黄金外汇交易员希望和绝望相伴相生，学习优秀交易员普遍特点

我们以为我们在交易风险，但其实更多时候我们只是在博弈人性; 我们以为我们是输给了别人，但其实我们只是输给了自己。

金融市场或始于17世纪的荷兰，从它诞生的那一刻起希望和绝望就注定相伴相生。1602年，世界第一家面向公众发行大量股份的公司一荷兰东印度股份公司成立；1637年，发生了人类史上有记载的第一次投机泡沬危机一郁金香事件；1848年， 82位谷物交易商发起组建了芝加哥期货交易所，拉开了现代期货交易的序幕;1971年， “二战”以后建立的美元与黄金挂钩的布雷顿森林体系解体，芝加哥商业交易所正式推出7种货币的外汇期货合约。

近半个世纪后的今天，外汇交易已经成为全球交易量最大的金融市场。经济全球化使得外汇兑换日趋成为一种刚性需求；随着计算机与通讯技术的发展，电子化的交易方式打破了时空的界限，我们可以在任何时间和地点进入全球外汇市场交易。

金融市场本质上是一个零和博弈的“游戏”，这意味着每一个输家就有一个对应的贏家。它本身并不创造任何新的“价值”，其诞生的最初与最终目的都是为了更合理地配置资本，分散风险。在这场伟大的博弈中，历史已经证明，金融市场在全球经济发展 过程中发挥了至关重要的作用。但历史同时也已经证明，真正通过交易实现财富自由的人屈指可数，反而是那些为交易提供流动性服务的经纪商们赚得盆满钵满，无论是在期货还是股票市场。

曰复一日，一批又一批被那些屈指可数的“财富神话”吸引进来参与金融市场交易的人们，一次又一次地从满怀希望到无比绝望，似乎为那句老话填上了鲜活的注脚： “人性从未改变。”

红与黑的界限,早已在人性的弱点中，变得模糊与暗淡。

• 人性的弱点如何影响我扪的交易？

在过去一年中，FM上客户实现盈利的账户占比约为 20%，亏损账户占比约为80%。我们将从数据统计的角度出发，通过对比FM上客户过去一年实现盈利与亏损的交易者，以此深入探讨人性的弱点如何影响我们交易的行为和偏好。

1.赌徒心理一重仓交易。

社区的创始人Marco先生曾经说过：“对一个资产为10万美元的人来说，他一年想要200%的回报；对一个资产为100万美元的人来说，一年50%的回报是他最低的标准;而对一个资产超过1000万美元的人来说，一年能有15%的回报他已经非常满意。”

下面两图分别为过去一年中实现盈利的交易者所使用的平均杠杆与盈利金额和效率之间的关系对比图。平均杠杆的计算是基于对每一笔开仓订单的仓位与当时账户净值间的关系，用于衡量一个交易者的头寸风险。显然，获利越多，盈利效率越高的交易者使用的平均杠杆越小，即越偏向于轻仓交易。

资产越少的人往往想要冒更大的风险，财富越多的人反而越谨慎。大多数参与金融市场的人都是抱着“一夜暴富”的赌徒心理。事实上，任何人都无法赚完市场上所有的钱，市场上也永远会有赚钱的机会。而大多数人却忽略了这点，执迷于当下的一两笔交易，最终可能会因为这一两笔交易的损失而彻底失去了继续参与市场的机会。

2,过度自信一频繁交易。

大量的认知心理学研究发现，人天生对自身观点或知识的准确性过度自信，即对自己的信息赋予的权重大于事实上的权重。由于这种认知上偏差，我们在进行交易时内心会倾向于寻找或认可支撑我们交易订单的信息或理由，而潜意识地过滤掉其他对立的内容。过度自信会让我们更频繁地交易，这不仅会增加交易成本，同时也会增加犯错的概率。

由于社区中黄金的交易量占比高达70%，因此我们以黄金为例,通过对盈利账户和亏损账户的黄金净头寸与黄金行情价格走势之间的对比可以看出，盈利的交易者净头寸在更大的时间周期上与价格趋势的一致性较高，而亏损的交易者净头寸变化的频率则更高。盈利交易者的净头寸日标准差约为2.5手，而亏损交易者的净头寸标准差约为31手。市场在越短的时间框架下所呈现出的随机性就越高，如果我们太过于关注近期的价格变动，而忽略了更大周期上的趋势方向，不仅会导致频繁变更交易方向而增加交易成本，同时也更容易犯错。

3,损失厌恶一扛单交易。

大多数人在面对收益时风险规避的，在面对亏损时却是风险偏好的，人们对收益和损失的敏感程度是不同的，同样的损失所带来的痛苦要远大于同样的收益。这是著名的“前景理论”中所提到的价值函数模型。通过对比盈利与亏损交易者各自的盈利订单平均持仓时间与亏损订单平均持仓时间之间的比值，以及盈利交易者在不同比值下的盈利效率，我们可以更容易理解该理论对行为金融学的价值。

盈利交易者对盈利订单平均持仓时间是亏损订单平均持仓时间的1.76倍,而对亏损交易者来说该比值仅为1.09；且随着该比值的増加，盈利交易者的盈利效率更高，当该比值大于5的时候，平均盈利高达222.12USD/手。我们因为害怕利润的丟失而对盈利的订单过早平仓，反而让我们锫过了更大的利润；我们自认为市场会反弹而对亏损的订单坚持持有，反而让我们遭受了更大的损失。