托伦斯IPO：研发投入复合增长率超105%，近四成研发投入用于其他

瑞财经 严明会 2025年12月23日，深交所官网显示，托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司（以下简称“托伦斯”）创业板IPO获受理，保荐机构为中金公司，保荐代表人为王帅、王竹亭。

招股书显示，托伦斯是国内领先的精密金属零部件的研发、生产和销售的综合服务商，致力于为半导体设备提供高性能的关键工艺零部件、工艺零部件、结构零部件、气体管路及系统组装产品等，同时，公司工艺能力覆盖激光设备领域，可提供高功率激光器所需的激光器腔体和冷却工艺零部件产品。

托伦斯主营精密金属零部件，产品应用于半导体设备及激光设备领域。

2022年-2025年上半年，托伦斯的主营收入分别为2.79亿元、2.87亿元、6.06亿元及3.7亿元，2024年及2025年上半年的增长较为强劲。

托伦斯主营业务各期毛利率分别为29.84%、22.39%、29.45%及29.72%，综合毛利率分别为30.62%、23.26%、29.89%、30.12%。

与之可比公司综合毛利率均值分别为34.45%、30.15%、33.71%及32.88%，托伦斯的综合毛利率低于行业水平。

分业务看，托伦斯核心收入来源半导体关键工艺零部件毛利率是最高的，各期分别为33.17%、31.50%、37.52%及35.29%。

半导体工艺零部件、激光设备零部件的毛利率波动较大，半导体工艺零部件各期毛利率分别为27.98%、14.43%、20.83%及19.20%；激光设备零部件各期毛利率分别为24.56%、9.61%、15.36%、22.76%。

托伦斯的销售费用是较低的，各期分别为435.92万元、570.68万元、513.24万元、298.84万元，费用率分别为1.54%、1.96%、0.84%、0.80%，逐年走低。

与之可比公司销售费率均值分别为2.72%、2.75%、2.32%及2.22%，托伦斯的销售费率明显低于行业水平。

托伦斯各期的研发费用分别为555.38万元、1,154.47万元、2,341.52万元和1,511.22万元，公司2022年-2024年的研发投入复合增长率为105.33%，远超创业板所要求的15%，2025年上半年的研发费用是2022年的2.72倍。

托伦斯各期的费用率分别为1.96%、3.97%、3.84%和4.05%。与之可比公司研发费率均值分别为5.24%、6.27%、5.63%及5.94%，托伦斯的研发费率低于行业均值。

2022年-2025年上半年，托伦斯有10个研发项目，截止2025年6月末，有9个在研，1个完结。而10个项目在3年半里使用了3,381.32万元的研发费用，占比期内研发费用的60.79%，而剩余的2,181.27万元研发费用均用于其他。

2022年-2025年上半年，托伦斯的净利润分别为3,394.53万元、1,530.47万元、1.06亿元、6,085.23万元。2024年，托伦斯的净利润随着收入大幅增长。