【南篱/黄金】2025第三次非农

  2025.03.07     周五      文/南篱         

  各位好，我是南篱，一个财经人。

  A、关于ETF持仓：

  二月至今，黄金持仓一共改动22次，其中12次增持，10次减持。

  上次我们提到，周期上现在被避险把控，一时半会儿是看不到所谓的变盘的，除非突然出现一波大型减持，大资金量们高位兑现离场，那才有可能出现新的转机。

  这期间曾经出现过这种境况，但很可惜，并没有延续，并且只有减持的频率增加，事实上，力度并没有增强，个人认为又回到了“不见兔子不撒鹰”的时候了，市场需要一个“引子”，来引导高位主力们逃脱，否则，黄金的所有下跌，只能认为是“调整”罢了。

  B、关于投机情绪报告：

  上次我们提到，黄金进入到逼空/逼多中，近一个月来说，黄金不是没有变化，而是借机把这种逼迫式的走法发挥到极致。

  近一个月以来，黄金是结结实实走了上涨—高位扫盘—盘整这种节奏中，开始把所有人的心态都往上提，在避险的前提下，将市场对顶与非顶的猜测走个淋漓尽致。2月的后半个月，黄金累跌，空头恨不得追着多头打。当时的多空对比，空头进入市场开始埋伏，6:4的情况持续很久，甚至延伸至7:3等。

  三月开始，比例恢复正常，黄金随之上涨重回29XX之上，并且短周期上，多空对比时不时有所偏颇，但总归遵循急性子们诱多，将空头抛入市场为主。后续的收回中，总有长下影线。

  短线的参与上，其实可以利用该情况，若在正常比例中黄金开始下行，则及时观察多空对比，空头逐渐萎靡，则可做跟进考虑。

  C、关于基本面解读：

  一、关于利率决议：

  “不排除在25年的第一季度，出现首次降息暂停事件”这句话的含金量还在不断上升。

  一边说美国要例行“强美元政策”，另一边，美元库库就是跌。截至目前，已经快跌穿本轮上涨的61.8%回调线104，下一步是103.4，好一场做戏，收割全市场满足阿川，烽火戏诸侯？

  站在这个角度，降息怕是更来不了，老鲍说过，劳动力惨淡和通胀下跌，总要来一个的吧，现在数据还行（就是老美自己想看到的，新数据都是冤种），PCE也不去作假那么严重。那就关注这场非农，和下一次的CPI。

  二、关于“避险”：

  最出名的，要数二毛的“自杀式攻击”，在白宫的吵架属实不常见。站在道德制高点上的小泽勇往直前。说实话，阿美贪的有点过了，遗留下来的历史问题太过严重，不然不能吃香这么难看。但话说回来，每任都这么玩，下台之后，哪管他洪水滔天！

  这么看，阿川还挺不忘初心？美修复与俄的关系，但同时对身边的团体无差别共计，加关税到变态，“远交近攻”可算是给他玩明白了。

  D、关于非农解读：

  前情提要，ADP数据前值18.6（修正前18.3），公布值7.7。

  数据确实是显示利多黄金，这么大的利多力度，黄金不涨反跌，市场压根不愿意相信数据，怎么说呢，这么玩一玩，让我对今晚的大非农很是忐忑啊，毕竟老马一上台，效率部嘎嘎乱杀，这大非农能好看吗？加上一旁非法移民的遣返，啊，今晚数据还能乱玩？

  本月非农前值14.3万人，预期值16万人。【失业率前值4.0%、预期值4.0%】

  这个月数据不一定正常，看市场信不信了，不说非农，失业率是有可能增加的。

  公布值＞16万人；数据越大，越利好美元利空黄金；根据数据关注2895、2862得失；

  公布值＜14.3万人；数据越小，越利空美元利好黄金；根据数据关注2930、2940—45得失；

  14.3＜公布值＜16万人；先涨后跌，上下扫盘，之后看另外的数据。

  E、关于更多：

  这种行情，走到最后也是所谓的调整在作怪，不过话说回来，这轮不论是延续走看涨中继，还是下跌走趋势转变，我还是希望黄金和白银和美元的比对赶紧修复，老这么相悖着，怪吓人的。

  三月是新的一月新的开始，实盘招募开始，欢迎各位靠岸~

  免责声明：文章不作为建议仅供参考，具体交易思路将在实盘给出。

  本文只代表个人观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！