【A股上行仍处分化，市场热点加速轮动！】

  一、A股上行仍处分化，市场热点加速轮动！

     周四，A股震荡反弹，沪指回踩3500点后回升，创业板涨近2%。盘面上，航天航空、生物制品、电子元件、通信设备、消费电子、医药商业、电子化学品、电池、钢铁等涨幅居前；贵金属、房地产、保险、电力、银行等小幅回调。题材板块方面，重组蛋白、CPO概念、PCB、F5G概念、AIPC、创新药、碳纤维、6G概念、人形机器人概念等涨幅居前；钛白粉、发电机概念、汽车拆解等小幅回调。

  
   消息上，1、系统清理制约居民消费的不合理限制；提振消费是2025年经济工作首要的重点任务。本次会议指出，要找准关键着力点，深入实施提振消费专项行动，系统清理制约居民消费的不合理限制，优化消费品以旧换新政策，顺应居民消费需求增加多元化供给，扩大新质生产力、新兴服务业等领域投资，把内需潜力充分释放出来,不断增强国内大循环内生动力。

     2、国际投行上调中国经济增速预期“中国资产”成下一个投资风口；上半年国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，增速比去年同期和全年均提升0.3个百分点。鉴于中国上半年GDP表现高于预期，7月15日以来，多家国际投行研究团队上调了对中国经济增速的预期。

     3、中央定调城市发展方向城市更新、房地产发展站上新起点；此次中央城市工作会议指明了城市高质量发展的方向，城市发展逐步进入新的发展阶段。“城市更新”写入总体要求，加快构建房地产发展新模式、稳步推进城中村和危旧房改造等成为城市工作重点任务。这些政策对房地产市场的发展会产生直接影响，各项重点任务不断落实也将为企业参与推动城市高质量发展提供新机会。

    热点上，CPO板块走高，生益电子创历史新高，广合科技、中富电路、光迅科技、兴森科技、意华股份跟涨。消费电子走强，东山精密涨停封板，歌尔股份涨超5%，蓝思科技、立讯精密、长盈精密、水晶光电跟涨。人形机器人板块走强，南京聚隆20CM涨停，中大力德、东山精密、泰晶科技涨停封板，伟创电气、长盛轴承、麦迪科技、旭升集团、天奇股份跟涨。军工板块午后拉升，纵横股份涨逾10%，建设工业、中航沈飞涨停，晨曦航空、国睿科技、北方长龙涨幅居前。

     状态上，市场整体趋势依然向上，沪指夯实3500点后，市场的上升空间将进一步打开。“反内卷”退潮，中报业绩预增成为市场新的推动力量。投资者需关注市场热点持续性及市场风格的切换，短线把握结构性机会，勿盲目追涨热门板块和题材。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

  
    今日，沪深两市开盘不一，开盘后震荡上行，金融股拖累下，沪指表现欠佳。但题材股轮番发力下，深成指单边上行，延续近期持续上行趋势。昨日，咱们提到，短期指数行情或告一段落，此前“金融搭台”暂时搁浅下，“题材唱戏”有望登台。而这两日以来，银行持续回落以及题材股的轮动，基本也得到验证。值得注意的是，正如昨日所言，尽管题材股发力，但整体还是局部性的突围而非集体的表现，核心还是与业绩确定性的深度绑定。进一步挖掘发现，指数的震荡反复实则是多空力量再平衡的结果。此时需要警惕两种偏激的心态：一是因指数震荡而引发，盲目割肉低位筹码；二是被题材轮动的短期涨幅诱惑，追高买入已脱离业绩支撑的品种。总之，目前市场整体还是此前提出的“金融搭台之后题材唱戏”的阶段，市场结构性行情中，仍是也结构性机会为主。当前操作上，还是要轻指数重个股，并且考虑轮动。挖掘有轮动潜力的优质个股的同时，本着业绩为王、景气优先的主基调，选择景气度上行且中报业绩有确定性增长或超预期可能的板块和个股。

  
   操作上，可聚焦业绩确定性高的成长赛道，像创新药和医疗器械领域，关注研发管线丰富、商业化能力强的创新药企及受益于国产替代和政策支持的器械龙头；高端制造和机器人板块，聚焦核心零部件、工业自动化解决方案提供商及有实际订单的人形机器人概念股；科技硬件方面，CPO领域选技术领先、产能有保障且切入大客户供应链的厂商；PCB板块关注服务于AI服务器等的高端企业；苹果概念则围绕下半年新机备货，选择在核心零部件供应等有优势的标的。今天焦点是：元器件、CPO、军工、5G、创新药、业绩预升。

  今日涨停天梯榜：

  　　【7连板】 上纬新材。

  　　【5连板】 上海物贸、兰生股份。

  　　【3连板】 力生制药、联发股份。

  　　【2连板】 浙江震元、鸿博股份、皇氏集团、亚太药业、电光科技、生物股份、天宸股份、英利汽车、浙江黎明、海星股份、君禾股份。

  今日最强风口榜：

  　　NO.1 【新能源汽车】 板块内13家涨停，5只连板股，最高连板数为4天2板，涨停股代表：电光科技、浙江黎明。

  　　NO.2 【华为概念】 板块内13家涨停，3只连板股，最高连板数为5天3板，涨停股代表：电光科技、金现代。

  　　NO.3 【机器人概念】 板块内12家涨停，4只连板股，最高连板数为7天7板，涨停股代表：上纬新材、联发股份。

  近期强势股【上纬新材、上海物贸、兰生股份、力生制药、联发股份】持续连板，连板股留意：中化岩土、沃华医药、恒银科技、汉商集团

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