【延续窄幅震荡态势，下周有望继续上行？】

一、延续窄幅震荡态势，下周有望继续上行？

   周五A股震荡整理，尾盘股指走低。行业板块方面，酿酒行业、安防设备、有色金属、航天航空、食品饮料、文教休闲、医药制造、医疗行业、石油涨幅居前，银行、券商、保险、煤炭、多元金融等跌幅居前；题材股方面，白酒、工业大麻、人造肉、PCB、鸡肉概念、超级品牌等涨幅居前，券商概念、钛白粉、LED、煤化工、转基因、降解塑料、参股期货等跌幅居前。大盘高位震荡，建议把握轮动机会，不能轻易追高。

   消息上，1、证监会将加快完善资本市场基础性制度 支持湖北实现科技、资本、产业良性互动；加快完善资本市场基础性制度，更好发挥资本市场功能，进一步加大力度，支持湖北充分发挥科教、产业优势，实现科技、资本、产业良性互动，服务产业转型升级和经济社会高质量发展。

   2、房地产调控最新定调来了！贯彻落实党的十九届五中全会精神，坚定不移落实房地产长效机制，谋划好“十四五”时期住房工作，加强住房保障体系建设，有效扩大保障性租赁住房供给。

   3、两融余额逼近1.6万亿再创5年新高；两融余额刷新了自2015年7月以来的5年新高。截至12月2日，沪深两市的两融余额达15889.91亿元。在12月份以来的2个交易日中，两融余额累计增加143.14亿元。其中，融资余额累计增加121.77亿元。

   热点上，酿酒行业走强：重庆啤酒、莫高股份、老白干酒、金种子酒，洋河股份、酒鬼酒、金枫酒业、青青稞酒、迎驾贡酒、伊力特涨逾6%。有色板块走强：合金投资、宏达股份、河钢资源、鼎胜新材涨停，盛和资源、罗平锌电、电工合金涨幅居前。航天航空板块午后走高：洪都航空涨停，安达维尔、中航高科、新余国科、北摩高科、晨曦航空、赛微电子等涨逾3%。

   状态上，孔明认为目前A股跨年行情已经展开，基本面向好，流动性边际收紧，风险偏好谨慎，决定了市场大概率向上，但难有普涨行情出现，走走停停就是当下最好的选择。周五，金融、煤炭、钢铁回调，酿酒、有色、石油、安防、军工等展开反弹，市场延续调整走势。市场新高后，基本上都会迎来分化，这已经是不变的规律了，而这种规律的不断演化下，实际上“权重股搭台以及题材股唱戏”也已经成为常态。权重股当中，金融股仍可继续跟踪，但目前不是好的时机，可等待小幅整理后再行低吸。一方面，对于银行等低估值品种，回落仍可继续进行配置。而此轮整体表现力不强的证券板块，仍可继续跟踪；另一方面，尽量跟踪那些同板块中滞涨的品种，在下一阶段的表现中，仍可继续关注。题材股方面，由于市场风险偏好的抬升，此前连续调整之下，包括医药、半导体、种业、OLED等近期都迎来了反弹，而这些品种仍有继续修复的空间，可重点关注。

   在经济基本面支撑较强以及流动性合理充裕下，市场向好趋势的逻辑没有发生改变。指数成功新高后，因为资金的调仓换股以及历史的密集成交等，市场分化以及反复行情会到来，但此时更多的还是题材个股的轮动机会，可积极予以把握。继续建议做好均衡配置，坚守顺周期为底仓，适当调仓的同时，关注半导体、医药等题材股的阶段性修复机会。当然，其他仓位可重点考虑证券板块补涨机会，毕竟这轮上行当中，证券板块整体仍未发力，而市场全线向好之际，板块受益也是不不言而喻的。

   操作上，周五市场延续了近期高位震荡调整格局，盘中周期板块、大金融板块全线走弱引发市场震荡走低，盘中消费类行业及新能源汽车类题材呈现逆势局部走强，两市盘中呈现分化。近期市场热点板块退潮加之获利盘的了结一定程度上将影响短期市场情绪，随着周期与金融股的回落，短期市场进入到阶段性修整期，而科技类题材出现局部轮动引发创业板市场短期走强，说明市场资金在向创业板市场转移，而近期市场爆炒的低价绩差股退潮，投资者要注意盘面分化，谨防追高，把握板块轮动机会，中线关注周期股及低估大蓝筹股，短线可关注芯片、消费电子、5G通信等科技类题材结构性轮动机会。

 近期强势股【贵州三力、金安国纪、华英农业、通化金马、龙津药业、长春燃气】持续连板，连板股留意：华微电子、北特科技、铜峰电子、东风科技

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