【万亿缩量震荡止跌，明天或迎修复机会？】

    
一、万亿缩量震荡止跌，明天或迎修复机会？

       周四，A股震荡整理，沪指回踩4100点，深市小幅反弹。盘面上，电子化学品、贵金属、能源金属、电池、化肥、半导体、有色金属领涨，旅游、保险小幅上涨，医药商业、互联网服务、文化传媒、软件开发、通信设备、教育、通信服务、计算机设备、航天航空、游戏、证券等跌幅居前。题材股方面，高带宽内存、光刻机、磷化工、氟化工、草甘膦、稀缺资源、固态电池、BC电池等走强，空间站概念、小红书概念、互联网电商、Sora概念、快手概念、AI语料、AI应用、DRG/DIP、商业航天领跌。

       消息上，1、自动驾驶利好来袭！上海发布行动计划！其中提出，按照“模型驱动引领、应用示范带动、产业协同发展、政策举措支撑”的总体思路，推动自动驾驶技术创新向产业竞争力加速转化。

       2、从80%提至100% 沪深北交易所调整融资保证金比例；该通知自2026年1月19日起施行。此次调整采用“新老划断”原则，调整实施前已经存续的融资合约，以及这些合约的后续展期，仍将按照调整前的原规定执行，即维持80%的保证金比例要求。

       3、千问开始接入阿里旗下多个应用；千问App宣布全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，在全球首先实现点外卖、买东西、订机票等AI购物功能，并向所有用户开放测试。

       热点上，固态电池走强，力王股份、先惠技术、科恒股份、宏工科技涨逾10%，中伟新材、海博思创、武汉蓝电、厦钨新能涨幅居前。光刻胶概念走强，南大光电涨逾10%，宏昌电子涨停，上海新阳、飞凯材料、宏和科技、万润股份、晶瑞电材涨幅居前。存储芯片午后走强，珂玛科技、南大光电、佰维存储创新高，紫光国微、康强电子涨停，蓝箭电子、江波龙涨超10%。电网设备午后拉升，保变电气、三变科技、新联电子涨停，中国西电、特变电工、安靠智电、科陆电子、万胜智能、三星医疗涨幅居前。

       状态上，市场整体趋势依然向上，多数板块在60日均线位置获得支撑，并开启新一轮上涨行情；多个热门股创出历史新高。投资者可重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

       昨日高位跳水余波未平，今日市场再度冲高回落，沪指受压5日均线。成交额大幅萎缩至万亿左右，热门板块纷纷回落，市场热度明显降温。这一连串的变化，与近期管理层频频释放的“降温”信号密不可分。管理层的主动调控，显然在引导市场从“狂热”回归“理性”。在政策降温与三连阴的背景下，市场核心疑问随之而来：当前的回落究竟是短期洗盘还是结构性调整？一般来说，洗盘本质是市场震荡整理过程，目的是清洗浮筹，后续指数仍将延续上行趋势；而调整则意味着市场将进入震荡走低的阶段，迎来阶段性回落。结合当前市场环境与政策导向，我们认为市场迎来震荡调整的概率远大于短期洗盘。首先，天量见天价的市场规律不容忽视；其次，技术面顶背离信号已明确显现；第三，1月下旬将迎来关键数据验证窗口。因此，短期来看，在管理层持续降温、获利资金出逃以及技术面调整需求的共同作用下，A股市场大概率将维持震荡调整态势，热门板块的估值回归过程可能延续。但需明确的是，市场中期向好的趋势并未改变。从中长期逻辑来看，2026年全球降息周期进入下半场，宏观流动性呈现内外宽松共振格局，人民币升值预期支撑A股资产吸引力；同时，居民财富向股市再配置的趋势明显，中长期资金持续入市为市场提供坚实支撑，政策层面也在持续优化资本市场生态，助力慢牛行情延续。

    
   操作上当前市场的调整是对前期过快上涨的理性修正，并非趋势的逆转。对于投资者而言，短期应保持谨慎心态，规避高位题材股的波动风险；中长期则可把握调整带来的布局机会，聚焦AI科创、高端制造出海、顺周期等机构普遍看好的景气赛道，在市场回落至合理区间时择机上车，契合市场慢牛格局下的结构性机会。今天焦点是：芯片、资源、人工智能、消费。

    

  今日涨停天梯榜：

    　　【4连板】 博菲电气、人民网。

    　　【3连板】 三变科技、外服控股。

    　　【2连板】 石基信息、拓日新能、新华都、盛路通信、惠博普、众信旅游、七彩化学、五矿发展、华胜天成、新华百货、德邦股份、德才股份。

  今日主力净流入板块：

    　　NO.1 【人民币贬值受益】获主力资金净流入120.48亿，板块内4股涨停，279股上涨。

    　　NO.2 【共封装光学(CPO)】获主力资金净流入112.92亿，板块内3股涨停，86股上涨。

    　　NO.3 【存储芯片】获主力资金净流入103.15亿，板块内6股涨停，119股上涨。

     

    近期强势股【博菲电气、人民网、外服控股、盛路通信、三变科技、视觉中国】持续连板，连板股留意：利群股份、威帝股份、三佳科技

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