北京科锐2025年归母净利润5452.20万元增39.06%，扣非净利增速放缓但现金流翻倍改善

蓝鲸新闻4月30日讯，4月28日，北京科锐发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入21.52亿元，同比增长5.34%；归母净利润5,452.20万元，同比增长39.06%；扣非净利润4,401.61万元，同比增长14.28%。

营收与利润增长主要受益于电网市场及新能源行业业务扩张，叠加综合毛利率提升1.45个百分点至20.93%。第四季度单季实现营业收入7.14亿元，归母净利润2,553.22万元，扣非净利润1,944.72万元，其中扣非净利润占全年比重达44.18%，显示经营性盈利在年末集中释放。

值得注意的是，扣非净利润增速显著低于归母净利润，主因当期确认北京稳力科技有限公司业绩承诺补偿款1,453.48万元，构成当期最大单项非经常性损益；该笔补偿款带动非经常性损益总额达1,050.59万元，占归母净利润比例为19.30%。此外，第二期员工持股计划相关费用摊销计入管理费用，对扣非净利润形成一定压力。

收入结构持续向核心产品收敛。电气类产品收入占比达95.22%，工程服务类收入占比为4.34%，二者合计占总收入比重进一步向电气类产品集中，收入结构呈现更强的单一产品主导特征。国内市场仍为绝对主力，国内收入占比99.94%，国外收入仅占0.06%。尽管公司于报告期内设立欧洲合资公司Creative Energy Investments (Europe) Limited以拓展新能源业务，但当期海外收入贡献可忽略不计，尚未形成实质性区域分化。

现金流质量明显改善。经营活动产生的现金流量净额为3.63亿元，同比增长120.13%，远高于扣非净利润14.28%的增幅，反映销售回款质量提升、应收催收力度加强，以及期末应付票据等经营性负债较期初增加带来的正向影响。同期销售费用为1.52亿元，同比增长8.57%，增速高于营业收入5.34%的增幅，表明公司在销售端持续加大投入；但费用增长未拖累现金转化效率，印证运营管控能力增强。研发投入为7,533.69万元，同比下降2.00%；研发人员数量为199人，同比下降3.40%；研发投入占营收比重收窄至3.50%，体现技术投入节奏趋于审慎，资源倾斜方向未在财报中显现明显转向。

资本运作与治理动态保持稳定。控股股东仍为北京科锐北方科技发展有限公司，持股比例27.11%；实际控制人仍为付小东。2026年2月，控股股东层面发生股权变更，但未影响公司控制关系。2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利0.32元（含税），现金分红总额1,721.47万元。