从政策导向与产业趋势中寻找机会 8月机构调研聚焦科技与医药赛道

2025年8月以来，A股市场机构调研热度持续攀升。券商、公募基金、险资等多家机构密集调研上市公司，调研方向主要在“科技成长+创新药及器械”。业内人士认为，从通信设备、半导体到医药创新，机构在挖掘结构性机会的同时，亦在政策导向与产业趋势中寻找确定性机会。

科技赛道市场表现突出

Wind数据显示，截至8月14日，8月已有超195家上市公司获机构调研，其中科技与医药生物受到机构的关注度较高，另外，高股息亦成为机构的重点关注方向。

在8月机构调研标的公司中，中宠股份的关注度最高，公司获得251家机构调研；海康威视被246家机构调研，排名第二；百济神州被213家机构调研，排名第三；南微医学、九号公司、安杰思、华明装备、新强联、杰瑞股份、德龙激光被调研的机构数量紧随其后，分别为183家、182家、178家、165家、162家、149家、115家。

8月份机构调研靠前的公司中，华密新材、国机精工、飞龙股份、安利股份、劲拓股份、翔宇医疗、华阳智能当月股价涨幅区间为40.48%至63.81%。另外，神通科技、上海合晶、威尔高、三博脑科、浙江华业、中旗新材、臻镭科技、申联生物、长城证券、夏厦精密、博杰股份、帝尔激光、冠石科技本月涨幅区间为20%至40%。

创新药与器械等方向

迎估值修复机遇

医药生物板块在经历调整后，成为机构调研的又一热点。创新药企博瑞医药近期获90家机构调研，其与华润三九的合作模式引发关注。8月1日，博瑞医药与华润三九签署《合作研发协议》，就BGM0504注射液在国内的研发、注册、生产和商业化展开合作。博瑞授予三九“排他性合作开发实施许可+独占性商业化实施许可”，但仍保有产品全部所有权。

东吴证券医药团队认为，博瑞医药有望与华润三九深化合作，依托华润三九的推广能力打开国内销售天花板。同时，公司BGM0504注射液已在美国基本完成桥接临床，未来有望实现出海。

再以南微医学为例，8月11日，南微医学发布2025年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入15.65亿元，同比增长17.36%；实现净利润3.63亿元，同比增长17.04%。

“南微医学在全球化布局方面优势突出，海外渠道能力较强。上半年，公司海外业务收入为8.98亿元，同比增长44%。”对此，南京一基金经理8月14日向《大众证券报》记者表示，“我们是在今年4、5月份调研的南微医学，那个时候公司股价是50元/股左右，现在已经接近100元/股的价格，近乎翻倍。”

值得一提的是，在2025年上半年险资权益投资中，银行股持仓占比超六成，其稳定分红与低波动特性成为核心配置逻辑。此外，公用事业、交通运输等板块的防御属性凸显。例如，湖北能源在8月12日获宝盈基金机构调研，该机构关注湖北能源三个抽水蓄能电站项目投产后的盈利能力情况。

关于后期的投资策略，上述基金经理建议关注两方面：一是政策驱动下的科技自主可控与产业升级，二是低利率环境中高股息资产的配置价值。随着美联储降息预期升温及国内稳增长政策加码，科技成长股的弹性与高股息资产的防御性有望支撑市场结构性行情。未来，业绩确定性高的公司将持续获得资金关注。

记者 张曌