【A股缩量震荡上行，此时该有几分清醒！】

  
一、A股缩量震荡上行，此时该有几分清醒！

     周三，A股震荡上行，科创50涨逾3%。盘面上，化纤行业、酿酒、半导体、小金属、光学光电子、汽车整车、消费电子、保险、航天航空、有色金属、美容护理等领涨；电源设备、生物制品、化学制药、医疗器械等小幅回调。题材板块方面，屏下摄像、3D摄像头、AI眼镜、白酒、3D玻璃、草甘膦、发电机概念、无线耳机、发电机概念涨幅居前，第四代半导体、肝素概念、重组蛋白、麒麟电池、虚拟机器人、创新药、CRO概念等回调。

  
   消息上，1、前7个月财政收入增速由负转正；今年前7个月，全国一般公共预算收入135839亿元，同比增长0.1%，年内首次转正；全国一般公共预算支出160737亿元，同比增长3.4%，重点支出得到有力保障。从月度来看，7月，全国一般公共预算收入20273亿元，同比增长2.6%。其中，中央、地方收入分别增长2.2%和3.1%，月度增幅均为今年以来最高。

     2、广东：打造全产业链一体化商业航天产业生态；广东省人民政府办公厅发布《广东省推动商业航天高质量发展若干政策措施（2025—2028年）》。《措施》提出，抢抓商业航天和卫星互联网发展的战略机遇，充分发挥广东省终端应用场景丰富、产业配套齐全、市场机制完备等优势，构建发射牵引、星箭互促、空地服务全产业链一体化发展的商业航天产业生态。

     热点上，酿酒板块拉升，酒鬼酒、全聚德、舍得酒业、会稽山冲击涨停，古井贡酒、金种子酒、伊力特、古井贡酒涨逾5%。军工装备板块拉升，中天火箭涨停，中无人机、中航成飞、北方长龙、利君股份、爱乐达等纷纷走高。半导体板块拉升，芯原股份、盛科通信20cm涨停，艾为电子、成都华微、南芯科技涨逾10%。券商股走强，哈投股份涨停，西南证券冲板、国金证券、中银证券、国信证券等跟涨。

     状态上，市场整体趋势依然向上，沪指冲破3600点后，市场分歧加剧，多数个股涨幅落后于大盘指数。“反内卷”、中报业绩预增、军工、机器人、半导体、人工智能等板块轮动上涨。市场结构性行情有扩散态势，投资者可高抛低吸，获取超额收益。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

  
   今日A股市场再度上演一波三折！沪指不仅收复昨日失地，更顽强刷新十年新高，深成指与创业板指也纷纷翻红，市场展现出令人惊叹的韧性。盘面背后，两大关键看点值得关注：1、首现明显高低切换，这是一个健康牛市中的典型特征。如果更多低位权重板块（如消费、金融、周期）能够接力，市场重心有望在震荡中稳步上移，行情的时间和空间也会被打开。2、缩量新高，指数再创新高之下，短期的量价背离有所显现。尽管增量放缓，但存量资金的活跃度依旧较高，两市成交额仍维持在2万亿以上，说明资金尚未大规模撤离，只是从前期过热赛道向低估值板块转移，这种结构性换仓而非系统性出逃的特征，决定了市场短期仍具备韧性。近期市场波动逐步加大，短期方向选择成为焦点，判断关键在于紧盯两大核心要素：1、作为“牛市旗手”和市场人气核心引擎的券商板块，其走势仍是关键风向标。若券商股能结束盘整并再次放量拉升，单日成交额再次突破，有望重新点燃市场激情，吸引增量资金回流，大幅增加指数继续逼空上涨的概率；2、量能配合情况同样至关重要，后市指数若想健康上行，必须得到成交量有效配合，理想状态是在板块轮动中市场成交额再度温和放大，实现“价涨量增”的良性循环，若持续缩量则需警惕市场转入高位震荡调整格局。

  
   操作上，市场的强势V反转彰显了其内在的强动力，而高低切换的出现意味着行情正在向更健康、更广泛的方向演进。然而，缩量新高的现实也提醒我们，舞步或已不如前期那般轻盈。操作上，建议投资者顺势而为但多一分警惕。规避涨幅巨大的高位题材股，切勿追涨杀跌。可将注意力转向有逻辑支撑、正在进行高低切换的低估值板块，并严格控制仓位，保持操作的灵活性。在趋势未发生根本性逆转前，仍可积极参与，但必须留一份清醒，时刻关注券商和量能这两大核心变量的动向。今天焦点是：机器人、新能源车、消费、芯片、储能。

  今日涨停天梯榜：

  　　【5连板】 济民健康。

  　　【4连板】 汉钟精机、科森科技。

  　　【3连板】 园林股份。

  　　【2连板】 酒鬼酒、御银股份、云南锗业、南方精工、全柴动力、泰豪科技、电子城、北矿科技、华立股份、腾龙股份、世茂能源。

  今日最强风口榜：

  NO.1 【新能源车】 26家涨停，4只连板股，最高连板数为6天5板，涨停股代表：全柴动力、腾龙股份。

  NO.2 【华为概念】 19家涨停，5只连板股，最高连板数为6天5板，涨停股代表：科森科技、华立股份。

  NO.3 【机器人概念】 15家涨停，7只连板股，最高连板数为4天4板，涨停股代表：科森科技、泰豪科技。

  近期强势股【电子城、腾龙股份、济民健康、汉钟精机、科森科技、园林股份、金田股份】持续连板，连板股留意：金百泽、华映科技、日丰股份、兴业股份、朝阳科技、天目药业、通达动力

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