【两市放量震荡回落，箱体结构何时打破？】

一、两市放量震荡回落，箱体结构何时打破？

   周五沪深两市双双低开，开盘后震荡走低，盘中板块一度反复，包括证券股也一度拉升，但指数小幅反抽后再次走低。午后，指数低位横盘震荡，板块继续轮动下，迎来放量，全天低开低走格局，创业板领跌。盘面上，券商信托、有色、钢铁、煤炭、贵金属、化肥等涨幅居前，酿酒、食品饮料、旅游酒店、水泥建材等跌幅居前。题材股方面，刀片电池、低碳冶金、HIT电池、券商概念、稀缺资源、稀土永磁、黄金概念、华为汽车等领涨，CRO、数字货币、宠物经济、白酒、医疗美容等跌幅居前。大盘高位震荡，建议把握调仓换股机会，高抛低吸为主。

   消息上，1、发改委发布关于加快推动新型储能发展的指导意见；到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变。新型储能技术创新能力显著提高，核心技术装备自主可控水平大幅提升，在高安全、低成本、高可靠、长寿命等方面取得长足进步，标准体系基本完善，产业体系日趋完备，市场环境和商业模式基本成熟，装机规模达3000万千瓦以上。

   2、中部地区先行先试打造内陆高水平开放平台；《中共中央国务院关于新时代推动中部地区高质量发展的意见》正式发布。《意见》提出，将打造内陆高水平开放平台，高标准建设安徽、河南、湖北、湖南自由贸易试验区，支持先行先试，形成可复制可推广的制度创新成果，进一步发挥辐射带动作用。

   3、商务部等部门发布关于印发《数字经济对外投资合作工作指引》的通知；完善对外投资备案报告制度，用好境外企业和对外投资联络服务平台，加强监测与分析，做好风险预警。提升对外投资合作数字化管理水平，加强部门间信息共享和协同监管。

   热点上，有色金属走强：中色股份、东方锆业、宏达股份、鑫铂股份、鹏欣资源、国城矿业、盛屯矿业、寒锐钴业、格林美冲板。券商板块冲高：中泰证券涨停、东方证券、广发证券、财达证券、南京证券、华鑫股份、兴业证券、中原证券、中金公司涨幅居前。午后，军工股急拉：迈信林、江龙船艇、长城军工、洪都航空、东方锆业、北摩高科、利君股份、中国一重、三力士、新疆众和涨停，铂力特、晨曦航空、科思科技、新余国科、鹏辉能源涨逾10%。

   状态上，孔明认为最近三个月来市场板块轮动加速，结构性行情愈演愈烈，这是内外部环境不支持A股全面上涨的一种选择。7月以来，A股宽幅震荡，赛道股、核心资产股、周期股此起彼伏，多空双方存在巨大的分歧。公募基金半年报披露，二季度加仓6500亿，集中在创业板和科创板中的医药、科技、新能源板块，市场形成了新抱团。周五，A股震荡回调，早盘钢铁、煤炭、有色等资源股全面启动，随后券商、汽车加入做多队列，但无法撼动医疗、酿酒、医药等板块下跌对市场的影响，午后军工股大涨，加剧了市场的波动个股跌幅加深。近两天证券受业绩影响持续有拉升，但是难有趋势线行情。今天的放量下跌，一方面，要谨防高位股的回落。另一方那面，高位龙头股的大跌。成交量持续过万亿下，市场迟迟不能有效上行，也要留意市场的担忧情绪。中报行情已经展开，可重点关注业绩超预期而上半年股价表现平淡的绩优股，对于近期热门股则要注意因业绩不达预期而出现调整的风险。

    此前市场迎来降准，并不是新一轮宽松的标志，也并不意味着新的一轮行情的到来，市场更多的还是结构性行情的具体体现，是流动性阶段宽松以及经济复苏的结构性牛市。但想要趋势性的行情，目前还比较困难。一方面是因为流动性宽松不具备持续性，另一方面是因为经济的复苏已经开始放缓。而包括海外市场在内，全球流动性拐点基本确立，后期整体资金流出新兴经济体的概率较大，所以整体资金面也或有一定的谨慎。在这个过程中，指数下跌不悲观，但指数如果上行，也不应该过于乐观。下半年市场系统性风险可能性很低，更多的是风格轮动的结构行情。而在这个过程中，对于消费类品种来说，可能会有贯穿其中的大概率，可以重点关注，但选股难度可能加大，需慎重。此外，经济复苏放缓之下，顺周期类品种最好的投资周期已经逝去，后期反复概率加大，整体配置建议降低仓位。

 

   操作上，当前市场呈现出由弱转强迹象，经历此前的横盘调整后，短期市场蓄势将迎来重大转折。目前来看，3500点~3560点区间已形成重要的底部构筑区间，3560点成为市场调整的重要中枢。近期市场围绕中轴线进行震荡调整，一方面在消化近期的获利盘，另一方面在于即将的变盘做准备，当前市场中板块轮动，在于主力资金的高位切换和板块的调仓换股。当下，市场关注的焦点仍在顺周期和景气持续回升的板块，市场风格也在高成长与低估值反复转换，因此，在操作策略上，建议继续以短线思维为主，进行低吸高抛操作，关注业绩呈现明显回升的行业和个股。短期继续关注军工股、能源股、科技股、汽车股的轮动机会。

  近期强势股【江特电机、意华股份、海马汽车、宏盛股份、中泰证券、华软科技、三力士】持续连板，连板股留意：中国中冶、奥士康、鹏欣资源、咸亨国际 

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