早评：挖坑完后有望立即修复！

  市场回顾：A股的春季攻势还在蓄势，市场成交量连续17个交易日在1.5万亿上方，上周更是出现了3次成交量站上2万亿的局面。但是从指数层面，除了科创50与北证50指数外，总体看呈现放量滞涨的态势。高位放量滞涨，意味着市场将出现强烈震荡的局面。周四、周五，市场发生巨震。周五科创板、创业板下挫近4%。

  春节之后，行情的两大驱动力人工智能及机器人板块全线回调，周五机器人板块更是重挫近9%。过去一周，AI应用相关板块领跌：AI医疗、智谱AI、AI智能体、AI语料等板块周跌幅均超过8%。

  总体看，经过一轮上涨后，科技股累积了大量获利盘。而红利板块、防御性板块缺席春季之后的行情，迎来补涨行情，市场正在进行高低切换。重要会议即将召开，市场短期的大幅回调，更有可能是突破前的挖坑动作。

  消息面：

  一、北京发布行动计划，推动万台具身机器人规模落地；

  上次是深圳，这次是北京，不难看出，一线城市都在积极推进机器人政策落地，相信在它们的带动下，后续还会有更多地区跟进，有政策、资金的双管齐下，将推动人形机器人商业化进程不断提速，且展望未来一个月，机器人事件催化密集，是值得持续进行跟踪的；

  A股市场上，周五机器人板块之所以跌这么猛，高盛的报告，其实只是一个由头或导火索，毕竟该报告并非否定机器人赛道，大跌的本质，还是短期连续大涨，获利盘太多，部分资金选择兑现，加上量化推波助澜所致，在机器人中长期逻辑还在的情况下，行情还不能说就此结束，但短期来看，这块周三加速冲顶午后回落，周五板块指数大阴，接下来可能要进入高位震荡，比较难出现整体性质的大修复，操作上，以局部辨识度，或新筹码的博弈为主；

  二、传美将全面对华禁售AI芯片：封锁一切可能！

  除此之外，为了打压DeepSeek，老美直接下场抓了9个人，理由是他们涉嫌走私芯片给DS，转口地新加坡也正在被严查，而美对华AI芯片禁售令，与新加坡转运封锁的双重夹击，本质上是一场“技术冷战”的升级，但这场博弈背后，将加速国产替代从“备胎”变“主赛道”的进程，消息对依赖进口技术的公司，会有一定利空影响，而华为昇腾等国产芯片、算力基建等分支，将长期受益；

  对于A股市场来说，国内的AI科技越是蓬勃发展，限制越是厉害，科技股国产替代，自力更生的逻辑就越强烈，科技股的政策利好也会越来越多，这块周五大跌后，释放了一定风险，加上美股晚间率先开启反弹，下周一港股有望跟涨，进而对咱大A的科技股形成正面带动，华为算力、光刻机、以及价格有望在二季度，迎来全面上涨的存储芯片，回踩有承接时，相关核心值得挖掘；

  三、DeepSeek首次披露：理论上一天收入409万，成本利润率545%；对此，DS官方澄清称，实际上可能没那么多，极端情况理论上最高也就346万/天，因为V3定价低，且收费服务只是一部分，但不管盈利多少，一个新出的东西马上就能盈利，这也是相当牛的，毕竟OpenAI现在都还在烧钱，这也印证了国内大模型开始全面商业化，消息利好AI芯片、算力一体机、AI服务器等方向；A股市场上，无论从大厂资本投入、还是人工智能产业战略的高度来看，AI板块都是没有走完的，要坚信目前只是向上攀登过程中的休息，后面的风景依然值得期待，当然，现在这波调整的过程，就让它好好的调整，抢修复的话小仓位出手就好，耐心等二波主升来袭再加大马力；

  四、央妈、村里等五部门：支持民营企业通过资本市场发展壮大，下大气力解决民营企业融资难融资贵问题；民营企业座谈会落下帷幕不到半个月的时间，就迎来了利好政策落地，速度真的很快，不论是村里进一步支持民营企业上市和重组，还是央妈降低民企融资成本，又或是工行6万亿资金驰援，都说明这次扶持民企，上头是动真格了，这是有利于促进国内民营企业发展的；但对于A股市场来说，推动更多优质民营科技型企业，在科创板发行上市的表态，说明IPO可能要加速了，而一旦真的大规模重启，那么壳的价值，将会再次迎来一波贬值潮，相关标的要提前留意下风险；

  【龙头】认为：当前春季躁动行情正式拉开帷幕了，一年四季在于春，投资者需充分重视起来，以便在市场中获取更多的回报。消息面上，隔夜美股强势反弹，三大指数涨超1%，大型科技股普涨，特斯拉、英伟达涨近4%。在国内，央行等五部门联合召开金融支持民营企业高质量发展座谈会，支持民营企业通过资本市场发展壮大。2月制造业PMI为50.2%，比上月上升1.1个百分点。目前，A股市场正面临向上突破的机遇，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者在市场调整时积极布局。操作上紧跟我们的策略，具体可参考直播室相关内容。

    【龙头】开盘交易日8点40—15点30直播室实盘讲解，请大家做好追踪！           

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