智微智能2025年归母净利润1.71亿元同比增36.84%，ICT与工业物联网毛利率双升驱动盈利改善

蓝鲸新闻4月24日讯，4月23日，智微智能发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入40.87亿元，同比增长1.30%；归母净利润1.71亿元，同比增长36.84%；扣非净利润1.27亿元，同比增长18.39%。

扣非净利润绝对增量达1913.98万元，主要受益于ICT基础设施与工业物联网业务毛利率分别提升2.87和2.77个百分点，推动主业盈利结构优化。同期，整体毛利率为20.14%，同比上升0.36个百分点；营业成本占收入比为79.86%。

非经常性损益总额4366.47万元，占归母净利润比重达25.55%。其中，理财产品相关公允价值变动及处置损益3003.75万元，占比最高；政府补助1222.76万元，位居其次。2025年第四季度单季实现营业收入11.14亿元、归母净利润4000万元、扣非净利润1913.98万元，三项指标均高于前三季度单季均值，显示年末经营节奏加快。

经营活动产生的现金流量净额为-6.76亿元，同比下降158.86%。主要因原材料备货增加，导致经营活动现金流出小计同比上升94.83%，而现金流入小计仅增长53.16%，短期资金周转压力有所加大。销售费用同比下降11.31%至7416万元，降幅远超营收增速，费用管控成效显现，与归母净利润高增长形成匹配；但现金流承压态势表明，销售端回款能力或已滞后于渠道压货节奏。

业务结构持续聚焦核心赛道。行业终端收入占比54.20%，ICT基础设施收入占比19.65%，二者合计贡献超七成营收。华南地区收入占比31.52%，较其他区域显著领先；华东、华中、华北三地合计占比50.54%，区域集中度进一步提高；境外收入占比8.23%，绝对值未体现扩张迹象。毛利率表现分化明显：ICT基础设施与工业物联网业务分别提升2.87和2.77个百分点，而智算业务毛利率下降5.27个百分点，印证高毛利传统硬件业务支撑力增强，AI相关新业务尚处投入期，对整体毛利形成阶段性拖累。

研发投入金额同比微增0.19%至1.71亿元，研发人员数量增加9.79%至426人，人均研发投入下降约8.8%，反映研发组织效率承压。“新一代AI基础设施产业化项目”累计投入2509.47万元，投入进度24.85%，技术研发节奏阶段性放缓。“谢岗智微智能科技项目”建设进度达92.33%；“智微智能研发、技服及营销网络建设项目”累计投入6041.85万元，进度63.12%。公司2025年新设街未觉醒、艾玮智途、智微智算三家子公司，注销新兆电；对外投资南京宇叠智能科技有限公司，布局触觉感知领域；子公司腾云智算当年实现营业收入4.62亿元、净利润2.07亿元。

股权结构保持稳定。袁微微、郭旭辉合计持股67.05%，仍为实际控制人。2025年因员工行权新增股本111.73万股，因回购注销减少股本73.86万股。公司以25229.06万股为基数，每10股派0.3元（含税），共计派现756.87万元；每10股转增3股。