黄金反弹重回5000，还会跌吗？

  这两天大宗商品市场暴涨暴跌，持续动荡，各大交易所也没闲着，不断调整保证金和涨跌停幅度限制。去年以来这已经不知道是多少次调整了。

  昨天，上海期货交易所连续发布多条通知，对相关品种的期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例进行调整。

  自2026年2月4日（星期三）收盘结算时起，上期所将白银期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为19%，套保持仓交易保证金比例调整为20%，一般持仓交易保证金比例调整为21%

  上海黄金交易所也发布通知，自2026年2月4日（星期三）收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从16%调整为17%，下一交易日起涨跌幅度限制从15%调整为16%；CAu99.99合约保证金每手120000元调整至每手150000元。

  同时，上海国际能源交易中心也发布通知称，自2026年2月5日（星期四）收盘结算时起，原油、低硫燃料油、20号胶期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保持仓交易保证金比例调整为10%，一般持仓交易保证金比例调整为11%。

  虽然说这两天各个品种都出现了不同程度的反弹行情，但交易所的紧箍咒没有放松的情况下，很难对后市的行情有太乐观的预期。交易上大家还是要保持理性，这两天反弹比较大的品种要注意二次回落的风险。

  另外关于周五的非农数据再生变数，美国总统周二签署了一项支出协议，结束了美国政府部分停摆，并为议员们争取时间，就可能对其移民严打政策设限进行谈判。该法案恢复了国防、医疗、劳工、教育、住房等机构已中断的拨款，这些机构的拨款于上周六到期，目前政府服务尚未出现重大中断。 也就是说劳工部统计的数据，包括1月份的非农就业人数和失业率还是有可能正常发布的。

  黄金方面

  国际金价昨天冲上了这波反弹的新高5000美元整数位，算是已经收复了50%的失地，接下来继续看向5100美元应该是没有悬念的，至于说能不能再拔出一个新的高度就要看市场的做多动能强不强了。

  5100这里是这波行情的61.8%黄金分割位，又是前期平台顶底转换位，套牢盘比较密集，想要一次性冲破还是难度较大的，对于有多单的朋友可以关注这里的价格反弹，一旦出现冲击受阻，开始拐头的迹象，即使做保护止盈。当然，做日内短线的朋友届时也可以尝试空单。

  从本周的角度来看，黄金会维持一段时间的区域震荡，大区间上方压力5100--5166，下方支撑4600--4700

  日内支撑关注4885--4810

  人民账户黄金：支撑990--1040 压力1140--50

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