【延续震荡回落态势，本周或将先抑后扬？】

一、延续震荡回落态势，本周或将先抑后扬？

   周一A股缩量震荡走低，盘面分化严重。行业板块方面，酿酒行业、农牧饲渔领涨，食品饮料、珠宝首饰、文教休闲等小幅上涨，安防设备、银行、保险、券商、港口水运、石油、民航机场、医药等跌幅居前；题材股方面，MLCC、HIT电池、鸡肉概念、高送转、海洋经济、社区团购、白酒、第三代半导体、刀片电池等涨幅居前，钛白*粉、油气设服、流感、LED、代糖概念、工业大麻等跌幅居前。大盘高位震荡，建议把握轮动机会，不能轻易追高。

   消息上，1、前11个月我国进出口增长1.8%；11月份，我国外贸进出口3.09万亿元，增长7.8%。其中，出口1.8万亿元，增长14.9%；进口1.29万亿元，下降0.8%；贸易顺差5071亿元，增加92.6%。按美元计价，11月份我国外贸进出口4607.2亿美元，增长13.6%。其中，出口2680.7亿美元，增长21.1%；进口1926.5亿美元，增长4.5%；贸易顺差754.2亿美元，增加102.9%。

   2、科创板上市审核规则首次修订 意在提高审核效率明确职责边界；12月4日，上交所发布了《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》，意在提高审核效率明确职责边界；中证协发布了《证券公司保荐业务规则》，对于形成权责清晰的“看门人”制度意义重大。12月5日，深交所召开法律专业咨询委员会成立大会，就提升资本市场基础制度的包容性和适应性等课题组织前瞻性研究。综合来看，资本市场基础制度建设从更多维度次第展开。

   3、中央经济工作会议本月召开 学者称多个看点值得关注；按照惯例，一年一度的中央经济工作会议在12月召开，分析当前经济形势，部署明年经济工作。多位专家学者表示，今年中央经济工作会议可能有这些看点——助企纾困政策如何退出、促消费扩内需如何加码、财政货币政策如何配合、重点领域改革将有哪些突破。

   热点上，酿酒行业走强：张裕A、莫高股份、ST舍得、老白干酒涨逾5%，贵州茅台创历史新高。农牧饲渔领涨：国联水产、大湖股份、百洋股份、开创国际、中水渔业、獐子岛、好当家涨停，佳沃股份、华英农业、天马科技涨幅居前。光伏概念走强，上机数控、爱康科技、协鑫集成、天富能源、金辰股份、斯达半导、精工科技涨停，协鑫集成、天通股份、北方华创、阳光电源涨逾5%。

   状态上，孔明认为目前跨年行情已经展开，宏观经济向好是股市最大的支撑，而流动性和市场情绪则对行情有所制约。周一农牧饲渔和酿酒板块领涨两市，金融、石油走低，拖累市场表现。沪指在10日均线附近获得有效支撑，中小创表现相对较强，本周或有望先抑后扬！建议投资者把握板块轮动机会，12月14日沪深交易所调整指数之前可关注科技股的反弹机会（科创50ETF、芯片ETF、半导体ETF等），中线逢低关注周期股（镍、钴、铝、锂、稀土永磁）及低估蓝筹股（银行、保险、券商）。

   操作上，近期市场整体呈现高位震荡调整格局，两市热点出现结构性轮动。从近期来看，周期与金融股被大消费、泛科技、顺周期等题材股所替代成为近期炒作的主要方向。市场高位调整引发短期风格转换，低估值行业成为制约市场上涨的主要因素，题材板块成为市场人气的主要活跃板块。短期来看，市场修整格局有望延续，阶段性调整望反复。目前市场整体向好趋势并未改变，短期调整在于主力资金的调仓换股，市场调整利于获利盘的消化以及市场的蓄势。随着市场高位调整的持续，市场将继续呈现出结构性轮动行情，在机会方面，建议关注受事件性利好催化的板块，同时，关注关注大金融板块未来的市场机会。

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