【金融护盘沪稳深弱，时间换空间仍持续？】

一、金融护盘沪稳深弱，时间换空间仍持续？

   今天A股小幅高开后震荡回落，沪指回踩3300点，盘面呈现沪强深弱的局面，尾盘沪指接近翻红状态，中小创跌幅超1%。行业板块方面，保险、医疗、银行、工贵金属、民航机场等小幅上涨，船舶、输配电气、环保工程、安防设备、通讯行业、园林工程、电子元件等跌幅居前；题材股方面，生物疫苗、体外诊断、免疫治疗、MLCC等涨幅居前，高送转、量子通信、数字货币、EDA概念、天基互联、第三代半导体、光刻胶等领跌。大盘连续反弹后放缓上涨节奏，投资者可以参与三季报行情，重点关注景气度向好的行业。

   消息上，1、大力发展以量子技术为特征的新一代高新技术；在十四五高新技术发展的规划布局上，科技部将按照加快形成新发展格局的战略要求，着力来解决高质量发展需要与科技创新能力不足的矛盾。一是加强前瞻部署和大力发展以智能技术和量子技术为特征的新一代高新技术，打造我国高新技术的先发优势；二是强化重点领域和关键环节的攻关布局，为高质量发展提供更多高新技术的成果供给；三是加快培育新的高新技术产业，进一步壮大发展的新动能。

　　 2、国家发改委表示：全年汽车销量有望接近去年水平；今年的疫情增加了汽车行业的不确定性和不稳定性，中国汽车企业迎难而上，抗击疫情的同时，保证了产业链的稳定进行，还实现了产销量连续6个月同比增长的回升趋势。“如果这样的势头能保持在四季度，今年的产销整体会接近去年的数据。”

　　 3、生态环境部：全国范围实施轻型汽车国六排放标准 积极推广清洁能源汽车；去年全国铁路货运量同比增长7.2%，从去年1月1日开始全国范围全面供应国六汽柴油，实现车用柴油、普通柴油和部分船舶用油的“三油并轨”，普通柴油实现国四、国五、国六的“三级跳”。全国范围实施轻型汽车国六排放标准，积极推广清洁能源汽车。

   热点上，银行板块拉升护盘：成都银行涨逾6%，长沙银行、光大银行、宁波银行、贵阳银行、上海银行、南京银行涨逾2%。保险股同步拉升：新华保险、中国人寿涨逾3%，中国太保、中国平安、中国人保全线飘红。近端次新股表现强势：C熊猫、龙利得、迦南智能涨逾12%，海晨股份、盛德鑫泰、还长新材、蒙泰高新涨幅居前。尾盘，量子通信异动，科大国创、蓝盾股份涨逾15%，宏达新材、国盾量子、中国联通涨幅居前。消息面上，科技股飙升大力发展以量子计算为特征的新一代高新技术。

    状态上，孔明认为A股在前期压力附近震荡整理利于行情向纵深发展，市场大涨小回显示趋势完好，逢低可适当加仓。央行提出宏观加杠杆服务实体经济，证监会表示适时全面推进注册制改革、国企改革加速推进以及人民币大幅升值等消息对市场形成中长期利好。三季度GDP数据低于预期使市场再度回调，提供了低吸机会。周二市场探底回升收出反包阳线，次新股、汽车、酿酒等表现出色，但量能并未释放，显示行情仍有反复。周三，A股震荡回调，主力资金拉升银行、保险，诱发市场恐慌情绪，创业板和科创板表现低迷，资金大幅逃离科技股。今天市场呈现出明显的“二八行情”，即金融为首的周期类板块表现抢眼，而科技等题材股纷纷走低。目前银行股估值处于历史最低区间，更在于经济景气度回升的提振以及资金的不断介入：首先，经济加速复苏，四季度持续恢复在望；其次，基金配置银行股仓位明显提升；第三，诸多机构青睐银行股；所以，以银行为首的周期股，接下来仍是我们需要关注的重点对象，下半年以来持续提示的标配周期股，现在也在逐步利润体现。而随着更多的资金的关注以及经济的持续走强，周期股的优势也将再次得到显现。

   一旦金融等板块启动，指数也将被有效提升，这也比较符合我们此前一直提示的市场向好趋势逻辑没有发生改变反而有所加强的预期。当然，下半年市场驱动转变之下，这些周期类标的持续上行的概率也不大， 更多的是基本面支撑下的阶段向好，所以也需要注意节奏。节前低吸以及加仓的投资者，当前继续建议持仓观望。而节前轻仓以及踏空的投资者，不妨考虑指数调整之际适当低吸，除了标配的周期股之后，对于有关十四五规划预期的热门产业，也可积极的跟踪。当然，在三季报周期内，对业绩炒作的机会，也是必不可少的。

   操作上，近期市场持续调整，场内分歧较大，同时，前期热点板块轮动以及近期的回落引发市场情绪偏空，在市场抛压以及情绪面悲观共振下，市场呈现持续弱调整。今日盘中的杀跌，在于科技股的全线杀跌，特别是半导体行业以及消费电子领域概念股的走弱，一定程度上影响到当前的市场情绪。目前来看，创业板的抛压更为严重，对市场的影响也最大，盘中创业板的大跌引发整个市场的走弱。目前市场分化现象还是较为明显的，高成长性题材风险明显大于低估值性蓝筹，因此，在当前弱势行情下，应重点关注安全边际相对较高的低估值蓝筹和具有防御性属性的消费类行业，关注受业绩回暖的顺周期行业。 

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