吕建明被罚百万，“牙茅”通策医疗翻车

斑马消费 范建

不严谨，终究是要出事的。

“牙茅”通策医疗实控人、百亿富豪吕建明，却因非经营性占用上市公司上亿资金，信披违法违规，而被监管部门处以百万罚款。

吕建明中文系高材生出身，爱码字，数次因为微博发文，引发争议。

更重要的是通策医疗本身，延续多年的高增长，突然在今年戛然而止，业绩和股价齐跌。

被罚百万

经过1个多月的立案调查，证监会对通策医疗实控人、董事长吕建明，信披违法违规行为的处罚终于尘埃落定。

12月24日，通策医疗披露公告，证监会浙江监管局决定，对吕建明处于100万元罚款。

他到底是犯了啥事呢？

2021年9月29日，通策医疗董事会通过了一项议案，拟以全资子公司通策妇幼全部股权，参与通策壹号基金的投资，该基金的实际控制人也是吕建明。

通策妇幼是通策医疗旗下的妇幼医疗业务平台。2013年，上市公司与昆明市妇幼保健院开始合作设立生殖中心，拓展人类辅助生殖技术业务。经过几年的发展，通策妇幼旗下已有浙江存济妇女儿童医院有限公司、杭州波恩生殖技术管理有限公司、昆明市妇幼保健生殖医学医院有限公司等3家经营主体。

虽然辅助生殖业务市场前景广阔，但国家有关部门对其有严格准入机制，经营门槛相对较高。所以，存济妇儿等3家公司，对上市公司收入和利润的整体贡献有限。

为了聚焦口腔医疗服务业务，同时，培植辅助生殖业务，公司遂决定以参与基金的方式，将通策妇幼置出上市公司。

经评估，通策妇幼作价1.43亿元，获得通策壹号基金28.6536%出资比例。

但是，各方对该笔交易，设置了复杂的流程。先由上市公司以1.43亿元现金，拿到通策壹号基金28.6536%出资份额，而后，再由通策壹号基金以同样的金额，收购通策妇幼100%股权。

这样问题就出现了。2021年10月19日，通策医疗向通策壹号基金支付了1.43亿元出资款，但同一天，通策壹号基金却将这笔钱转入了吕建明控制的其他主体。这些钱，经过多次转账后，最终被用于偿还银行借款。

直到12月30日，通策壹号基金才向上市公司支付了通策妇幼的股权收购款。

也就是说，从2021年10月19日至12月30日，上市公司的1.43亿元资金，被实控人吕建明非经营性占用，且未履行相关流程和信息披露义务，导致信披违法违规。

证监会浙江证监局在调查中还发现，通策医疗存在关联交易未披露、财务资助及投资出资情况披露不准确以及独立性欠缺等一系列内控问题。

“大嘴”董事长

很多人可能都想不通，作为一个身家百亿的企业家、屡登财富榜的富豪，吕建明怎么会为了1个多亿资金，铤而走险把手伸向上市公司呢？

好吧，有钱人的世界，我们也不懂。不过，他过往的一些出格的事件，倒是反映出了他的部分性格特点。

1988年，吕建明毕业于杭州大学（现浙江大学）中文系，原本和医疗行业没有交集，他最初的梦想，是当一名作家。

大学毕业之后，他到浙江残联捧了一个铁饭碗。在这里仅仅干了4年，他就决定停薪留职，跳入汹涌的经济大潮中，成为了一家地产公司的副总。

1995年，他自立门户，成立通策地产，在火热的房地产行业掘得第一桶金。

直到2006年，他出资收购了杭州口腔医院，大举进军口腔医疗服务领域，完成华丽转身。次年，通策医疗借壳ST中燕曲线上市，成为“A股口腔医疗第一股”。

即便已是上市公司老板，他爱码字的习惯始终不改。个人微博更新频繁，粉丝数量超过10万。

言多必失。

去年10月，一名投资者发文质疑通策医疗的业绩和股价，称其为“股市杀猪的最好教材”。吕建明看到之后不淡定了，亲自下场，拿出中文系高材生的文字才能，臭骂该文的作者，并直言“他们买我们的股票，是我们的耻辱”。引发强烈争议。

今年初，吕建明再次因微博发文惹事，登上热搜。

企业老板在新一年开工之时，去寺庙烧香祈福并不鲜见。但吕建明在微博中明确说，他要去的寺院，因为疫情原因关门谢客，他通过朋友联系了寺僧得以进殿烧香。这被广大网友质疑，违反当地防疫政策规定。

股价随业绩大跌

依托杭州口腔医院的技术，以及上市公司的融资平台优势，通策医疗快速做大。公司营业收入和利润节节攀升。截至今年6月末，旗下已有在营口腔医疗机构56家。

“牙疼不是病，疼起来要命。”一旦走进了牙科医院，牙疼又会变成肉疼。牙科的诊疗费着实不便宜，换一口牙的钱，几乎可以在县城买一套房。因此，通策医疗也一直保持这较高的盈利水平。

随着中国居民消费水平的提高，越来越重视口腔健康问题，口腔医疗服务的前景自然广阔。而且，绝大多数公立医院，不太重视牙科的建设，这也给民营口腔医疗留下了巨大的市场空间。

伴随着业绩的增长和规模的扩大，通策医疗的股价也不断高涨。2021年6月，一度攀至421.99元/股的历史高位，总市值超过1300亿元，成为名副其实的“牙茅”。

今年以来，受各种不利因素影响，通策医疗的经营情况急转直下。1-9月，公司录得收入21.39亿元，增长几近停滞，归母净利润更是罕见地下滑16.92%。

最近几个月，不断有消息传出，种植牙耗材要纳入集中采购，无疑会大幅降低缺牙患者的医疗负担。即便，吕建明在与投资者交流时，始终强调，这一消息，对公司来说，是个利好，但二级市场似乎不太相信这一论断。

自2021年6月通策医疗股价攀上高点之后，就一直下滑。12月23日，公司收盘价为152.31元/股，总市值488.4亿元。