【股指缩量探底回升，箱体格局何时突破？】

一、股指缩量探底回升，箱体格局何时突破？

   今天A股小幅低开震荡，午后探底回升，创业板领涨。行业板块方面，酿酒、仪器仪表、汽车、园林、环保、安防设备、食品饮料、传媒、软件等涨幅居前，船舶、贵金属、煤炭、银行跌幅居前；题材股方面，白酒、MLCC、字节概念、鸿蒙概念、云游戏、超级品牌、商汤概念、特斯拉概念等涨幅居前，高送转、天基互联、转基因、航母概念、京东金融等小幅下跌。大盘连续反弹后放缓上涨节奏，投资者可以参与三季报行情，重点关注景气度向好的行业。

   消息上，1、前三季度中国经济增速由降转升；10月19日，国家统计局发布了前三季度经济运行情况。初步核算，前三季度国内生产总值722786亿元，按可比价格计算，同比增长0.7%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%。国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长刘爱华表示，前三季度经济增速由降转升，供需关系逐步改善，市场活力动力增强，就业民生较好保障，国民经济延续稳定恢复态势，社会大局保持稳定。

   2、蚂蚁集团上市进程迎来新进展；蚂蚁集团已于10月16日收到证监会有关其申请境外上市的行政许可决定书，并于10月19日接收了书面回复。兴业证券分析师指出，蚂蚁集团上市计划或将成为A股史上最大IPO。巨额融资的IPO登陆资本市场，往往有四个方面影响：IPO融资效应；风险偏好冲击；交易资金分流；存量资金再平衡。

   3、促进汽车限购向引导使用转变 鼓励各地出台促进老旧汽车置换政策；将推动汽车和家电消费转型升级，促进汽车限购向引导使用转变，鼓励各地出台促进老旧汽车置换政策，推进主要公共建筑配建停车场、路侧停车位设施升级改造等建设，完善废旧家电回收处理体系，支持开展家电以旧换新活动，推动家电更新消费。积极发展住房租赁消费，满足居民住房需求。

    热点上，酿酒行业走强：惠泉啤酒涨停，金徽酒、ST舍得、燕京啤酒、ST威龙、ST通葡、今世缘、重庆啤酒、泸州老窖涨逾3%。汽车行业走强：松原股份、双林股份、卡倍亿、万里扬、泉峰汽车、长安汽车、长城汽车涨停，比亚迪、华懋科技、鹏翎股份、孚能科技、万通智控、宇通客车、宁德时代、东风汽车涨逾4%。消息面上，发改委今日表示推动汽车消费转型升级，促进汽车限购向引导使用转变，鼓励各地出台促进老旧汽车置换政策。创业板注册制次新股走强：卡倍亿、迦南智能、松原股份涨停，C熊猫、C凯鑫、康泰医学、万胜智能、协创数据涨逾10%。

   状态上，孔明认为节后A股连续2天大涨累积了一定的涨幅，在前期压力附近震荡整理利于行情向纵深发展，市场大涨小回显示趋势完好，逢低可适当加仓。央行提出宏观加杠杆服务实体经济，证监会表示适时全面推进注册制改革、国企改革加速推进等消息对市场形成中长期利好。周一，大盘冲高回落，金融军工表现强势。周二沪指围绕3300点拉锯，早盘酿酒板块走强，军工、银行、煤炭补跌，创业板注册制次新股全面走强，午后汽车股发力，市场企稳回升。今天权重股迎来调整，但创业板为首的题材股午后表现良好，带动市场震荡回升并成功翻红。而近期市场一度的下跌，和外围市场走低有关，更主要的是，还在于金融等周期股的调整。而近期市场的整体倾向来看，周期股的行情或才刚刚开始：一方面，经济景气度持续回升，低估值周期股仍将受益；另一方面，QFII最新投资动向释放较大信号，即它们比较倾向周期股，对板块也有所提振；多次提及投资者积极均衡配置，把低估值的周期股作为底仓以及标配，可阶段性持续持有。而当前，周期股得到了经济回升的提振以及市场资金的青睐，短期仍有继续表现的可能。

   近期市场的基本面和政策面都发生了新的积极的改变，对市场支撑加强的同时，新的提振的刺激也或将逐步体现：一方面，经济数据和金融数据不断向好，尤其是经济确定转正之后，四季度经济或将在此基础上再进一步，对市场的正面影响不言而喻，也或将继续在盈利驱动下，带动周期股的回升，进而推动指数上行；另一方面，无论是进一步提升上市公司质量，还是十四五规划前瞻，在给市场制度变革的同时，也指明了新的方向，这种顶层设计的刺激，是市场向好趋势未变的有一个提振。伴随着经济转正的确立，大资金的入场或将逐步开启，也有利于市场慢牛的逐步形成。突破箱体格局只是个时间问题！

   操作上，近期外围市场大幅波动以及A股市场持续调整加剧短期分歧。市场调整以及两市行业及概念板块轮动凸显当前弱势格局，与此同时，市场交投低迷说明当前市场情绪偏于谨慎。从短趋势看，当前市场处于明显的回落调整状态，股指回落至3300点附近且继续下探寻求潜在技术支撑。当前市场极易受外在因素影响，短期不确定因素将继续影响市场走弱。目前来看，市场在寻求安全边际相对较高的行业进行避险，昨日金融板块的活跃以及今日盘中消费类题材的走强，凸显了这一特征。短期市场风向或向顺周期行业以及金融权重股转移，因此，在投资机会方面，建议继续关注业绩快速回升的行业以及有业绩支撑的上市公司，关注大金融和顺周期行业机会。 

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