计划跟不上变化，市场即将进入小寒！

东边日出西边雨，道是无情却有情。西边当然是指美国，美国人的脑筋真的是挺有意思，基本上是不到黄河心不死，不见棺材不掉泪。

今天凌晨美股的走势就特别有意思，刚开始的时候上涨幅度还挺大，因为总是对于鲍威尔加息抱有幻想，实际上美联储的加息基本上是确定的。一直到确定之后出现了大幅度的跳水，振幅相当大。道琼斯指数上下震荡是800点左右；纳斯达克振幅达到了4%，所以由上涨转成下跌，完美地、淋漓尽致地体现了美股的走势。

受到美股大幅度下跌走势的影响，亚太股市也是纷纷大跌，开盘的时候都没有比较好的局面。今天跌幅比较大的日经指数跌了2.84%，香港的恒生指数下午跌幅有所减缓，最后收跌0.94%。

今天上证50跌破了今年七月份以来的一个长达半年的平台。

当然目前只能算是盘中跌破，还需要接下来两天市场进一步的印证。

这里的背景是上证指数，深证，创业板，中小板今年都是一路新低。因为各种原因，上证50是最后一个坚挺的板块。

上证50多是银行地产，并不是很多人理解的白马股。上证50更多的可以理解为偏周期的蓝筹股。

这几天上证50跌破，一个很重要直接原因是招商银行和平安的连续大跌。特别招行两天跌了7%，这是比较少见的。

网上已经有一些银行分析师在安抚人心，说网上有一些关于招行基本面的担忧是多虑的。还有报道说，大概的意思是银行将来要让利给企业。给民企低利率等等。

个人感觉基本面变化的可能性不大，其实中国平安 中国太保 中国建筑 中国石化等蓝筹最近比较弱。所以更像是一种风格的运动。

可以理解为是一种补跌，直接原因可能是一些机构在这种弱势环境下，机构对相对高位股票的减仓。

今日早盘市场分化较为严重，上证指数大幅杀跌，不断走低，而创业板指却反向拉升。最终中午收盘，上证指数下跌0.82%，报收2528.73点；创业板指微涨1.65点，报收1270.46点。。成交继续缩量，地量水平依旧！

银行股成为今日早盘杀跌主要元凶，银行板块跌幅高达1.88%。常熟银行、招商银行、宁波银行跌幅都超过3%。。其实在昨日银行股就有征兆了，尤其是招商银行昨日破位大跌4.08%。

这个时候很多投资者有较多的疑问，估值这么低的银行股为什么不护盘，反而大幅杀跌呢？是什么促使持有银行股的资金用脚投票的？

这里简单的说说个人看法，大致原因或有三：

1、最近银行股集中性公布再融资计划，说明其财务结构需要优化，说直白点里面有不少不良资产或坏账等问题。。最近政策要求大力扶持民营企业，并让很多银行作为给民企放款比例作为一个指标任务。。这会使得未来可能存在坏账增加。。其实在2009年4万亿的投资就有前车之鉴。。

持有银行股的投资者们，很多是机构，他们都有自己的评估估值体系。。自然也会重新对银行股重新计算实际估值。。可能现在大家看到银行整体动态市盈率是5倍多，但实际就得远远大于5倍！！

2、机构的集体调仓换股！年末机构资金也在回收资金，保住排名。。也正好为来年的策略做一个规划。。从流动性较强的个股中去调整或许是最容易的，白马股、蓝筹股也就成为了重点！！

今年杀跌最为严重的是很多民企，很多由于非业绩因素杀跌的，明年的年报出来并没有市场想象的差，将会一个较好的机会！！

3、银行股在今年7月份的时候就开始逆大盘走出多头趋势。。未来上证和银行板块指数走势应该是趋同的，银行指数理应要逐步回落，缩小与大盘指数的差距！出来混总是要还的，时间问题，跑快了也会有跑类的时候！！

综合这三个因素，持仓银行股的机构们做出一些仓位调整，从银行股中流出部分资金也是正常的，故而就造成了银行股的大跌。。其实银行股的实际流通市值是非常小的，一旦出现集中性抛售就很容易造成砸盘！！

中国建筑大跌4.5%，也成为今日市场个股的焦点。。消息面该股并没有利空，反而是利好如获得重大项目502.9亿以及回购股份占总股份的1.18%。。今日却反而大跌，从技术面来说或许是正常的技术回调。。但对于机构来说，就是调仓换股，该股最近反弹也有20%+的利润，适当减部分仓，回收部分资金。。这正好也验证了我们说的，年末机构在调仓换股，从流动性好的品种开始先下手！！

当处在市场的关键时刻，你千万得自己拿主意。要独立思考，为什么？因为这个市场只有少数人是对的。尤其是今天开了一个重要的大会，总的来说它是很明确的对于未来的中长线，长到100年都是重大利好。你可以仔细分析，分析之后能够解读出很多政策的信息，对选股是很有帮助的。

我们一直谈下一个牛市，叫什么牛呢？我原先说过下一个牛市叫改革，我学了别的分析师有一种说法：下一波牛市叫复兴。因为复兴是必然的，那么改革怎么改？还要边走边看，摸着石头过河，改革的难度比复兴的难度要大。所以我们也建议你的选股方向一定得跟伟大民族复兴多少沾点边。

熊市最直观的特征:

1.前期经过长期大幅上涨整体估值已经脱离基本面！

2.前期热点强势股转弱，并集体快速补跌。

3.下跌后不断有人抄底被套，每次短暂反弹后又开始创新低！

4.技术走势K线上整体趋势处于下降通道！

5.地量不企稳，成交量持续缩小，地量之后还有更低地量。

6.向上跳空缺口出现后会很快回补。（在熊市你向上跳空缺口会回补，而在牛市里向上跳空缺口多数不回补，然而这点很多散户根本不明白，一直认为缺口必补而不分牛熊市，造成自己在牛市里错过机会。）

7.技术能力的判断不断失灵，每次底部判断都会失效！

8.放大利空效果，忽视利好效果，所有利好只能带来几天的短暂反弹，高开低走后很快继续下跌趋势！

9.散户预期下降，很多后悔开始割肉或者准备反弹后走人！（注意:熊市中期，这时市场多空意见还是会有分歧！）

10.股吧或者论坛以及讨论群开始一步步冷清！

11.熊市里铁律，久盘必跌。（牛市里铁律，久盘必涨。）

12.熊市里涌现的热点持续性很差，热点难以维持较长时间，往往昙花一现。

13.新股上市后很快破发，打新中签率大幅提高。

14.管理层对市场的多次呵护处于无效状态！每次只能短短反弹，然后跌的更深！因为每次反弹都被主力用来出货！（值得注意的是政策底后还需要等待市场底）

15.不管公司业绩是否维持增长，熊市第一波是恐慌性下跌，由于在前期牛市期间股价大幅上涨，市场投资者大幅获利，所以在熊市第一波下跌时不要去抄底，因为这时是泥沙俱下，当第二波、第三波下跌完成后，这时通过前期下跌，市场开始冷静下来，从而少数优秀公司会分化出来，这时我们才可以去抄底具有明显优势的公司。