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2017年,对于这个A股市场价值投资元年的年度反思

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兵者诡道兵者诡道 2022-07-12 17:32:05 6261
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今天是2017年最后一个交易日了,今年确实不太好做,本人倾向于2018年会是一个继续结构化的一年,我会继续沿着基本面投机这一条线来做,因为明年单单依靠投机技巧并不能做好交易,所以下半年很多游资包括我们也开始学习基本面分析,同样也在对基本面投机这一个方向努力着。


对于今天的指数我这里简单说一下,其实都是一些老生常谈,目前就是底部区域缩量震荡,参考14年5月到7月的时候指数在2000---2080点区间缩量盘整一样,只要你心里清楚,这里的盘整之后将会迎来一波周线5浪上涨即可。那么在指数没有大的系统性风险前提下,可以轻指数重个股。


板块方面,本人建议大家一手抓二线蓝筹,一手抓科技股。还有提醒一下近期蓝筹行情的隐藏逻辑:人民币升值,如果趋势持续,中线关注机场航运,采掘石油化工,造纸,银行的机会。对于近期大热的次新股,不建议普通投资者去碰,你别只见到贼吃肉,没见过贼挨打!


今天最主要的是要写一下,对于这个A股市场价值投资元年的年度反思


在今年的有一段时间里我们团队的资金盈利情况开始出现回撤,且不知道原因,所有的经验告诉我,去他妈的监管,雄安就是超级大主流,所有盖在上面的抛单很快就会被市场力量冲到天花板上去。我反复寻找对比的所有雄安个股,发现只有000856冀东装备和300137先河环保的趋势最强,只有这两支票在开板后依然有资金在介入,我试了仓位发现两支票同时买入后,前者给我的反馈的更好,调仓all in,这就是我的战法,只买最强的。整个板块开始剧烈的震荡,但是它稳如磐石,节奏鲜明,一切反馈告诉我非常好,好到在周五那天我甚至没有看盘,直接上了去北京的飞机。


周五那天的下午几乎整个雄安跌停了,它坚持到最后被摁死在跌停上,那一瞬间我是有犹豫的,按照纪律跌停必出,可是我无法交易,那个周末我过得不愉快,甚至在周日我还在纠结是否要卖出。晚上我接到一个电话,是一位将账户委托在我这里的好友,他的资金并不大,但是我不能拒绝他,因此我也不能埋怨他是一个心理素质极差的人,他今年的净值还有1.4,电话里依然有些气急败坏,他无法接受如此大的波动率,劝我全盘卖出,他也建议我自己快点卖,这样能少亏一些。这个电话使我感到气愤的同时也击溃了我的持股信心,周一开盘我快速出完了所有持仓,我现在还清楚那一刻自己的愤怒,我愤怒于为何我在给自己信心的同时,有人要来给我泄气,无论这笔卖出的错或对,这都不是我的交易。我清楚地记得就在我卖出的当天这个票启动了,一口气涨了5个多涨停,而先机尽失后的我只能被迫在三板后再买回来一部分,对于60%的升幅而言,我赚到的只是一个零头,我对他人的愤怒也早已转嫁到了自身。


雄安之后或者说000856冀东装备走完后整个市场再次变了,这种变化是递进式的变本加厉,剧化到甚至超出了超一流高手的预期。我记得杭州某位超一流游资X哥在5月底说市场跌到位了,有一波牛市要来。我和身边人的第一直觉就是雄安必然要强者恒强,那几天我看着X哥疯狂的上榜扫货雄安,第二天一笔笔的割肉,割完换一批雄安再打,再割肉,整整一周后他歇了。我当时惊叹于一线游资敢想敢做的执行力同时,头上还有一堆堆的问号。我复盘,重新看整个盘面,市场W双底初步构筑完毕,所有指标股、人气股所有迹象显示市场有逐步抬升的苗头,这一切都没错,可是主流呢?按照往常经验,指数运行到这个位置,主流早就冲到天上了。


对于一名短线交易者来说,迷茫不停手就意味着亏损。看着600516方大炭素一步步走强,我总觉得这不是自己的票,它总有哪些地方说不上来的怪异,可是市场又明明在告诉我:傻逼,它就是最强的!我进去了一次,不赚钱,出来;不甘心,又进去了一次,还是不赚钱,出来。最后我对自己说:还是做一个傻B吧!


茅台、平安的不断新高让我认清了一个现实,X哥说的有行情没错,对于指数来说X哥的判断是精准的,只是我们都没料到这波行情是属于蓝筹的。不断地特停,不断地打压,每当有个股刚展现出能盖过茅台风头的苗子时就被监管扼杀,短线交易者不但一只眼要盯着庄家的动向,还要盯着监管的屠刀。时至今日我才明白,监管如此作为并非为国家队赚钱,在权力面前金钱是最不值钱的东西,监管为什么要冒着如此大的舆论风险为国家队赚钱?国家队本来就是国家的,国务院需要这点钱改善生活还是央行缺少这点钱就要倒闭?他们的共同目的是希望引导市场的投资理念,以便防范未来的金融风险,加速市场的成熟进程,终极的目的还是为了社会和经济体长久的安定繁荣。


刘某在任期间获得了高层的认可,有过数次公开的表扬赞许,这一切可以确定证监会目前的行为就是严格奉行了国家的意志。而且可以预见,即便刘某转岗,后来者也必将仿效。如果强监管维持下去,一年两年甚至成为常态化,市场会变成什么样?这是所有短线交易者极为关心的话题。


首先,我们看清楚真实的国家意志。监管希望市场的大部分资金能够流入白马,其代价是在缺乏增量资金的情况下,必然是牺牲其他个股的流动性,加之在新股大量发行的背景下,沪深300成分以外的股票估值将进一步被打压。其最终结果依然还是美股化、港股化,这并不是一个贬义词,而是我们的市场真正开始成熟了。


我们经常看着道琼斯、纳斯达克在问为什么美股可以牛那么久?原因众人说辞不一,诸如社会制度、货币体系甚至上升到政治的高度。但我试问一句,如果我们A股市场大部分票都跌到仙股价格,使他们的市值压缩、压缩、再压缩,使他们的权重消息、消失、再消失,市场大部分资金流入到沪深300中,我们的指数是不是也能长牛?答案显然是肯定的,并且这就是美股和港股真实的现状。


我们A股股民有一个长期的观念性错误,便是所谓牛市便是大家一起好。这是我们A股三十年来的惯例,却也是一个不符合常识的惯例。连社会主义背景下都尚且有富人和穷人,股市的同涨共跌似乎是没道理的。这对真正质地优良的良心上市公司也是不公平的。


其次,关于推进注册制。目前这场垃圾股市值消灭运动只是刚开始,我相信只要蓝筹不断上下折腾几次,市值蒸发会继续下去。蓝筹朝下调整10%,垃圾股掉30%,蓝筹上涨30%,垃圾股涨10%,蓝筹再调整10%,垃圾股又要去掉30%,几次翻腾之后分化将越发扩大。最典型的莫过于壳资源和次新股的估值,我记得在15年时,壳资源价格在30~50亿直接浮动,次新股只要总市值接近30亿左右并且打开涨停,基本上都会有套利机会,目前我们市场上已经能看到总市值20亿左右的次新股,说明壳资源的价值在快速降低。这一方面是市场对于净壳的抛弃,一方面也有大量发行新股的供应敞开。这个态势不需要维持几年,很快就可以顺利推出注册制。


以前我们市场对注册制不以为然的原因在于,哪来那么多钱去承接大量的新股。如果我们市场一半的股票跌到5块钱以下,注册制推出后差一点的股票每股价格2~3元开盘,大家能接受了吧!也就是说,我们牺牲大部分个股的市值,但获取上市公司的数量,真正的好东西就让它交给市场去大浪淘沙,不断纳入有潜力的优良公司,无论这过程中会因此纳入多少浑水摸鱼者,却能通过市场留下真正的有未来的能创造经济活力的上市公司,这正是证券市场存在的意义之一。但目前如此高的估值,即便全中国的储蓄搬进场也是扛不住动辄一周推N家,一家动辄百亿的市值。所以需要把垃圾的估值压低,低到一毛不值,低到所有市场参与者习以为常。所以要打压,所以要孤立,所以要让退市成为常态。否则这一切都将是空谈,而我们的市场也永远不会成熟。这个过程将极度血腥,但这却是唯一的办法。


更深入而专业的学习:

未来的交易在背后的逻辑上将更倾向于基本面而非所谓的新闻题材刺激,在技术面上将更倾向于日线、周线、月线的研判而非分时图形的把握。也就是说,我们如果想获取超额收益,就必须比其他交易者更大气更淡定也更坚定。


多走近中线投资者

学海无涯,行者无疆。我并不是教大家去势利的选择朋友,事实上这是一个学习的过程,如同我们当年学习短线一样。短线朋友依然还是好朋友,如果我们成功了,只要对方有需要我们应该尽我们朋友的义务,一起学习,共同提高。尽量少看、不看各种论坛、博客、微博、公众号、各种社交软件上短线选手们的言论,包括我的,除非你想看段子。


分清大盘股和成长股


这个时代的开创必然伴随着鸡犬升天的蓝筹股普涨,也必然伴随着泥沙俱下的小盘股普跌。参考国外证券市场的经验,真正具有大牛潜质的依然不是所谓的超大市值公司,而是代表着未来的优质成长股。一起一落之间,前者既伴随着陷阱,后者也伴随着机会。真正成功的长线不是买入一支千亿市值的股票蒙头睡大觉,而是你买他的时候只有百亿市值,你持有它伴随着它成长,很多年后它终于用万亿市值回报了你的陪伴。没有任何一个证券市场会让偷懒不用脑子的人赚大钱。

最重要的一点:


是股票都会跌。跌幅参考茅台之前每次大调整的跌幅,08年一年从130跌到30,12年花了两年从190跌到90元。


一个暴利的时代结束了,又一个暴利的时代开始了。


Money never sleeps。


Money never sleeps.png

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