黄金反弹结束，大跌开始？

  俄美元首会谈时间确定了，下周五。而地点换成了美国的阿拉斯加。

  要知道PUTIN可是从2015年以来再未去过美国了，而且在俄乌开战之后受到了制裁和国际法庭的“通缉”。这次能去美国必然是老美方面做了一些妥协和让步的，不然俄国方面不会这么主动的去谈。白宫官员称，俄方已提供潜在停火要求清单。

  另外，据媒体NBC新闻报导，白宫正考虑邀请乌克兰总统泽连斯基前往阿拉斯加。 不管最终能不能成行，起码当事国们都在朝着好的方向努力，个人觉得这次俄美会谈还是有很大概率能达成一些停火共识的，对于金融市场的影响也将非常显著。老特最新的表态也称，美俄非常接近在乌克兰问题上达成协议。

  周末还有一则新闻值得关注，中国统计部门公布的数据显示，7月CPI环比由6月的下降0.1%转为增长0.4%，核心CPI同比增长0.8%，增幅连续三个月扩大，其中金饰品和铂金饰品的价格同比分别上涨37.1%和27.3%，合计影响CPI同比增速约0.22个百分点。

  7月PPI环比下降0.2%，降幅较6月的收窄0.2个百分点，7月PPI同比下降3.6%，降幅持平6月。

  总体上看，国内的通货紧缩有明显改善的迹象，随着刺激政策的加码，三四季度CPI和PPi会继续走强，利好人民币资产价格回升。

  贵金属方面，

  此前有报道称，美国对瑞士征39%的关税适用于黄金最大精炼中心瑞士出口的主要金条产品，导致纽约期金一度涨超2%、创盘中历史新高，和现货黄金价格大幅背离，但周末美国政府将发布新政策，明确进口金条不应被征收关税。这可能也是周一开盘黄金跳水的原因之一。

  另外，德意志银行最新发布的报告显示，随着金价的不断走高，全球央行黄金需求在第二季度大幅下降三分之一，跌至2022年二季度以来最低水平。央行需求一直是近年来推动金价创新高的核心动力，其在全球黄金市场占比已从2021年的10%升至2024年的21%。需求放缓不仅对黄金价格构成潜在威胁，可能迫使机构下调2026年金价预期至3600美元/盎司。

  技术面上，国际金价周五的行情比较震荡，围绕着我们提到的阻力3408和支撑332附近持续盘整，不过周五的收线比较唬人，一根小阳线看似要继续发力向上，但今天早盘却是高开低走。最终跌破了该区间下轨3380。

  既然选择了新的方向，那接下来顺势先看金价回调就是今天的主思路。从空间上看，大概率是要去3345--50一线的。这里也是上行通道的下轨一带，届时止跌反弹一波是可以期待的。

  不过需要注意的是今天周一的K线目前形成一根大阴线，开了个不好的头，加上明天还有美国的CPI数据即将公布（关税背景下有望走高），如果高于市场预期将打击刚刚上升的降息苗头。更不用说周五的俄美谈判潜在利空金价了。

  所谓一笋露尖，竹林有望。星星之火，可以燎原。今天的黄金市场选择了向下跌，而不是挑战前高，那么整个一周就很难过于乐观起来了。

  今天关注黄金阻力3480，支撑3350--45，破位后进一步支撑看3333

  人民币账户黄金：短期支撑774--766  压力781--88

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