【高开低走延续调整，重心下移何时止跌？】

  一、高开低走延续调整，重心下移何时止跌？

       周二，A股震荡回调，沪指4100点失而复得。盘面上，贵金属、化学原料、水泥建材、化纤、银行、房地产、水泥建材、煤炭、工程建设涨幅居前；通信设备、光伏设备、电源设备、航天航空、电池、计算机设备、电子元件、船舶制造、消费电子、软件开发跌幅居前。题材股方面，环氧丙烷、草甘膦、租售同权、长寿药、啤酒概念、低碳冶金、黄金概念等走强，卫星互联网、光通信模块、6G概念、F5G概念、商业航天、北斗导航、腾讯云等领跌。

       消息上，1、2026年起将遴选一批标杆零碳工厂；近日联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，深挖工业和信息化领域节能降碳潜力，带动重点行业领域减碳增效和绿色低碳转型。其中，提出2026年起，遴选一批零碳工厂，做好标杆引领。

       2、上海“十五五”规划建议 打造世界级高端产业集群；“十五五”时期，是上海市加快建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市的关键时期。要充分发挥“五个中心”建设的“先手棋”作用，更好落实国家战略、维护国家利益、保障国家安全。要进一步巩固拓展优势、破除瓶颈制约、补强短板弱项，加快推动产业结构转型、质量效益提升、空间布局优化，深入打好城市转型升级的攻坚战，推动具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市建设取得新的重大突破。

       3、2025年报预告加速披露 40余家上市公司净利翻番；A股共有451家上市公司对外披露2025年业绩预告，其中156家预喜。42家上市公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润同比增幅下限超过100%。值得注意的是，AI正成为上市公司业绩增长的强大驱动力，黄金、铜等矿产上市公司在涨价带动下业绩水涨船高，创新赛道上市公司亦进入业绩收获期。

       热点上，贵金属走强，湖南白银、招金黄金涨停，四川黄金、山金国际、西部黄金、赤峰黄金涨幅居前。特高压走强，中国西电、汉缆股份、森源电气、保变电气涨停，特变电工、国电南自、平高电气涨幅居前。房地产走强，大悦城、城投控股、合肥城建涨停，招商蛇口、我爱我家、滨江集团、招商积余、保利发展涨逾5%。

       状态上，市场整体趋势依然向上，多数板块在60日均线位置获得支撑，并开启新一轮上涨行情；商业航天、AI应用遭遇降温后，电力设备、机器人、有色金属等板块继续上行。投资者可重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

    

   1月20日亚洲交易时段，全球金融市场呈现明显分化格局。受美国威胁对欧洲多国加征关税的消息影响，市场避险需求急剧升温，国际贵金属价格再度发力冲高。与海外避险资产的强势形成鲜明对比，A股市场近期降温态势显著。市场降温并非个例，而是贯穿指数、资金与个股的全方位表现：指数层面，A股整体重心持续回落，震荡下行成为近期主基调，此前积累的上涨动能逐步释放；资金面更显谨慎，两市成交额大幅萎缩，杠杆资金活跃度显著下降，两融余额结束连续10日增长态势，显示市场加杠杆意愿降温，增量资金入场乏力。个股表现同样承压，连续跌停个股数量增多，部分高位股回调压力加剧，市场恐慌情绪有所蔓延。当前市场的波动加剧，是内外多重因素叠加的结果。外部来看，美欧关税摩擦升级引发全球避险情绪升温，国际资本流向发生调整，对A股资金面形成间接扰动。内部而言，当前正处于国内经济数据验证期，整体平稳向好下，短期经济增速面临一定压力，市场对基本面的预期趋于保守。

    
   操作上，A股短期仍面临反复调整的可能，不排除指数重心继续走低。尽管从中期视角看，A股向好趋势未改，政策确定性、新质生产力业绩兑现及股债比价优势等因素仍构成支撑，但短期市场情绪修复尚需时间，增量政策与增量资金的进场信号尤为关键。此时盲目抄底易面临回调风险，需警惕市场波动带来的损失。对投资者而言，当前核心是把握好市场节奏，在控制仓位的前提下应对短期波动。短期应保持谨慎观望，耐心等待市场企稳信号，待增量政策落地或增量资金持续进场后再调整操作策略。中期可逢低布局具备核心竞争力的优质标的，聚焦政策支持、业绩确定性强的领域，在市场调整中挖掘长期投资机会，实现短期风险控制与中长期收益增长的平衡。今天焦点是：房地产、化工。

    

  今日涨停天梯榜：

    　　【15连板】 锋龙股份。

    　　【3连板】 森源电气、汉缆股份、广电电气。

    　　【2连板】 新乡化纤、九鼎新材、嘉美包装、沧州大化、航发科技、汉商集团、江化微、铁流股份。

  今日主力净流入板块：

    　　NO.1 【证金持股】获主力资金净流入48.44亿，板块内3股涨停，159股上涨。

    　　NO.2 【同花顺中特估100】获主力资金净流入39.74亿，板块内1股涨停，79股上涨。

    　　NO.3 【煤化工概念】获主力资金净流入20.5亿，板块内1股涨停，77股上涨。

     

    近期强势股【锋龙股份、新联电子、汉缆股份、森源电气、广电电气】持续连板，连板股留意：中微半导、苏博特、迪贝电气

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