【股指二次V型反转，下周能否筑底反弹？】

一、股指二次V型反转，下周能否筑底反弹？

   周五沪深两市双双低开，开盘后震荡走低，盘中一度跳水继续跌破3500点整数关口。而此后，稀土板块全线启动，多股涨停下带领指数快速回升，而周期股多数拉抬以及证券板块带动下，指数尾盘一度翻红，成功上演“V”型反转。沪深两市成交额连续第七个交易日突破一万亿元。有色、环保、煤炭、化肥、园林工程、公用事业、汽车、券商等行业涨幅居前，酿酒、家电、电子信息、软件服务、电子元件、船舶制造、医疗、航天航空、港口水运等跌幅居前。题材股方面，稀土永磁、稀缺资源、汽车刺激、基本金属、固态电池、有机硅、黄金概念涨幅居前；白酒、第三代半导体、鸿蒙概念、华为昇腾、汽车芯片、数字货币等跌幅居前。大盘高位震荡，建议把握调仓换股机会，高抛低吸为主。

　
   消息上，1、商务部《“十四五”商务发展规划》：推动内地、香港、澳门三地共建单一自贸区；商务部《“十四五”商务发展规划》正式印发，规划指出，完善内地与港澳关于建立更紧密经贸关系安排制度体系，推动内地、香港、澳门三地共建单一自贸区。

   2、国家能源局回应分布式光伏电站整县推进政策疑问：不暂停、暂缓现有项目立项备案、电网接入等工作；针对近期业内关于“一个地区整县推进光伏电站政策实施后其他新能源公司还能否开展业务”以及“垄断式安装的弊端该如何避免”等疑惑，国家能源局7月9日在官网公布了答复。能源局表示各地应保持工作连续性，对于本地区正在开展备案和开发建设的光伏发电项目应当按照有关程序继续推进，不得以开展试点为由暂停、暂缓现有项目立项备案、电网接入等工作。

   3、推动实际贷款利率进一步降低；继续实施稳健的货币政策，搞好跨周期政策设计。持续释放贷款市场报价利率(LPR)改革潜力，落实好优化存款利率监管要求，推动实际贷款利率进一步降低。

   热点上，钢铁板块走强：永兴材料、包钢股份涨停，酒钢宏兴、河钢资源、太钢不锈、安宁股份、安阳钢铁、凌钢股份、新钢股份、鞍钢股份、马钢股份涨幅居前。有色金属走强：株冶集团、中矿资源、宏达股份、东方钽业、格林美、广晟有色、厦门钨业、中国铝业、北方稀土涨停，五矿稀土、盛屯矿业、电工合金、章源钨业、中色股份、江西铜业、赣锋锂业、锡业股份、云南锗业、寒锐钴业、盛和资源涨逾5%。锂电池板块继续走强：合纵科技、延安必康、深中华A、江苏国泰、百利科技、安纳达、隔离门、厦门钨业、北方稀土、科达利、永兴材料、中矿资源、柘中股份、融捷股份、华正新材涨停，珈伟新能、孚能科技涨逾10%。

   状态上，孔明认为目前宏观面、流动性、情绪面都难以支持A股向上突破，市场重新寻求确定性。一季报后酿酒、券商、煤炭成为阶段性的领涨主线。当沪指反弹到3600点附近，科技股成为新主线。7月A股维持宽幅震荡走势，赛道股、核心资产股、小盘题材股此起彼伏，多空双方存在巨大的分歧。隔夜欧美股市全线回调，周五早盘A股快速下探，沪指创出一个月新低，创业板盘中最大跌幅近3%；随后在煤炭、有色、钢铁、汽车等周期股，以及近期热门板块稀土永磁、锂电池带动下股指止跌回升，沪指午后一度翻红。昨日市场传来的降准“预告”消息还是有点出乎意料的，毕竟对于目前的宏观情况看，都不应该有降准的趋势出现。但此次可能的降准，或许也正说明对于下半年经济下行压力的担忧，而降准也可能是侧面的“防通胀”以及降低中小微企业的融资成本。接下来市场阶段的趋势将是经济复苏减弱，而流动性并不弱。这将有助于牛市后半程结构性机会的延续。A股已进入中报行情披露期，业绩超预期而上半年股价表现不佳的绩优股有望获得补涨机会，可逢低关注。

   当前尽管海外市场有波动，而且也存在较大波动的可能，但对于A股来说影响较为有限。对于国内市场来说，也存在较大波动的风险，但这是市场此前连续上行之后风格转变的影响。指数市场的方向，目前不宜盲目看空，也不宜盲目看多。总体市场保持区间震荡的概率更大，而反复的可能性也会加强。尽管高位标的仍有较强的盈利属性，但“恐高”之下，对于很多资金来说目前都在寻求新的确定性方向，所以资金调仓换股的趋势也比较明显。叠加宏观以及微观情况，市场也有望迎来阶段性的区间波动行情，这个时候对于市场轮动以及标的的把握很有必要，因为选择对了就是牛市，而选择错了，就是熊市。下半年市场系统性风险可能性很低，更多的是风格轮动的结构行情。而在这个过程中，对于消费类品种来说，可能会有贯穿其中的大概率，可以重点关注，但选股难度可能加大，需慎重。此外，经济复苏放缓之下，顺周期类品种最好的投资周期已经逝去，后期反复概率加大，整体配置建议降低仓位。

 
   操作上，从目前趋势看，市场处于明显的回落调整格局，短期或继续下探寻求低位技术支撑。近期市场调整在于情绪面的看空引发的市场波动，从盘面表现来看，杀跌的主要动能来源于近期热炒的行业和题材，半导体、医药、白酒、化工等行业的回落对近期市场调整影响较大，在于主力资金的高位切换和转移，目前金融股对市场调整起到一定护盘，而板块轮动频繁加大短期分化。目前来看，市场波动对情绪面影响较大，盘中极易引发市场的跟风效应。因此，在当前弱势格局下，投资者应控制好手中仓位，等待时机择机抄底，建议后期重点关注金融板块以及中报业绩超预期个股的结构性机会。短期继续关注军工股、能源股、科技股、汽车股的轮动机会。

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