【8月7日】下周指数运行节奏以及交易策略

【明日思路】



1.下周初指数仍有反弹，稍微不一样的是，同样是反弹，反弹初期尽量积极些，反弹后期适当犹豫些，周五的反弹第二天，周二前后可能要调整了。所以，上半周找机会为主，下半周先预定调整、防守为主。


但调整也不意味着结束，要看调整时的状态，尤其是领涨板块的亏钱效应，现在就是看半导体，类比上周二指数反弹到上周五，如果出现一体化、机器人那样的集体亏钱效应，要小心大范围回调。反之如果局部调整，亏钱效应不强，少数票还能穿越继续，则行情没问题，继续看反弹。



2.这里如果指数继续反弹，肯定还会有题材站出来，周四站出来机器人失败了，周五站出来半导体，目前还不错，但半导体暴涨，也很容易分化。所以，接下来能和指数共振上涨的板块，都可以适当看看，包括但不限于半导体内部分支，其他板块也可以。


而盘口上发现这些板块，主要看是否有超预期个股，比如周五的半导体爆发，离不开早盘几个关键盘口的催化，如大港股份弱转强，华西股份秒板，等等。总之，看板块轮动时，留意看盘面是否有超预期盘口，如果有，多注意机会。



3.半导体，科普一些内容。（不一定明天立即能用到，但如果半导体还在继续，这些逻辑容易再被市场拎出来炒作）


半导体如果后续行情继续，最核心的是国产替代率低、进度慢的细分。EDA：华大九天，广立微，概伦电子。CPU：龙芯中科，国芯科技，中科曙光，中国长城，澜起科技。GPU DPU：景嘉微，左江科技。存储芯片：兆易创新，国科微，北京君正。

4.比较新的国产替代概念：RISC-V 

1）RISC-V类似芯片界的Linux。RISC-V是一个基于精简指令集(RISC)原则的开源、指令集架构。所谓指令集是cpu芯片底层架构，跟x86体系、arm体系是并立的。之所以在这里这个新技术会受到关注，是因为市场炒自主自控的一个方向是：“如果卡脖子环节被封锁，什么可以曲线救国？”      

chiplet是绕过晶圆制造技术，通过封装环节来达到更强性能，类似的，cpu中绕开现有体系另起炉灶的一条路径就是RISC-V体系。引用倪光南的话：“未来RISC-V很可能发展成为世界主流CPU之一，从而在CPU领域形成X86、ARM、RISC-V三分天下的格局。对RISC-V，中国只要加大投入，依靠中国科技人员的创新，有可能在CPU核心技术上获得很大的话语权。”


2）行业动态

a，RISC-V架构与X86、ARM架构相比最大的劣势即在于尚缺少生态系统，其他两个分别深度绑定windows 、安卓体系。目前渗透率还太低，不过渗透率低才能讲故事，目前主要应用在物联网芯片等更新兴的领域，在传统手机、pc端跟固有体系对抗，成功的概率并不高。      

b，RISC-V基金会快速壮大，RISC-V的配套软件工具等生态体系不断完善。三星、英特尔、西部数据、谷歌等其他科技巨头也纷纷推出RISC-V产品。      

c，7月，RISC-V International的首席执行官Calista Redmond在嵌入式世界展览会上透露，市场上已经有100yi颗RISC-V核心。      

c，国内公司很多也已经进行RISC-V的商业化。



3）标的  

国芯科技：公司基于RISC-VCPU的安全芯片去年已经有小批量量产，今年会有较大幅度的增加。

北京君正：RISC-V产业联盟的副理事单位，参与开发相关CPU工作。

全志科技：公司基于RISC-V内核的D1芯片已经在21年实现量产，公司正积极推进RISC-V生态的发展，在AIOT领域与目标客户开展整机方案的落地工作，目前进展顺利。         

乐鑫科技：公司是RISC-V全球基金会创始黄金会员，已发布ESP32-C5芯片，系一款集成了2.4&5GHz双频Wi-Fi6和Bluetooth5(LE)的RISC-V SoC。

中微半导：2018年至2020年，公司持续推出基于8051、ARM M0、M0+和RISC-V内核的8位和32位高性能数模混合芯片以及多款模拟芯片。

中科蓝讯：作为RISC-V产业的先行者，公司是中国RISC-V产业联盟会员位、RISC-V基金会战略会员。

兆易创新：2019年8月推出的全球首颗基于RISC-V内核的32位通用MCU产品。








5.机器人简单说说，这个板块独一无二的核心是中大力德，目前还没有出现第二只超预期的龙头，周五中大大跌带崩机器人回流，所以，后续看中大何时止跌即可，如果他不止跌企稳，短期难有大行情了。



6.军工  

基本面：目前军工是少数景气度较高的行业，长期成长，军工是国家层面的必须消费，预计未来30年军工行业增速长期超过GDP增速，十四五期间，我国正加快国防和军队现代化建设。

航空：当前我国军机数量和结构都存在较大的提升空间，预计随着国防预算向海空军倾斜，军机换装列装加速。航天（导弹）：战略储备需求增加、实战化训练更加频繁，或增厚相关上市公司业绩。军工电子：受益国产化替代、新型装备信息化率提升等因素影响，有望持续超越行业增长。 

短期催化：以后军演频率有可能会增加，会给相关公司带来业绩增长，比如发射的导弹，都属于“耗材”类。盘面情况：军工跟这几天的半导体很像，都是四月份跟指数公布反弹，但七月份大盘大跌并没有跟随补跌的板块，试图以穿越形式继续。






初步贴一份股票池，具体以盘面走出的为准。另外，必要时也有军工ETF可留意。         

1）科研型号转批产阶段的黑马品种，市场空间巨大且产品技术稀缺：湘电股份；       

2）最强最长坡厚雪的军工赛道，航空发动机，整个链条都要极其重视：航发动力、航发控制、抚顺特钢、钢研高纳、图南股份、华秦科技、中航重机、派克新材、航宇科技等。       

3）增速最高的导弹赛道：菲利华、紫光国微、国博电子、鸿远电子       

4）军机赛道，选择资产稀缺、卡位核心的主机厂或配套商：中航西飞、中航沈飞、西部超导、宝钛股份、三角防务、中航高科等       

5）军工白马，确定性强：紫光国微、振华科技、中航光电、西部超导等；       

6）国企改革：中航电子、中航机电、中航高科、洪都航空、国睿科技、四创电子、天奥电子、航天电器等。       

7）军贸：广东宏大、中航无人机。


所以，军工会不会走成小级别的半导体？值得跟踪看看。略有不同的是，军工喜欢逆着指数来，指数大涨时军工不突出，指数分歧时容易异动。（最近三天的走势尤其明显）



7.老题材，如果指数继续反弹，前期领跌的板块要看是否会出现反弹，这个方向是反弹预期，相对于趋势可能差很多，但作为后手补充可以看看。如光伏、储能，以及周五止跌企稳小涨的锂矿，都可以看看，但对于前两周反弹刚刚大涨一波的一体化，暂时还看不清楚。如果找反弹，尽量找前期领跌，而后止跌企稳的板块或个股，止跌企稳很重要，意味着即便你判断失误，也不会大亏。



今晚就这些，明天盘中见！