非农超预期+通胀持续+降息预期升温，小心黄金大跌

本周黄金白银整体是高位持续震荡，而且整体走的复杂的震荡回落，本周周评的时候我重点提醒大家未来开始高空为主，在非农公布之前先是持续高位震荡，而本周周评的时候我重点讲的是技术面上是标准的看空行情，而非农数据公布后，美联储9月降息押注猛降，黄金一度跌破2290美元关口，而我们也果断的加空思路。而本周黄金周线跌1.48%至2292.84美元/盎司，而非农当天，现货黄金较日高一度暴跌超100美元，跌幅为3.17%。为5月6日以来首次。而从基本面来看造成黄金本周走势的原因如下：

1、美国5月季调后非农就业人口录得增加27.2万人，为今年3月来最大增幅。5月失业率升至4.0%，为2022年1月以来首次。数据公布后，美联储9月降息押注猛降；

2、欧洲央行降息25个基点，为2019年以来首次降息，同时上调通胀预期。声明称只要有需要，将保持足够有限制性的利率；行长拉加德表示，不能说正在进入降息阶段，通胀将在明年下半年降至目标水平；据悉管委霍尔茨曼不同意降息，多位欧洲央行鹰派对过早做降息承诺表示遗憾。；

3、ADP报告：美国私人雇主在5月份增加了15.2万个就业岗位。由于制造业急剧下滑，5月份就业增长放缓。休闲和酒店业的招聘也显示疲软。

4、世界黄金协会：COMEX黄金净仓位触及四年高位，全球黄金ETF一年来首次出现月度净流入。美元牛市的说法可能缺乏论据，而美元见顶历来对黄金有利。

5、美国4月职位空缺降至2021年以来最低水平，数据公布后，美联储利率掉期显示2024年降息步伐加快，10年期国债收益率跌至5月16日以来最低水平。

      以上因子就是造成黄金白银先是5号出现大的反弹，最后受非农超预期，周五单日最高跌幅超100美元，而这样的结构是比较凶残的，而本周操作上考虑非农存在不确认性，我们周五早上提醒大家收割中长线的2307的多，非农数据公布之后也是果断的在2325和2327加空持有，但是从布局来的看，特别是小止损，发现很被动，所以及时的止盈出局可能是更适合的帮助。

下周重点关注数据：

12日 20:30 美国5月CPI年率未季调(%) 3.4 3.4  高

13日 20:30 美国5月PPI年率(%) 2.2 2.5 高

        02:00 美国6月联邦基金利率目标上限(%) 5.5 5.5 高

        20:30 美国截至6月8日当周初请失业金人数(万) 26.1 高

14日22:00 美国6月密歇根大学消费者信心指数初值 59.2 60 高

        消息面上，下周将迎来非常多的重要消息，整体重点就是看美国的CPI与利率决议这两个核心重点为主。而更多要关注的重要数据，比如说日本第一季度实际GDP年化季率修正值，美国5月CPI，美国5月PPI，美国截至6月8日当周初请失业金人数等。

1、美国CPI：美国4月份消费者价格指数(CPI)同比下降1.6%，环比保持不变。尽管美国4月CPI同比涨幅较3月下降0.1个百分点，而从预期来看可能进一步的下降到了3.4如果是整体预期是利空黄金白银的概率更大，但如果高于3.4就反向推动。另外一点就是PPI整体的持续下降，也证明未来CPI整体预期将进一步的下降。

2、美国PPI：美国4月PPI月率大超预期，分析称因3月数据下修，交易员减少对美联储9月降息的押注，鲍威尔称PPI数据“喜忧参半”，整体和核心PPI同比增速均不及预期和前值。预期美国5月核心PPI年率为2.5%，高于2.2%的前值。所以这一点来看也是小利多黄金白银的概率更大。

     而还要重点关注的大事包括美联储和日本央行的的利率决议。

1、美国利率：据CME“美联储观察”：美联储6月维持利率不变的概率为97.6%，降息25个基点的概率为2.4%。美联储到8月维持利率不变的概率为91.1%（非农公布前为78.5%），累计降息25个基点的概率为8.8%（非农公布前为22.0%），累计降息50个基点的概率为0.1（非农公布前为0.5%）。所以预期不变的概率更大，整体预期小利空的可能性比较大，公布之后更要关注鲍维尔的讲话，这一点非常重要。

2、日本央行的的利率决议，预期影响不大！

技术面上：从时间周期上来看预期28号高点之后震荡看空到5号，之后震荡到11号，震荡核心关注11号转折。之前5号只是反弹，整体还是看空的思路。而从当下结构来看，未来如果下破2277的支撑，整体就是开始进一步看空，预期2450就是未来的顶部，而不是等明确的降息时间，而未来反弹就是持续高空为主。更多的以日内的策略为准，预期下周走势路径图：