【低开延续弱势震荡，量能成为突破关键！】

一、低开延续弱势震荡，量能成为突破关键！

     周三，A股震荡调整，北交所个股走强。盘面上，采掘、风电设备、工程机械、房地产、石油、银行、医药商业、中药、电机、游戏等行业涨幅居前；贵金属、珠宝首饰、船舶制造、燃气、煤炭、汽车整车、航运港口、证券跌幅居前。题材股方面，可燃冰、人造肉、页岩气、油气设服、毛发医疗、维生素概念涨幅居前，黄金概念、MLCC、氟化工、稀土永磁、存储芯片、麒麟电池、锂矿概念、IGBT概念、特高压等跌幅居前。

  
   消息上，1、A股龙头公司密集赴港上市；今年以来，港股市场IPO募资总额超1900亿港元，位居全球交易所首位。宁德时代、恒瑞医药、海天味业等一批A股龙头公司相继登陆港交所，成为A+H上市热潮中的主力军。截至10月21日，今年以来共有11家A股上市公司成功登陆港股市场，78家A股上市公司已在港交所排队。

     2、逾九成保险资管产品年内实现正收益；10月以来已披露最新净值的保险资管产品有1583只。其中，今年以来实现正收益的产品有1468只，占比高达92.7%。从产品类型看，权益类保险资管产品收益表现亮眼，今年以来平均回报率28%。

     3、MSCI中国指数未来两年有望涨30%；本周三，高盛首席中国股票策略分析师刘劲津等人发布报告称，中国股票的慢牛行情正在形成，预计关键指数MSCI中国指数未来两年还有30%的上涨空间。

  

   热点上，工程机械走强，铁拓机械、建设机械、南方路机涨停，山河智能、唯万密封、五新隧装涨幅居前。房地产板块活跃，盈新发展3连板，光明地产、天保基建、京投发展、上实发展冲板。流感板块拉升，辰欣药业、特一药业、哈三联、广济药业涨停，亨迪药业、多瑞医药涨超10%。油气开采走强，石化油服、惠博普、贝肯能源等涨停，潜能恒信、通源石油涨逾7%。

  
   状态上，市场整体趋势依然向上。三季报行情开启，市场展开估值修复行情。红利板块与科技股呈现胶着状态，投资者仍需重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

  
   A股今日低开震荡，成交量进一步萎缩。持续缩量震荡的背后，是市场对新契机的等待。市场情绪的降温，与科技成长板块的分化回落密切相关。短期来看，市场仍将受多重因素制约，大概率围绕3900点维持宽幅震荡。除此之外，当前市场持续缩量的核心逻辑，本质是对估值回归与增量政策信号的双重等待。国内内需不足的压力仍在，叠加外部环境的不确定性，投资者普遍保持谨慎姿态：一方面，期待高估值板块（尤其是前期热门的科技股）完成合理消化，让估值与基本面重新匹配；另一方面则在等待更多提振经济、激活市场的增量政策出台，以修复市场信心。这种等待并非消极观望，而是市场在复杂环境中寻找新平衡的过程，唯有当估值调整到位与政策利好形成共振，市场才有望突破当前震荡区间，开启趋势性行情。

  
   操作上，应适应市场震荡特征，合理控制仓位，把握结构性机会。科技板块仍是资金博弈重点，但内部分化将加剧，可关注电子、通信、计算机等政策与产业趋势明确的细分赛道；同时，可布局前期资金低配、估值具备安全边际的板块，如基本面有望改善的电新、医药、食品、军工等；此外，围绕“十五五” 规划预期，可关注新质生产力、反内卷、大消费板块及“两重”领域的主题机会。三季报披露期，需聚焦有业绩支撑的低估方向以及产业趋势确定性高的标的，避开无业绩支撑的高位题材股，在控制风险的前提下捕捉结构性机会。今天焦点是：海洋经济、游戏、房地产。

  今日涨停天梯榜：

  　　【7连板】 大有能源。

  　　【3连板】 盈新发展、石化机械、神开股份、黄河旋风、北方股份、中信重工。

  　　【2连板】 华塑控股、茂化实华、广济药业、山东墨龙、中化岩土、惠博普、世龙实业、武汉控股、三峡新材、光明地产、石化油服、建设机械、国光连锁。

  今日主力净流入板块：

  　　NO.1 【同花顺新质50】获主力资金净流入24.6亿，板块内0股上涨。

  　　NO.2 【高股息精选】获主力资金净流入24.37亿，板块内0股上涨。

  　　NO.3 【同花顺中特估100】获主力资金净流入17.96亿，板块内1股涨停，60股上涨。

  近期强势股【天普股份、大有能源、国光连锁、亚太药业、睿能科技、盈新发展、石化机械、神开股份、黄河旋风、北方股份、中信重工】持续连板，连板股留意：北新路桥、新联电子、南方路机、昂利康

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