毫无例外，平安银行又是第一家发布2025年年报的上市银行。此次业绩延续了2024年的降势，业绩继续双降。

  不过在业绩发布会上，该行管理层乐观表示最难的时刻已过，2026年平安银行将全力实现“重回增长”的经营目标。意味着2025年业绩已是趋势底部。

业绩连续两年双降

  平安银行2025年实现营业收入1314.42亿元，同比下降10.4%。实现净利润426.33亿元，同比下降4.2%。

  同时利息净收入和非利息净收入均同比下降。2025年利息净收入880.21亿元，同比下降5.8%；非利息净收入434.21亿元，同比下降18.5%。

  净息差1.78%，同比2024年下降9个基点，且放贷规模也比较平稳，没有大增，因此在息差下降，规模未能大力推动的前提下，利息收入下降显而易见。非息收入方面，手续费及佣金净收入下降，还是受到了信用卡的拖累，数据显示，该行2025年银行卡手续费收入123.93亿元，同比下降5.9%，该项收入下降主要是信用卡手续费收入下降，该行信用卡不良率偏高，该行近年来也有意识控制了信用卡业务节奏，2025年末信用卡应收账款余额较上年末下降，虽然不良率较上年末下降了0.32个百分点，但不良率水平仍位居该行几类贷款之首，为2.24%。

  其他非息收入则因受债券市场影响，同比大幅下降。2025年，该行其他非利息净收入195.27亿元，同比下降33.0%，主要是受市场波动影响，债券投资等业务非利息净收入下降。

  平安银行党委书记、行长冀光恒在业绩发布会上表示，随着战略改革的持续深化，部分经营指标已呈现向好趋势，2026年平安银行将全力实现“重回增长”的经营目标。

  一方面该行净息差降幅趋缓，有平稳趋势，该行也表示在资产重定价及支持实体经济的背景下，预计净息差仍有下行压力，但下行幅度有望趋缓。

  另一方面从资产来看，2025年末该行资产总额59257.77亿元，较上年末增长2.7%。去年三季度末该行资产总额较年初几乎没有变化，说明该行在第四季度加大了资产规模扩张力度。数据显示，2025年企业贷款余额较上年末增长3.5%，其中一般企业贷款余额较上年末增长9.2%。

  投资分析人士乐观预计，如果该行继续加大规模扩张力度，2026年营业收入有望转正。

  贷款结构中，个人贷款余额较上年末下降2.3%。该行在年报中解释称，本行持续优化零售资产组合策略，提升优质客户占比，促进“量、价、险”平衡。

  过去两年，平安银行放缓了零售金融业务力度，这与零售金融不良率相对较高有关，从业绩结构来看，该行零售金融的营业收入2025年与批发金融不相上下，甚至还略高于批发金融，但因为高额的信用减值损失计提，最终产生零售金融产生的利润远低于批发金融的结果，批发金融利润总额超366亿，但零售金融利润总额仅为32亿，相差的鸿沟巨大。

  业绩发布会上，冀光恒明确，零售业务筑底基本完成，曙光初露。

房地产业贷款不良率继续上升

  认为零售业务筑底基本完成的一大逻辑应是零售不良的好转。

  平安银行资产质量持续好转，2025年不良率为1.05%，较上年末下降0.01个百分点。其中个贷不良率下降较多，2025年末为1.23%，较上年末下降0.16个百分点，对比企业贷款，个人贷款的不良率仍然偏高。企业贷款不良率2025年末为0.87%，不过较年初增加0.17个百分点。

  但要注意的是，该行拨备消耗仍然不低，2025年末拨备覆盖率220.88%，较上年末下降29.83个百分点，近三年该行拨备覆盖率均在逐年下降，得亏过去计提的拨备够厚，不然利润就更难看了。

  注意到，该行损失类贷款2025年末增长，意味着拨备损耗或还将继续。

  房地产行业贷款不良率继续上升，较上年末增加0.43个百分点，且还是在该行去年对多个房地产贷款重组基础上的上升。

  2025年末，该行重组贷款余额411.18亿元，较上年末增长9.2%，主要是受房地产行业影响，部分涉房业务风险有所增加，该行称根据监管政策导向和实质风险判断，通过存量贷款展期、调整还款安排等方式予以重组支持，并落实有效抵押，整体风险可控。

  3月23日，平安银行副行长兼首席合规官吴雷鸣在该行2025年业绩发布会上表示，2025年房地产市场仍处于深度调整期，企业资金面压力较大，部分规模较大的民营企业出现风险暴露，平安银行也受到一定影响，房地产不良率较2024年有所上升。但相较行业平均水平，平安银行仍处于较低水平。

  吴雷明还表示，2026年平安银行在房地产领域仍面临一定压力，但风险整体可控。

  从对公维度来看，吴雷鸣表示，从风险生成的节奏来看，一季度相对集中，二季度之后，无论是逾期还是新增不良均有所减少，新增出险已得到有效控制，清收工作也取得了明显成效。因此其判断，房地产风险生成的高峰期已经过去。

  从零售维度来看，按揭业务风险已明显好转，风险载体模块得到有效控制，增量投放表现良好。吴雷鸣说：“同时，我们在反欺诈等风险数据能力方面持续提升，新发放贷款质量保持较好水平。虽然零售领域风险有所抬头，但上升速度放缓，整体风险可控。”

  在年报发布前一天，该行还收到开年第一张罚单。3月20日，国家金融监督管理总局荆州监管分局公布了一张平安银行的行政罚单。因贷前调查和贷后管理不尽职、贷款资金被挪用、增加客户融资成本以及员工行为管理不到位主要违法违规行为，荆州金融监管分局对平安银行罚款105万元。对周慧龙、汤鹏、崔巍警告，对熊海成警告并禁止从事银行业工作2年。

  显然该行在合规管理方面仍有很大漏洞，需加强合规管理。

  此外，2026年平安银行如果计划扩大资产规模，其当前的资本充足率水平虽然达标，但显得还不够“厚实”。2025年末，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别为9.36%、11.49%、13.77%。

  平安银行过去几年常常提到对标招商银行，今年业绩发布会上似乎没提。与招行相比，其资本充足率情况要弱于招商银行不少。截至去年三季度末，招商银行权重法下核心一级资本充足率11.99%，一级资本充足率13.99%，资本充足率15.07%。虽然下周招商银行才公布年报，但根据去年三季度末水平来推断，其2025年末资本充足率水平不会调整太大，要明显厚于平安银行。

  2026年是“十五五”开局之年，平安银行将“中国最卓越、全球领先的智能化零售银行”定为战略目标，以“零售做强、对公做精、同业做专”为战略方针。定位够高够大，但要实现方针目标难度也很大。

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