【南篱/黄金】涨到失语，黄金也就这点能看了

  2026年8月24日  周一  各位好

  周一，现货黄金就已经在守住4600的基础上连续上抬，最高日内触及4659一带。周线上连续第三周收阳、周涨约5.2%。国内已经重回1000大关。

  至此金价在八月内已连破4400、4500、4600三大整数关，站上全部关键均线，月内累计涨幅约14%。

  新的一周开盘，节奏由上周的“加速拉升”转为“高位蓄势、等事件驱动”，日内思路以“守稳4600、不追高、等回踩”为主。

  黄金短期中可以说已经过热了。周线中符合上周“有延续”的预期上涨，在结构中连收三阳，长期均线呈现多头防线；短期中期等结构随之上冲，均为多头逻辑。

  而这套逻辑，核心在于核心在“财政主导”叙事：美财政部扩大长债回购、财长贝森特表态“规模还可加码”，市场担忧此举以牺牲美元信用为代价，美元跌至三个月低位约98.8，实际利率下行预期直接托举无息黄金；

  叠加美伊制裁升级、伊朗亮出“霍尔木兹石油出口反制牌”、油价六连涨推升避险与通胀双重需求；

  央行购金与机构配置（高盛指黄金看涨期权需求形成机械性放大）提供中长期看涨托举。

  为什么此刻要谨慎而非无脑追多？

  其一，动能严重透支——月涨约14%、上周单周涨超5%，日线RSI仍处超买区，4小时MACD高位钝化，最健康走法是横盘代跌、以时间换空间；

  其二，机会成本盖子未全开——10年美债收益率仍高企约4.74%，若本周美元/收益率反弹，将直接压制；

  其三，本周事件密集：杰克逊霍尔全球央行年会、美联储主席沃什讲话、美国7月PCE，任一“安抚通胀”的鹰派信号都可能触发高位洗盘。

  在技术面身上，当前似乎回到了曾经“逼空”的节奏里，技术被压入泥潭，多段背离超买等视若无物，硬生生拉着黄金往上走。小时图和四小时已经走到这种结构里了。

  得亏白银较为友好，小时图的多段背离以震荡修正的模式开始调整，大概率是会带动黄金有所作为。即便是白银修正完成上涨，对黄金来讲，也是一个共振的机会。

  所以在技术面上，个人在周初准备判断一下是什么时候开始修正，对黄金来说，只用斐波那契的一些主要位置做参考即可。

  例如，在上周五提出的，黄金的潜力会致使黄金冲击目标位4650，今日被触发，且行情归于高位震荡。若一倍量的4654彻底被企稳，黄金下一目标，即1.236指向为4697一带，日内剩下的时间仅考虑这些内容。

  至于下方支撑，上午直播中提到，黄金4600确实比较重要，但日内重要分水岭需指向4670—80区域，次要支撑则往4550看。只要日线的下轨4500不失守，高位偏强格局维持，而若日线有效跌破，本轮脉冲进入深调节奏。

  故而个人认为，周内的机会需要耐心寻求。

  国内金方面，方向上，账户金跟随国际偏强，但受人民币偏强（在岸约6.71—6.72）对冲，上行斜率通常弱于海外，表现为“跟涨不跟急”。节奏预期：若国际稳守4600（对应账户金约990—1000），则高位震荡、继续上看1015—20区域即可；而若非要找什么参考空间，不如看回落的980区域，没有960好但是就凑合吧。

  当前国内的分批布局可以说此轮成功。等了两个月都不敢下手的，因为各种各样因素难以下手的，本月也就留下月末这些数据能看了。

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