欧派家居2025年营收172.32亿元同比降8.94%，境外收入逆势增9.66%但分红高达75.14%

蓝鲸新闻4月24日讯，4月24日，欧派家居发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入172.32亿元，同比减少8.94%；归母净利润19.97亿元，同比减少23.18%；扣非净利润17.30亿元，同比减少25.29%。

全年非经常性损益总额2.66亿元，占归母净利润比例约13.35%，其中政府补助10,900.00万元、单独进行减值测试的应收款项减值准备转回7,800.00万元构成主要部分。

第四季度扣非净利润仅1,800.00万元，占全年比重不足1.04%，显著低于前三季度平均水平，显示盈利集中度进一步向上半年倾斜。

核心业务增长动能减弱，收入结构集中度抬升。衣柜及配套家具产品收入88.55亿元，占主营业务收入53.38%；橱柜收入48.04亿元，占比28.96%；二者合计贡献超八成营收。华东地区实现收入49.39亿元，占主营业务收入29.77%，仍为最大区域市场；境外收入4.71亿元，同比增长9.66%，在整体营收下滑背景下实现逆势增长，区域布局呈现“基本盘稳固、外延增量初显”特征。毛利率为36.24%，同比微增0.33个百分点；净利率为11.59%，同比减少2.15个百分点，反映成本端相对稳定，但费用及非经营因素对盈利侵蚀加剧。

经营活动现金流压力凸显。2025年度经营活动产生的现金流量净额为33.97亿元，同比减少38.23%，主因销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。销售费用17.38亿元，同比减少8.23%，与营业收入降幅接近，但费用管控未能有效对冲回款放缓压力，销售端现金流承压已传导至整体经营性现金流表现。研发投入9.09亿元，同比减少11.21%，占营业收入比重为5.27%，研发人员数量为1,867人且未披露变动情况，投入规模收缩伴随占比微降，反映研发节奏阶段性趋稳。

资产负债结构短期化特征持续。截至2025年末，公司短期借款61.83亿元，长期借款仅111.60万元，债务结构持续偏短期；资产负债率46.75%，流动比率1.03，短期偿债能力处于紧平衡状态。股东结构保持高度稳定，姚良松持股66.19%，姚良柏持股8.14%，前十大股东合计持股超80%，无新增或退出重要股东。

分红力度维持高位，公司拟每股派发现金红利1.237元（含税），合计约7.49亿元，占归母净利润37.52%；叠加中期分红，全年分红总额15.00亿元，分红比例达75.14%。