【股指小幅冲高回落，春节前维持结构性？】

一、股指小幅冲高回落，春节前维持结构性？

   周三A股宽幅震荡，尾盘转跌。行业方面，农牧饲渔、化肥、木业家具、旅游酒店、石油、银行、有色等涨幅居前，安防设备、航天航空、船舶制造、贵金属、酿酒、食品饮料、电子信息、通讯行业、港口水运等跌幅居前；题材股方面，转基因、水产养殖、稀土永磁、猪肉概念、草甘膦、医疗美容等涨幅居前，中芯概念、生物识别、人脑工程、光刻胶、鸿蒙概念、第三代半导体、氮化镓、国产芯片等跌幅居前。大盘高位震荡，建议把握轮动机会，不能轻易追高。

　
   消息上，1、预计国内今年新增装机在55到65吉瓦；2020年国内新增装机规模同比增幅达到60%，装机量会这么高，业内都没料到。预计今年全球光伏市场规模将加速扩大，总计新增装机达到150到170吉瓦，海外规模会创新高。他预计国内今年新增装机在55到65吉瓦，整个“十四五”期间，年均新增装机规模预计可达70到90吉瓦。

　　 2、传一汽集团收购华晨中国股份；一汽集团计划以每股11港元(溢价70%)收购华晨中国股份，作价约72亿美元。华晨集团表示：“我们暂时也没有得到确切消息，但已经关注到媒体的报道，并且已经上报(华晨集团)管理人。”有消息人士在社交媒体公开表示：“已(就上述消息)向当事方求证，当事方核心高管称此消息为假(消息)。”

   3、增加海南离岛旅客免税购物提货方式；离岛旅客凭有效身份证件和离岛信息在离岛旅客免税购物商店(含经批准的网上销售窗口)购买免税品时，除在机场、火车站、码头指定区域提货外，可选择邮寄送达方式提货。离岛免税商店应确认提货人身份、离岛行程信息符合要求后交付免税品。

   热点上，农牧饲渔走强：天山生物、牧原股份、中水渔业、金河生物涨停，国联水产、新希望、天康生物、大湖股份、天邦股份、立华股份、傲农生物涨幅居前。稀土永磁走强：大洋电机、盛和资源涨停，天通股份、龙磁科技、五矿稀土、北方稀土、川能动力、大地熊、北矿科技、广晟有色、雅化集团涨幅居前。银行板块拉升：平安银行涨逾7%，杭州银行、兴业银行、成都银行、南京银行、宁波银行、邮储银行、招商银行涨幅居前。

 
   状态上，孔明认为目前宏观经济、流动性、情绪三者决定行情将震荡向上，但驱动力度有所减弱。年报暴雷个股纷纷大跌，快速释放风险。市场重回二八分化格局，白马蓝筹等核心资产股受到资金追捧。周三，两市开盘后震荡，在前两日的基础上，中小创继续反弹，深成指也一度冲高。而权重股相对低迷下，沪指走势相对较弱。不过，指数运行过程中，板块继续轮动，个股表现相对活跃，市场整体热情依旧。有色、农业、银行等表现强势，黄金、军工、通讯、软件、半导体等大幅回调，股指尾盘走低。进入到2021年，政策不会过度收紧，全年经济复苏预期依旧，银行板块整体受益，而业绩拐点之下，大行业绩有望继续回升，其他优质银行的营收和利润也有望保持良好状态。所以，对于银行板块，尤其是大行以及优质银行，股价仍有继续上行的支撑和提振基础。此外，去年10月份，中*金公司也对银行股做了预判称，未来A/H银行板块有60%左右的上涨空间，叠加喜马拉雅等投资机构对银行股的大举建仓，不难看出机构对于银行股的未来也是比较的乐观。

   近期市场整体缩量震荡为主，这也比较符合此前预期以及春节前市场的历史规律。不过，随着春节的临近，市场交投热情可能会降低，但个股的机会可能会交替反复，市场更适合于进行个股博弈。在指数的调整过程中，需要适当考虑调仓换股的时刻。不用刻意减持，只需要对标的进行调换。接下来市场的配置可能需要略作调整以应对市场的变化，尤其是要关注低位、低估值品种。毕竟随着经济的复苏以及加速复苏，估值回升的趋势是明显和明确的，但很多高估值品种经历资金的拉动之后，目前也只能依靠业绩支撑，而如果业绩和估值不能很好的匹配，那么继续上行的空间值得商榷。但相反，很多低估值滞涨品种，目前仍有修复的空间和动力，显然资金也会寻求新的价值标的，银行等品种还是需要多多留意。

   操作上，近期市场整体表现相对较弱，市场在经历前期大幅调整后短期将面临结构性修整，目前市场仍然呈现出下行调整趋势，短期在3500点附近获得支撑后出现技术性反弹，但市场整体表现相对较弱，短期存在结构性反复可能。从近期市场表现来看，主力资金更偏向于消费类行业和超跌个股的短线资金，这些板块和个股具备短期较高的安全边际和防御属性。目前来看，市场主要集中在顺周期和消费领域的结构性机会，这也符合节前的投资逻辑，作为行业景气度回升的行业，在业绩增长驱动下将更容易引发市场资金热炒。当前市场人气有所回升，但上方仍存在结构性压制，因此，投资者应以短线低吸高抛为主，切勿重仓搏中期反弹。当前春节假期临近，市场对假日消费性行业较为看好，除食品饮料、酿酒外，餐饮酒店、旅游、影视传媒、猪肉等消费性行业有望迎来结构性炒作，同时对于顺周期行业中的新能源车、有色、光伏以及半导体可继续关注结构性轮动机会。

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