早评：业绩最后防范周！

  市场回顾：上周五A股低开探底回升，三大指数集体收跌，个股跌多涨少。盘面上，锂矿、化肥等涨幅居前，航天装备、电力等跌幅靠前。

  消息面：一、DeepSeek携新版本回归，价格击穿行业“成本线”，业内称，国产AI算力的规模化应用进程，将全面提速；期待已久的DeepSeek V4，在周五午间正式发布后，就迅速引爆讨论，周末热度也依旧最高，不仅多家AI巨头宣布完成适配接入，上线国家超算互联网，央视、玉Y谭天等官方，也纷纷下场打call，之所以待遇这么高，核心在于V4终于开始全面国产化，意义重大；对A股来说，相比25年DS横空出世所带来的惊艳感，本次V4在发布前，机构就已经多次预告，市场反馈也没那么强烈，因此行情上想重演之前的全面疯狂，应该有一定难度，资金大概率会围绕最受益的算力国产链，来进行炒作；短期来看，国产链周五已经有所异动，周末DS消息发酵，叠加英T尔业绩指引全面超预期的提振，不排除部分资金会借机兑现，没有先手的，下周一高开或冲高时，需谨慎去追，尽量等后续回踩时，再去低吸，以前排业绩确定性较高的龙头为主；

  二、人民日报：2025年航天发射任务次数同比增长35%，今年Z国航天任务继续密集实施；官媒此番表态绝非空谈，而是实打实的成果落地与任务规划，而航天发射规模持续扩容，这无疑给商业航天的长期逻辑，又添了一把火，叠加后续多家火箭企业的回收试验验证，商业航天还有一大波催化在路上；A股市场上，商业航天虽然周四周五连续调整，但震荡上行的趋势没坏，MACD也还在0轴上方，加上现在市场身处轮动格局，那已经回踩，近期又催化不断的商业航天，下周是有望轮动到的，可以挖掘上升趋势中回调抗跌的品种，做低吸博弈；

  【龙头】认为：大盘自突破3950结束磨底后，市场已经反弹近150个点，反弹上涨行情虽然没有结束，但是短线积累了一定的获利盘，市场存在一定分歧，因此投资者切换盲目追涨追高，以免被短线诱多，操作需精选好品种。策略上先重点留意：算力硬件、电池储能、AI应用以及半导体存储芯片等，具体可参考直播室相关内容。  

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