对大额用户开通五要素验证。等到春节用户规模已经到了一定程度之后，则可以根据用户的规模进行大数据的分析，如果模型分析出现用户资金量或交易规模突破10万上限的时候，则可以采取有针对性的措施来推动用户完成五要素验证，从而达到合规的要求。一般情况下，在普通交易场景之中，10万左右的限额就已经足以满足市场需要，基本上不会出现问题。

第四步，借助利率和场景大战留住用户。等到三步走都已经完成的差不多了之后，有了较大的基础用户体量，零钱通在市场的竞争就可以是与余额宝等量齐观的竞争了。这个时候竞争的核心在于支付场景的覆盖水平和货币基金利率的具体情况，当前凭借着用户体量和用户打开时长的优势，微信支付在支付场景竞争当中已经领先一步了。再加上当前理财通所对接的货币基金的普遍年化收益水平在3.1%左右，远超余额宝所对接货币基金的2.7%左右，在货币基金收益上也略胜一筹。那么两个优势叠加之后，零钱通将有可能实现对余额宝的逆袭。

作为腾讯金融化的重要一步，零钱通无疑将会成为腾讯从支付到金融的重要入口，一场大战行将爆发，具体会采用怎样的战略与战术只能让我们拭目以待了。

作者：上游财经专家顾问，财经专栏作家，财经评论员。