科技与消费“双主线”并行 机构年末调研勾勒2026年投资图谱

进入12月，机构对上市公司的调研热度不减。Wind数据显示，12月上半月，沪深两市已有533家上市公司被机构密集调研，覆盖电脑硬件及存储设备、集成电路、石油天然气设备与服务、电气部件与设备等行业。机构普遍认为，科技板块仍是2026年核心主线，但需兼顾消费复苏的方向，重点关注政策明确支持的领域。

科技赛道热度不减

12月上半月，中科曙光、海光信息因战略调整引发市场关注，杰瑞股份、超捷股份等细分领域龙头股价逆势上涨超过30%。

根据Wind数据统计，在12月以来机构调研的上市公司中，中科曙光、海光信息本月已获得341家机构调研，位居榜首；杰瑞股份被208家机构调研，排名第三；伟创电气、广联航空、天华新能、超捷股份、伟测科技被调研的机构数量紧随其后。

12月9日，中科曙光与海光信息宣布终止筹划半年的重大资产重组，引发股价大幅波动。然而，这场“联姻”戛然而止并未影响机构调研的热情。

“虽然两家公司当前并购重组不能实施，但它们仍保持独立的市场化运作与专业化发展路径，分别聚焦算力基础设施集成和高端芯片设计的核心赛道，仍能够从产业协同合作角度实现从芯片设计到算力服务的全链条协同发展。”在调研过程中，中科曙光董事、总经理历军表示，“2026年，中科曙光将加速从‘硬件销售’向‘算力运营’转型，打开盈利空间。”

明年关注科技、消费“双主线”

由于AI算力需求旺盛，存储芯片产业链依然是机构12月“掘金”的重点，在调研标的中，伟测科技、江波龙、东芯股份等公司因技术突破和市场需求增长，吸引了机构的关注。

记者注意到，多家券商在2026年策略报告中明确，科技产业趋势不可逆，建议围绕AI产业链、国产替代及全球供需重构等方向进行布局。

山西证券分析师姚健指出，AI浪潮下存储芯片加速扩产可期。AI时代海量数据的预处理，庞大模型参数的加载等带来更高带宽、更高密度内存的需求。一台AI服务器对DRAM（内存）的需求是普通服务器的8倍，对NAND（闪存）的需求高达3倍，增加了对高性能、高密度存储产品的需求。

尽管今年以来科技股热度居高不下，但食品饮料、医药等消费板块因政策托底和业绩修复预期，同样获得机构的关注。其中，山西汾酒、安井食品等获多家机构评级。

投资策略上，南京一资深投顾15日向《大众证券报》记者表示：“临近年末，需警惕部分科技股的估值泡沫，同时，机构年末调仓也会‘错杀’一些优质公司，因此，建议投资者做好仓位管理。2026年投资，建议关注科技、消费‘双主线’，兼顾‘产业趋势’与‘盈利修复’，优先选择政策支持明确、需求可持续的领域。”记者 张曌