【回踩3400失而复得，市场底将呼之欲出？】

一、回踩3400失而复得，市场底将呼之欲出？

   周五受美股大跌影响，A股低开低走，午后沪指回踩3400点，创业板跌破2700点关口。行业方面，航天航空、电力、船舶制造、工艺商品、公用事业等涨幅居前，民航机场、化纤、石油、保险、银行、旅游酒店、酿酒、煤炭、农牧饲渔、贵金属、钢铁等跌幅居前。题材股方面，次新股、高送转、6G概念、风能、航天概念、大飞机、3D摄像头、体外诊断等涨幅居前，固态电池、有机硅、代糖概念、油价相关、超级品牌、草甘膦、在线旅游、刀片电池、LED等跌幅居前。大盘中期筑底，建议把握轮动机会，择机高抛低吸。

   消息上，1、正在抓紧制定《“十四五”国家信息化规划》；加快5G网络规模化部署，前瞻性的布局6G网络技术储备，全面推动IPv6应用的规模部署。要加快推动数字产业化和产业数字化，促进数字技术与实体经济深度融合，从而在全国范围内真正打造出数字经济的新优势。

　　 2、滴滴或将今年第三季度在港交所上市；目前来看，高盛保荐人之一。一名知情人士称，目前滴滴内部针对上市一事的保密工作做得极为严格。有知情人士称，滴滴上市的目标估值超过600亿美金。目前滴滴在一级市场上并没有明确估值，不过过往公开信息显示，2017年12月完成新一轮融资后，滴滴估值达到560亿美元。

　　 3、“港药通”即将落地深圳；审议通过《关于加快推动医疗服务跨境衔接的若干措施》，覆盖医疗一体化融合建设的方方面面。目前，首批“港药通”的审批流程已接近尾声，涉及10多种国际新药，涵盖肿瘤、罕见病、呼吸道疾病等多个病种，将在近期推出。

   热点上，次新股走强：上能电气20%涨停，三友联众、上海凯鑫涨逾10%，瑞鹄模具、贵州三力、欣贺股份、顺博合金、聚合顺、顺控发展、鑫铂股份、合兴股份、新天绿能、南网能源涨停。消息面上，IPO申报收紧。碳交易分化：四川路桥、陕鼓动力、华通热力、华银电力、新天绿能、南网能源、长源电力涨停，中泰化学、云天化、福建金森跌逾5%。军工股走强：广联航空领涨，中天火箭涨停，新余国科、晨曦航空、北摩高科、中航重机、中航沈飞、航亚科技、纵横科技涨幅居前。

    状态上，孔明认为宏观经济、流动性、情绪三者决定市场将从流动性驱动转向业绩驱动。经过4周的调整，A股中期走弱已经成为事实，逢反弹逐步降低仓位。尽管市场此前三天连续缩量反弹，但中小盘个股已经乏力，预示着短期弱平衡将打破。隔夜美股冲高回落，科技股石油重挫等多层因素影响，今日沪深两市双双低开，盘中震荡一度跳水，几乎没有反抽，并于午后继续震荡走低。下行过程中，沪指日内失守3400点整数关口、创业板大跌3%。板块方面，金融、石油等受挫，酿酒、化工等走低。个股方面，倒是表现坚挺，碳中和仍然是最热板块，但分化已经很严重，电力、环保走强，资源股走弱；金融股连续2天打压指数。市场机会还在于低估绩优股和顺周期板块。指数下跌当中，还一度呈现出涨多跌少的局面。

   此前孔明已经提及谨防二次回踩，市场底将呼之欲出！近期一直强调的市场调整还不充分的担忧。而二次下探，走出市场底将与政策底形成双底结构。一旦指数如预期的再次下探，甚至跌破此前3328点的低点，这里反而不用过于担忧，因为如此的话，指数的调整，甚至是板块和个股的调整，将会逐步充分。届时，不是恐慌的时刻，反而是考虑逐步低吸的时候。而这里的支持，则主要来源于基本面的驱动，即经济复苏下企业盈利的不断回升。经济数据趋势以及流动性边际长期收紧看，复苏也进入了后半程，牛市也进入了后期。接下来指数仍有反复甚至再次上行的可能，但全面牛市可能不再，更多的是局部性的部分板块的牛市。牛市后期可跟踪几个方向：1、金融股，其中重点跟踪银行。复苏后期银行业绩改善，资产质量提升，再加上流动性收紧导致资金转向低估值洼地避险，所以相对低估值的金融板块可能会吸引更多的机构资金；2、部分周期股，比如有色等。因为经济复苏还未结束，所以周期股仍有相对收益的机会，但此时不宜重仓参与，跟多关注有色等同事具有催化题材的提振；3、消费当中的核心龙头品种。牛市并未结束，估值不会一直到底，而且消费股性价比相对较高，资金承载能力较强，也是基金被动配置的最佳选择之一。

   操作上，近期市场整体处于弱势调整格局，阶段性休整仍在延续。短期市场受外围市场波动影响较大，市场情绪有待维稳和修复。目前市场存在情绪与技术双重修复，且修复过程存在一定反复。而近期市场热点仍以轮动为主，板块切换频率加快，加大短期投资难度。从近期热点板块的表现来看，主要在于政策性主导的碳中和所涉及到行业和题材，诸如环保、水电、核电、光伏等板块，医药、半导体、种业等行业呈现结构性轮到，板块持续性较差，凸显市场赚钱效应低下，市场投资者情绪悲观。弱势格局下，当前市场仍以短线机会为主，建议投资者可适当低仓位参与短期市场的低吸机会，布局有业绩支持的低位股机会，中期关有业绩支撑的：资源股、能源股、农业股、科技股。

  近期强势股【顺控发展、顺博合金、哈三联、江泉实业、豪美新材、闽发铝业、西昌电力、华通热力、中国黄金、森特股份、欣贺股份、贵州三力、鑫铂股份、园城黄金、南网能源、长源电力】持续连板，连板股留意：金山股份、瑞鸪模具、亚太实业、新天绿能

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