折损千亿市值,刘强东和王卫的版图对决
快递战场,顺丰又添了新“敌人”
历经2018年京东股价下沉,刘强东开辟了商业版图的第三战场。
10月中旬,京东物流正式开放个人快递业务,如今满月在即。这1个月内,适逢“双十一”的消费浪潮,京东物流各项数据迅猛增长。
数据显示,在京东实现的1271亿元下单金额中,京东物流仓库发货量同比增长134%;开放业务订单则实现了200%的增长。京东快递自然也包括在开放业务订单中。
作为快递业营收最高的顺丰,也恰恰在刘强东进击的时点,股价走向低谷。刘强东和王卫,走在了各自商业版图的岔路口。
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作为中国第二大电商,京东的股价,在2018年“盛极而衰”。
2018年1月,京东股价首次突破50美元,总市值超过720亿美元,实现上市近4年来的最好成绩。
对彼时的刘强东而言,京东股价还有极大的上涨空间。在2018年1月的达沃斯论坛上,刘强东直言:
现在京东的股价太低了。
一直到7月份之后,刘强东对京东股价仍然乐观。虽然在此前半年的时间里,京东一度跌幅逾30%,跌至35美元区间。但6月份,京东触底反弹重返40美元上方,并在此区间盘桓。
2018年初,京东股价突破50美元,成为历史最高点。
7月份,小米上市时刻,刘强东还发文力挺雷军:
奉劝后面的独角兽们向雷军学习!做到让股民赚钱才是牛逼的事情!去股市割韭菜的没有资格成为企业家
2018年8月,京东股价跌破支撑线,开始了漫长的下泻旅程。而刘强东因性丑闻,更是给京东股价沉重打击,京东股价一度跌破22美元。
从50美元高点算起,跌幅最高56%,市值一度缩水400亿美元,约合人民币逾2700亿元。
股价失色,京东的业绩表现还缺乏有力预期。在京东发布二季度财报后,京东方面预计在三季度,京东营收增速将低于30%,预计营收在1045亿元至1090亿元之间,同样低于预期。
做大从京东体内剥离的未上市资产,成为刘强东的必然选择。
京东电商、金融、物流、技术四大板块业务中,电商板块是成熟的上市体系,金融受制于金融去杠杆,只有物流才能承载京东的技术落地,且在当前能够给予市场足够的想象力。
在2018年初,京东物流完成A轮融资25亿美元,总体估值超过134亿美元,已经有了巨头雏形。这一估值,与同样在美股上市的中通快递体量相当。
截至11月16日盘前,中通快递每股股价16.88美元,市值132.8亿美元。
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京东做快递,目的很明显。
2017年中,在一次媒体采访中,刘强东公开表示:
未来(民营)快递就两家,京东和顺丰!
现实的情况是,在彼时京东还未开放的快递领域。顺丰的市场份额只能排在第四,在顺丰前面,是中通、圆通和申通。
顺丰上市之后的市值,也一路走低。
京东股价从2017年步入顶峰的同时,顺丰的股价开始一路走低。2017年11月,顺丰控股最高股价每股62元,而到2018年11月,股价只有38元,跌幅接近40%。从上市后实现的股价最高点70元测算,顺丰总市值接近腰斩,折损金额超过1500亿元。
面对市值缩水的顺丰,创始人王卫下注物流。在2017年度业绩说明会上,王卫称顺丰对标的,不仅是四千亿传统快件配送市场,而是十二万亿大物流市场。
也正是从2018年初开始,顺丰开始了一连串的大并购。
2018年3月,顺丰收购广东新邦物流有限公司,发力重货快运。
2018年4月,顺丰参股美国物流平台Flexport新一轮融资,助力双方发展全球业务市场。
2018年8月,顺丰与美国夏晖集团合作成立新公司,巩固冷链物流优势。
2018年10月,顺丰控股宣布出资55亿收购德国邮政敦豪集团(DPDHL)在华供应链业务,整合其在中国内地、香港及澳门的业务布局。
加之之前和UPS在香港成立的子公司,顺丰向大物流扩张的版图越渐清晰。
然而,实际取得的效果还不够明显。《1号时务局》查阅顺丰三季报发现,三季度,顺丰实现营收228.6亿元,同比增长29.43%;归母净利润7.94亿元,同比猛降54.84%。
前三季度,顺丰累计实现营收653.7亿元,同比增加31.2%;实现归属上市公司股东净利润30.3亿元,同比减少16.87%。这也是顺丰控股首次出现净利润下滑。
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顺丰向大物流进军,京东则通过快递下沉。
两者的交汇,或许刘强东早有先见之明。2018年5月,刘强东再度放言:
目前在中国范围内,唯一一家有资格称得上覆盖全国物流体系的,只有京东物流一家,没有第二家。其它的要不就是快递公司,要不就是仓储公司,要不就是快运公司,他们只能提供物流服务里面的一个类别,或是一个产品。
言外之意,在物流领域京东没有“对手”。京东要做的,是去分这些提供物流服务类别公司的蛋糕。
估值百亿美金的京东物流,寄托着刘强东又一个财富野心。
选择顺丰作为最大的对手,只有一个原因:在现有的物流快递公司中,顺丰控股的市值最高。
不仅如此,在营收上,顺丰的体量也远远超过市场份额高于自己的“三通”。三季报显示,顺丰三季度实现营收228亿元,申通快递营收44.6亿元,圆通速递65.6亿元,韵达33.5亿元,在美股上市的中通快递则为42.35亿元。
若按前三季度总营收计,顺丰的业绩仍然远远超过“三通一达”。挑落顺丰,才能给京东物流更高的资本预期。
若无意外,按京东当下的融资进程,突破200亿美元估值的关口,是可能出现的事情,若超过400亿美元区间,无异于再造一个“京东”。
狭路相逢,刘强东找到了新对手。顺丰和京东物流之争,远看不到尽头。
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