【缩量下跌失守3900，箱体格局会否打破？】

    一、缩量下跌失守3900，箱体格局会否打破？

       周五，A股高开低走，沪指跌破3900点。盘面上，通信设备、电子化学品等板块涨幅居前，煤炭、公用事业、电力、风电、化学原料、农化制品、光伏设备、农林牧渔、影视院线、水泥等跌幅居前。题材股方面，CPO概念、光通信模块、激光雷达、F5G概念、光刻机、存储芯片等涨幅居前，生态农业、粮食概念、医废处理、供销社概念、微盘股、猪肉概念、土地流转、转基因、绿色电力等领跌。

       消息上，1、工信部开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动；到2028年底，基本建成覆盖广、成本低、服务优、生态活、人才强的普惠算力服务体系，在中小企业划分标准适用的15类行业中覆盖门类不少于10类，进一步加强对中小企业算力应用的公共服务力度，显著降低中小企业获取、使用算力门槛，为推动中小企业专精特新发展提供坚实算力支撑。

       2、美宣布将对进口专利药及制药成分加征100%关税；依据《1962年贸易扩展法》第232条款，美将对进口专利药和制药成分加征100%的关税。这一措施同时提供豁免或下调关税的路径，旨在迫使制药企业与白宫就药品价格和产业回流等达成协议。

       3、25家券商业绩比拼！净利最高大增超405%；截至4月2日，25家券商已披露完毕，占比过半。在资本市场活跃度稳步提升的背景下，上市券商2025年年报亮点纷呈。除西部证券营收下滑，其余24家券商均实现营收与净利双增，归母净利润同比增幅最高可至405.49%，最低为6.72%。

       热点上，CPO概念持续走强，易天股份、威腾电气、德科立20cm涨停，光库科技、罗博特科、腾景科技、炬光科技、长光华芯涨逾10%，通宇通讯、世嘉科技、华盛昌、中瓷电子、通宇通讯涨停。医药商业活跃，重药控股2连板，中国医药涨停，合富中国、鹭燕医药、百洋医药、人民同泰、华人健康涨幅居前。光刻机概念走强，中船特气20cm涨停，中润光学、腾景科技、美迪凯涨逾10%，中瓷电子、江丰电子涨停。

       状态上，市场已经出现明显分化，且成交量小幅萎缩，市场进入存量博弈阶段。目前外围黑天鹅事件尚未平息，A股走势仍将反复，投资者可重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

       清明小长假前的最后一个交易日，A股市场突现大面积下挫。今日市场的普跌出乎意料。但纵观近期海外影响，这里下跌或许有多个因素的重叠压力：首先，海外地缘风险骤然升温：其次，美宣布将对进口专利药及制药成分加征100%的关税，进一步压制了本就脆弱的全球贸易预期；此外，清明小长假带来的不确定性始终是A股短期资金流出的天然催化剂——节前避险、节后观望的交易习惯在弱势环境中被放大。然而，将当前局面简单等同于去年清明后的暴跌，实则经不起推敲。从市场自身的位置与估值来看，当前A股并不具备持续深跌的基础。经过前期调整，主要宽基指数的市盈率、市净率均处于历史中低位水平，股权风险溢价再次回到具有吸引力的区间。目前市场成交持续萎缩，反映出观望情绪的浓厚，但着也恰恰说明抛压正在衰竭，空头力量已大举释放。从历史规律看，极度缩量往往是底部区域的重要特征之一，而非下跌趋势的起点。修复的逻辑骨架并未断裂，只是需要时间消化情绪、凝聚共识。

      操作上，激进型投资者可逢低布局算力等政策利好明确、成长逻辑清晰的板块，进行低吸博弈，把握结构性机会；稳健型投资者则可保持耐心，等待清明小长假后市场情绪缓和、方向明确后再择机介入，规避短期震荡风险。短期市场仍可能出现反复，但随着基本面持续修复、政策红利逐步释放以及全球市场情绪回暖，A股震荡向上的修复格局将逐步巩固，长期配置价值值得重点关注。今天焦点是：通信、CPO、光通信、光刻机、芯片。

    

    今日涨停天梯榜：

    　　【6连板】 津药药业。

    　　【2连板】 汇源通信、新能泰山、重药控股。

    今日主力净流入板块：

    　　NO.1 【共封装光学(CPO)】获主力资金净流入154.4亿，板块内7股涨停，90股上涨。

    　　NO.2 【5G】获主力资金净流入136.09亿，板块内7股涨停，141股上涨。

    　　NO.3 【芯片概念】获主力资金净流入120.13亿，板块内8股涨停，245股上涨

    

   

    近期强势股【新能泰山、津药药业】持续连板，连板股留意：苏利股份、网达软件

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