安踏集团再次领跑：中报营利双位数增长、五年稳居首位

  独立 稀缺 穿透

  “一哥”韧性这样练成！

  编辑：可乐

  风品：李然

  营利双位数增长、各业务线齐头并进，自由现金流入大升54.2%，国内“运动一哥”安踏再次展现龙头韧性。

  8月26日，公司发布2026半年报：营收435.1亿元，同比增长12.9%，再创历史新高；毛利率提升0.5个百分点至63.9%；经营溢利117.6亿元，同比增长16.1%；经营利润率升至27.0%，提升0.7个百分点；股东应占溢利94.87亿元，增长34.9%。归母净利增加12.9%至79.38亿元。集团收入同比增长12.9%至435.1亿元，连续5年位居中国市场行业第一，全球范围内亦稳居前三。

  细分各业务分部，安踏品牌收入同比增长4.8%至177.7亿元，经营利润增长1.2%至39.9亿元。FILA斐乐品牌增长6.1%至150.5亿元，经营利润增长9.7%至43.2亿元，经营利润率提升至28.7%。所有其他品牌收入高增44.2%至106.9亿元，经营利润增长43.9%至35.4亿元。在超大体量下增速依然领先行业，盈利能力健康强劲，核心经营指标稳中有升，凸显了多品牌战略与精细化运营的成效。

  安踏集团董事局主席丁世忠表示：“安踏集团坚持构建‘强规划和强管理’的能力，为多品牌业务的持续稳健增长提供强劲动力，着力搭建全球化管理体系，不断提升运营效率与抗风险能力，为消费者、股东和社会创造长期价值。多品牌战略决不是资本运作，而是依托多品牌的管理能力，持续创造差异化的消费者价值。品牌是安踏集团最重要的资产，我们决不为了短期利益而透支品牌未来。近几年来，我们加大品牌建设的长期投入、商品创新和科技研发，持续提升运营能力和集团赋能多品牌的商业模式，不断提炼和总结集团多品牌和全球化管理的方法论。我相信，中国的企业完全有能力管理好全球的品牌，中国的管理经验也一定会支撑‘世界的安踏’走向全球。”

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  安踏品牌跑赢国内竞对

  网球高尔夫心智品类领涨

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  细分来看，或有更深体会。安踏品牌坚持“大众定位、专业突破、品牌向上”的核心战略，以跑步、篮球、大户外核心赛道和安踏冠军子品牌为驱动引擎，推动线上线下全渠道提质增效。上半年收入同比增长4.8%至177.7亿元，安踏儿童及电商业务稳健增长，安踏品牌增速跑赢国内主要竞争对手。

  安踏创新实验室联合牛津大学等跨国教授团推出全新ANTA FOLD 折纸科技，通过物理学可动科技实现高缓震与快速回弹，为跑鞋品类开辟新赛道。安踏C家族、马赫系列等四大跑鞋家族上半年总销量突破560万双，基于自研“无氟安踏膜”科技平台的风暴甲等服装爆款销量突破200万件。

  同时，品牌不断探索创新零售体验、调整优化零售渠道布局，在一、二线城市的核心商圈取得成效，在全国为不同客群提供“千店千面”的定制化产品及零售服务。

  安踏品牌及集团其他品牌共赞助40支中国国家队，其中安踏品牌为29支中国国家队提供比赛、训练及生活装备，科技赋能专业运动员竞争全球赛场。

  FILA斐乐品牌也稳扎稳打，持续巩固高端运动时尚核心定位，2026上半年收入同比增长6.1%至150.5亿元，在大体量基础上保持较高增速并保持运营指标健康，经营利润率增至28.7%。

  围绕“品牌向上、商品革新、零售升级”三大战略支柱，带动中产及女性客群占比有效提升，网球及高尔夫两大心智品类持续高增。上半年，蕨草鞋、蘑菇鞋在内的FILA老爹鞋品类共计售出超500万双，声量保持行业第一；以新爆款Muse套装为代表的女士套装品类成为新增长点，售出超60万件；POLO衫品类、薄底鞋品类亦表现亮眼。在核心品类、线上线下协同增长带动下，各项营运指标显著提升，进一步验证品牌穿越周期的可持续增长能力。

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  多品牌延续高增

  新孵化品牌蓄势起跑

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  集团其他品牌也创造了多元的高品质价值。2026上半年收入同比增长44.2%至106.9亿元，经营利润增长43.9%至35.4亿元，维持业绩和高口碑的双增。

  DESCENTE迪桑特品牌，延续高质感专业运动品牌的定位，聚焦滑雪、高尔夫、铁人三项的专业精英运动场景，并在高端滑雪与高尔夫两大心智运动均保持品牌力第一。在门店数量稳定的基础上，持续提升店效，打造出多家亿元店。跑鞋D-Fluid系列成为上半年的爆款产品，在线上全平台的千元以上跑鞋排名升至第一位，在该细分类别中市场销售占比达到14%，领先第二名3个百分点。

  KOLON SPORT可隆体育品牌，定位为引领高品质生活方式的专业户外品牌，在稳固营运规模的同时继续保持稳健增长，再次成为集团内增速最快的品牌。可隆体育持续深化与中国国家攀岩队的合作，加速布局越野跑、重装徒步等专业户外场景，通过深耕会员社群持续加深消费者认同感，壳类和徒步鞋等优势品类保持50%以上的高增长，核心区域门店的店效也持续大幅度提升。

  MAIA ACTIVE玛伊娅品牌专注高质感专业瑜伽路线，丰富产品矩阵、完善社群运营体系、提升线下渠道购物体验，并打造高效零售模型。整体经营情况向好，品牌标杆门店的整体店效提升，核心爆品的销售贡献也持续增加。

  JACK WOLFSKIN狼爪品牌确立“全场景专业徒步”定位，与集团现有的品牌形成具差异性的互补布局。上半年，其核心专利科技承载的“三合一”经典款在中国市场和欧洲市场维持高销量。目前品牌正有序推进全面复兴计划，全新形象门店与产品将于今年下半年在中国和欧洲陆续落地，打开全新的增长空间。

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  全球化+自主创新

  构建全链路AI闭环布局

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  完善的品牌矩阵、能打的产品战力，助推安踏进一步加速全球化布局，持续深耕东南亚市场，同时有序拓展中东、非洲、北美、欧洲等全球其他重点市场的规划布局，并积极推进非洲及欧洲多国业务运营主体的设立与落地，稳步推动集团全球战略规划组织升级。

  集团坚持“全球化思维、本地化运营”的思路，有针对性部署本地化的商品运营策略和品牌营销活动。通过直营零售门店打造卓越零售能力，结合联营、寄售、线上官网等形式全渠道触达消费者，匹配符合“本地化”需要的业务运营模式组合。

  在北美及欧洲等发达国家成熟市场，集团与Foot Locker、DSG等全球主流零售渠道及亚马逊平台合作；在新兴市场，探索与本地头部零售伙伴合作模式，在印度与Brandman Retail达成战略合作，将进驻印度重点城市布局门店网络。同时，集团积极推进全球供应链及物流体系的迭代升级，以中后台五大保障为全球化业务保驾护航。

  背后是系统的高质量创新做支撑：2026上半年，安踏集团研发方面投入11.1亿元，并进一步推进“AI 365”战略，以“提质增效、驱动增长、强化用户体验”为三大核心目标。集团充分发挥作为行业龙头企业积累了35年的产品、销售及供应链等方面的数据优势，用AI重塑包括产品研发、供应链管理、市场营销、终端零售等环节的全产业链布局，全面提升集团的运营效率。集团通过自主研发的“灵龙”设计大模型、“灵犀”穿搭大模型等AI工具，全面融入商品创意与设计，大大提升了产品效率。

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  ESG成果获国内外高度认可

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  当然，看一家企业的成长价值，除了经济效益，还有社会效益，两者兼具才能让企业行稳致远，也是国产龙头企业该有的价值范儿。

  目前，安踏集团全球员工总数6万多名，今年吸纳近1000名高校毕业生，持续创造超过30万个直接和间接就业岗位。同时，连续第十一年发布《环境、社会及管治(ESG)报告》，并持续获得国际评级机构的认可，包括在MSCI ESG评级中保持卓越的"AA级"水平，获评为中国企业标普全球CSA 2025评分最佳5%，继续入选道琼斯领先新兴市场指数及恒生ESG50指数，并在CDP气候变化评级中保持行业领先水平。

  一直以来，集团将社会责任深度融入公司发展战略，构建集团公益与和敏基金会的双公益平台，已累计捐赠超41亿元。聚焦青少年体育公益的“安踏茁壮成长公益计划”覆盖全国欠发达地区青少年已突破1000万名，并拟获第十三届中华慈善奖表彰。和敏基金会累计捐赠资金超12.1亿元，捐赠20亿元建设的上海市第六人民医院福建医院（和敏院区）有望在今年年底开诊。

  长久的生长、优质的生意，都是有温度的共情的。当一个个生动切片投射出更多维的责任观、长期主义,安踏就不再只是一个商业品牌,而成为了可信赖的产业，拥有了绵延不绝的成长活水。