2020年黄金将有更多的上行空间

　　【中国白银网12月31日讯】如果说2020年教会了我们什么的话，那就是要期待意想不到的事情。去年世界各地分析师们都撰写了他们的2020年展望，而2020年2月新冠疫情爆发时，这些展望就变得毫无价值。

　　黄金是风险情绪转变的受益者之一。不过，令黄金遭受打击的原因之一是赎回潮的到来。由于股市暴跌和贵金属价格暴跌，市场出现了对美元的抢购。在3月份下跌之后，金价反弹了43%，达到2075.14美元/盎司的历史新高。该走势的主要推动因素之一是各国央行和政府的过度刺激措施。当然，这在当时是必要的，但美元走弱和潜在的通货膨胀推高了金价。

　　随着时间的推移，疫苗公布接踵而至，很快出现明显转投进入某些股票。能源和旅游类股在熊市中遭受重创，随着辉瑞和生物技术疫苗消息的发布，我们看到了一些资金回流。随后，金价在接近高点的位置停滞不前，此后一直在1882美元/盎司附近盘整。

　　此后，所有来自美国的积极经济消息和疫苗开发消息都导致了黄金下跌，但似乎还有一个更大的催化剂即将到来，那就是通货膨胀。大宗商品价格上涨，美元暴跌。2020年，与其他许多基本金属一样，铜价已经从3月19日1.96美元/磅的低点上涨了80%。一些农业大宗商品同样出现了一些令人印象深刻的反弹，这都将导致通胀水平在未来的某个时间点上升。

　　美联储目前已将利率维持在极低水平，以支持经济复苏，但随着复苏步伐加快，美联储也表示在升息前能够容忍通胀超调。背后的理论是，在新冠疫情导致失业增加之后，有必要让就业恢复到更为正常的水平。从理论上将，这种通货膨胀的过度可能会进一步推高金价。

　　在未来的一年里，经济复苏的道路上有许多变数。到目前为止，尚未出现任何重大信贷违约，但这似乎不可避免。航空和旅游公司仍在苦苦挣扎，大规模裁员尚未在宏观经济层面上造成冲击。如果推出更多刺激措施、如果通货膨胀指数（CPI）开始上升，那么黄金可能继续上涨。如果经济平稳复苏，那么黄金可能会继续停滞，而资金可能会继续流入股市及债市。

　　此外，俄罗斯金矿开采商Polyus发现了据说是世界上最大的金矿。据全球第四大黄金开采商10月份的审计估计，西伯利亚偏远的伊尔库茨克地区的旗舰项目greenfields，矿石储量约为540吨，含4000万盎司黄金，平均品位为每吨2.3克。这应是明年值得关注的消息。

　　图表显示，现在价格回到了2011年9月以来的历史高点。更高的价格高点及价格低点，这一事实令人鼓舞。斐波那契扩展标出了可能的目标。从技术角度来看月线图，这还不是最成熟的趋势。表明未来还有更多的上行空间。如果回调幅度更大，也不出意外，但本月似乎有一波大涨，且如果上月1965.55美元/盎司的高点被突破，那将再次测试历史高点的重要信号。

　　日线图显示有一个重要的阻力区，多头需要在向上突破之前的历史新高（黑线）1920.94美元/每盎司。红色支撑位显示出对1764.40美元区域强有力的支撑，但如果在某个阶段跌破该支撑位，金价将进入一个更低的区间，且形成黄金熊市。除此之外，两条蓝色趋势线上有支撑位，然后在1372.26美元/盎司附近的蓝色水平线上有盘整高点。目前，该图表结构仍然看涨，如果突破1920.94美元区间，金价有望再度刷新历史高点。

中国白银网编译