小米失守千亿：手机承压，创新业务成增长极

瑞财经 李兰 近日，小米集团-W(01810.HK)发布截至2026年3月31日止三个月业绩公告。

财报显示，小米集团一季度收入约991.42亿元，同比下降10.9%；经调整净利润约60.72亿元，同比下降43.1%；期间利润约47.35亿元，同比下降56.5%。

业务分部来看，2026年第一季度，小米集团的“手机×AIoT”分部收入为793亿元，同比下降14.5%，占集团总收入的80%；“智能电动汽车及AI等创新业务”分部收入为199亿元，同比增长6.9%，占集团总收入的20%。

2026年第一季度，小米集团的智能手机出货量为3380万台。根据Omdia数据，小米集团全球智能手机出货量连续23个季度排名全球前三，市场份额为11.3%。

截至2026年3月31日，小米集团AIoT平台已连接的IoT设备数（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）达到11.19亿，同比增长18.5%。

2026年第一季度，在第一代XiaomiSU7系列停售且交付量减少的情况下，共交付80,856辆新车，同比增长6.6%。2026年3月，小米集团全球月活跃用户数达到7.46亿，同比增长3.8%。

2026年3月，新一代XiaomiSU7系列（“新一代 SU7”）正式发布。截至2026年5月6日，新一代SU7首销期锁单量已超8万辆。

截至2026年4月23日，新一代SU7累计交付已超2.6万辆。此外，XiaomiYU7系列发售10个月，累计交付23.2万辆。

针对全年55万辆的交付目标，管理层表示，一季度1月和2月仅有SU7老款车型交付，产品迭代换新耗时约两个月，导致交付量偏低。4月份交付量已明显回升，相信二季度会有大幅提升。同时，下半年将推出一款基于新平台打造的全新中大型车型，含多款衍生版本。

值得注意的是，一季度，公司研发开支达90亿元，同比增长33.4%；截至一季度末，公司研发人员总数达到26048人。

AI业务方面，管理层透露，Xiaomi miclaw正全速推进。在手机端及跨端部署，覆盖平板、电视、可穿戴设备、音箱及汽车等终端。公司已开始进行Token权益的尝试，产生了一定的AI Token相关收入。年初提出的161亿元AI预算，若推理需求增长，未来可能会有所提升，公司将理性投入。