【刷新高后冲高回落，市场分化上涨持续？】

一、刷新高后冲高回落，市场分化上涨持续？

   周一A股早盘震荡走高，午后股指创出年内新高后回落。行业方面，酿酒领涨，航天航空、船舶制造、有色、民航机场等涨幅居前，电信运营、文教休闲、工艺商品、通讯行业、电子信息、装修装饰、仪器仪表、珠宝首饰、石油行业、商业百货、软件服务等跌幅居前；题材股方面，MLCC、白酒、转基因、HIT电池、超级品牌、LED、刀片电池等涨幅居前，纳米银、云游戏、3D摄像头、屏下摄像、盲盒经济、水产养殖、网络游戏、ETC等跌幅居前。大盘高位震荡，建议把握轮动机会，不能轻易追高。

   消息上，1、银保监会部署加强保险公司偿付能力监管；银保监会公布《保险公司偿付能力管理规定》。其中提到，保险公司同时符合以下三项监管要求的，为偿付能力达标公司：核心偿付能力充足率不低于50%；综合偿付能力充足率不低于100%；风险综合评级在B类及以上。不符合上述任意一项要求的，为偿付能力不达标公司。

   2、沪深交易所发布指数基金开发指引：单一成份证券权重不超过15%；为了规范公开募集指数证券投资基金相关业务活动，保护投资者合法权益，根据《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作指引第3号——指数基金指引》等有关规定，证券交易所制定了《基金自律监管规则适用指引第1号——指数基金开发》，自2021年2月1日起施行。

   3、国家集成电路产业投资基金拟减持三家公司；1月22日晚间，多家公司发布公告称，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（市场俗称的国家大基金）计划减持公司股份。涉及的上市公司包括封测龙头晶方科技、闪存芯片龙头兆易创新以及半导体材料行业龙头安集科技，减持规模都不超过公司总股本的2%。

   热点上，白酒板块领涨：广誉远、大豪科技、古井贡酒、洋河股份、泸州老窖涨停，酒鬼酒、中粮科技、水井坊、五粮液、迎驾贡酒涨逾5%，贵州茅台创新高。有色金属走强：锡业股份、西藏珠峰涨停，盛和资源、盛屯矿业、中矿资源、宝钛股份、中钨高新、西藏矿业、华友钴业、赣锋锂业、西部矿业等涨幅居前。转基因概念午后走强：荃银高科涨逾10%，丰乐种业、农发种业涨逾8%，登海种业、万向德农涨幅居前。

   状态上，孔明认为目前宏观经济、流动性、情绪三者决定行情将震荡向上，但近期A股持续的二八分化，让市场情绪易于产生波动。这意味着市场短期难以摆脱盘整--突破--盘整的拉锯格局。板块频繁轮动导致市场赚钱效应不足，投资者不宜追涨。周一，酿酒、有色领涨两市，大多数板块轮动下跌，创业板指数冲破3400点，午后高位跳水3%；盘面上二八分化依旧严重。今日，三大指数一度上攻，继创业板以及深成指之后，沪指盘中也刷新年内新高，至此，三大指数悉数走强，在本月中旬的整理之后，迎来新的拉升。不过，相对于创业板以及深成指，沪指的拉升力度相对薄弱，主要是大金融的表现低迷。而当日，三大指数新高之际，尾盘出现一波跳水，两市3000多家个股走低，重现月初指数拉升之状态。之前提高春季行情，一月份是主升浪，或呈现两头涨中间震荡的格局。而在新的上行过程中，也市场也迎来一些新的问题，短期或需要留意。首先，要注意指数的跷跷板。其次，阶段剧烈震荡的提前防范；第三，均衡配置的适当倾斜。

   在经济基本面加速复苏以及流动性相对宽松下，市场春季行情依旧，在多方的刺激下，市场向好趋势和逻辑未变，但面对可能的后期的拉升，还是需要提前的风险准备。投资者可继续坚守均衡配置策略，只不过阶段性强震过程中，切忌追高，适当调换低位超跌品种当中。而整体上，可继续关注此前持续提示的几个方向：一方面，关注超跌的科技股。尤其是半导体、芯片以及5G等；另一方面，大金融板块。证券板块整体调整下，在业绩的支撑以及市场向好的提振下，随时将再次扛起反攻大旗，是牛市当中不可或缺的主要力量。而经济持续回升下，银行可作为底仓配置继续观望；此外，政策刺激、景气度回升下，军工板块的机会也不错过，当然如果是叠加业绩预增等效果可能会更佳。

   操作上，从近期市场表现来看，两市呈现出明显的强弱分化，主板市场持续高位调整，创业板市场屡创阶段性新高，市场强弱格局明显。目前沪市主板面临方向性选择，短期分歧加大盘面分化和波动，而创业板受题材板块带动出现阶段性走高，短期权重股波动将影响创业板未来走势，目前，两市高位调整加大短期分化和市场波动，因此，投资者应控制好好仓位，尽量规避近期被市场热炒的高位股，关注市场中那些安全边际相对较高的行业和个股。当前时点，临近春节，食品饮料、纺织服饰、旅游、酿酒以及医药、影视传媒等行业有望受节日消费效应影响，对于日常消费中猪肉、水产品和医药类题材可短线布局，大金融板块此前调整较为充分，短期又存在护盘和托底效应，可继续留意金融股结构性机会，中线关注盈利改善的新能源汽车（重点关注智能化）、有色金属（镍、钴、锰、锂、稀土）等板块。

 近期强势股【利德曼、永吉股份、盛新锂能、长华股份、天普股份、西大门、联泓新科、华兰生物、新宏泽】持续连板，连板股留意：久其软件、中材节能、协鑫集成

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