恒铭达2026年半年报：营收13.77亿净利2.54亿，AI业务驱动毛利提升短期借款清零

蓝鲸新闻8月24日讯，8月23日，恒铭达（002947）披露2026年中报，2026年上半年，公司实现营业收入13.77亿元，同比增长10.62%；实现归母净利润2.54亿元，同比增长8.21%。扣非净利润为2.39亿元，同比增长6.94%。从现金流与费用端来看，经营活动产生的现金流量净额为4.75亿元，同比下降17.27%，主要系本期支付经营款项变动所致。

财务费用受外币汇率波动影响显著，达到4,398.50万元，同比大幅增加578.50%。研发费用投入6,987.43万元，同比增长22.63%，占营业收入比例约为5.08%。销售费用为3,777.76万元，同比增长59.03%，主要系本期增加股份支付所致。在债务结构方面，公司期初的1.49亿元短期借款已在报告期内全部归还，期末短期借款余额清零。

AI业务驱动盈利优化，境内毛利显著提升

业务结构方面，AI终端设备零组件作为核心收入来源，贡献营收11.10亿元，占总收入比重达80.61%。该细分领域毛利率为37.83%，较去年同期增加2.89个百分点。与此同时，AI算力及通信设备零组件板块表现突出，该板块收入同比增长27.33%至2.49亿元，占比提升至18.06%。在成本控制较好的背景下，该板块毛利率同比大幅增加13.86个百分点至24.99%，成为拉动整体制造业毛利率改善的关键动力。

市场布局上，公司维持以境外市场为主导的收入结构，境外收入达到8.28亿元，占比60.15%；境内收入为5.49亿元，占比39.85%。值得注意的是，境内业务毛利率同比提升5.15个百分点，显示出国内市场竞争力的增强或产品结构的优化，对整体盈利能力形成有力支撑。整体营收10.62%的增长主要得益于上述两大产品板块业务量的共同扩张。

强化研发与资本运作，夯实长期竞争壁垒

为构建长期竞争优势，公司在技术研发与产能建设上持续加码。上半年研发费用增速高于营收增速，反映出公司在技术积累上的重视。结合战略投资远山新材料以切入高压氮化镓功率器件赛道的动作，以及“惠州恒铭达智能制造基地建设项目”83.30的投资进度，可见资源正向高端制造与新材料领域倾斜。尽管该项目募集资金投入完成时间适当延期，但建设仍在推进中。

在资本运作与公司治理方面，董事会换届选举已完成，选举产生第四届董事会。股权激励与股东回报措施同步实施：公司实施2026年股票期权激励计划，首次授予372.60万份；回购注销2022年限制性股票激励计划部分限制性股票44.04万股。截至2026年6月30日，公司累计回购626.66万股，占总股本2.45%；实施2026年员工持股计划，过户421.30万股，占总股本1.64%。股东回报方面，2025年度权益分派已实施，实际现金分红1.24亿元。2026年半年度计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。此外，报告期内有限售条件股份中高管锁定股减少，无限售条件股份相应增加。通过归还短期借款使资产负债率维持在25.51%的低位，公司以稳健的债务结构对冲汇率风险及短期现金流压力。