【大盘低开缩量震荡，下周A股何去何从？】

一、大盘低开缩量震荡，下周A股何去何从？

     周五，A股三大指数震荡回调，创业板领跌。盘面上，银行、纺织服装、美容护理、电力、珠宝首饰、酿酒等小幅上涨，半导体、商业百货、航天航空、交运设备、光伏设备、文化传媒、软件开发、电机、电源设备、互联网服务跌幅居前。题材股方面，化妆品概念、啤酒概念、转基因、ST板块等活跃，机器人、退税商店、存储芯片、减速器等跌幅居前。

   消息上，1、今年前4个月我国货物贸易进出口同比增长2.4%；海关总署今天(9日)对外公布，前4个月我国货物贸易进出口总值14.14万亿元，外贸延续了平稳增长态势。据海关统计，今年前4个月，我国货物贸易进出口总值14.14万亿元，同比增长2.4%。其中，出口8.39万亿元，增长7.5%；进口5.75万亿元，下降4.2%。4月当月，我国货物贸易进出口3.84万亿元，增长5.6%。其中，出口2.27万亿元，增长9.3%；进口1.57万亿元，增长0.8%。

     2、今年以来权益类基金新发规模占比超五成；按照基金成立日口径，截至5月8日，2025年以来公募基金新发产品规模突破3400亿元，权益类基金规模为1837.53亿元，占比超过50%。而2022年至2024年，权益类基金发行规模在全年总发行规模的占比分别为28.3%、26.89%和28.01%，均未超过30%。

     3、4084家公司实现盈利 回升向好态势巩固；中国上市公司协会5月8日发布的中国上市公司2024年经营业绩报告显示，截至5月7日，除公告延迟披露公司外，沪深北三家证券交易所共5412家上市公司公布2024年年度报告。全市场已有3751家上市公司公布或实施2024年经营年度现金分红方案，分红总额近2.4万亿元，创历史新高。

  

   热点上，银行股逆势活跃，建设银行再创历史新高，青岛银行、渝农商行创年内新高，邮储银行、沪农商行、华夏银行、民生银行、中国银行等跟涨。纺织服装走强，万事利、华纺股份、迎丰股份、宏达高科、华升股份、华茂股份涨停。美容护理走强，水羊股份、芭薇股份、贝泰妮、润本股份、锦波生物、豪悦护理等涨幅居前。

     状态上，在经历了一段剧烈波动之后，市场走势已经修复，结构性行情再次上演，板块轮动明显。投资者可以趁低吸纳，并应避免盲目追逐热门板块。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点，制造业PMI数据重返荣枯线上方，市场将震荡上行。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

  
   今日，A股低开缩量窄幅震荡，随着多方不确定性的干扰，市场短期如何演绎，成为投资者关注的焦点。下周A股和何去何从？五一节后开启补涨模式，当前市场的多重隐忧，尽管补涨行情短期提振指数，但市场已显现出多重不利信号：一方面，量能萎缩与港股走弱成为首要隐忧。另一方面，海外关税与美联储政策的不确定性，持续压制市场风险偏好。短期来看，多方影响下，A股补涨动能或逐步衰减，需警惕指数冲高回落风险：首先，阶段仍有技术性调整压力。其次，当前市场板块轮动加快，而且杂乱无章。在此之下，短期市场方向和风向不明之际，保持观望并谨防指数可能的冲高回落。当然，这里提到的是短期节奏，如果从中期看，政策托底与流动性宽松仍是主基调。降准释放的万亿资金将逐步流入实体经济，叠加险资入市放宽、中长期资金引入等政策，市场底部支撑较强，整体向好的趋势相对明显。

     操作上，投资者需保持谨慎，避免追高，重点关注中美谈判进展、量能变化及政策落地效果，灵活调整持仓结构以应对波动。在结构性行情中，均衡配置防御性资产与政策受益板块，方能在震荡市中稳中求胜。具体上，短期不追高，回避短期涨幅过大的题材股，优先配置低波动、高股息的红利资产。与此同时，紧盯港股与汇率信号：若港股持续走弱或人民币汇率再度承压，需警惕外资流出对A股的传导效应。中期上，可布局科技自主可控（半导体、人形机器人）与内需消费（家电、汽车），等待关税谈判明朗化后的估值修复行情。今天焦点是：医疗、消费、军工、新能源车、机器人。

  今日涨停天梯榜：

  　　【4连板】 华纺股份、春光科技。

  　　【3连板】 成飞集成、奥普光电、天箭科技。

  　　【2连板】 万向钱潮、山东章鼓、侨银股份、百达精工、佳力图。

  今日最强风口榜：

  NO.1 【军工】 9家涨停，5只连板股，最高连板数为3天3板，涨停股代表：奥普光电、天箭科技。

  NO.2 【机器人】 9家涨停，6只连板股，最高连板数为4天4板，涨停股代表：春光科技、奥普光电。

  NO.3 【电子商务】 7家涨停，1只连板股，最高连板数为4天4板，涨停股代表：华纺股份、交大昂立。

  近期强势股【华纺股份、麒盛科技、春光科技、成飞集成、利君股份、天箭科技、奥普光电】持续连板，连板股留意：万事利、远大智能、迎丰股份、淮河能源、苏州龙杰

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