孔明直播：《7月29日热点信息+个股公告》

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    盘前信息汇集

    今日影响市场走势的重大消息及点评:
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    一、热点要闻

    今天（7月28日）A股市场主要指数走低。受到外围市场芯片股调整影响，A股市场通信、电子等板块领跌。不过，午后不少股票出现拉升。

    截至收盘，全市场超过2600只股票上涨，近2800只股票下跌。市场交易仍保持较高活跃度，全市场合计成交额再度超过2万亿元。

    通信和电子板块领跌

    今天A股市场主要指数走低。截至收盘，上证指数跌1.16%，深证成指跌4.52%，创业板指跌7.35%，科创综指跌5.93%。受到全球范围内芯片股调整影响，A股市场相关板块跌幅居前。若按照申万一级行业划分，通信板块大幅下跌。新易盛跌17.13%，中际旭创跌15.69%，天孚通信跌13.21%。仕佳光子、鼎通科技、长芯博创、长盈通、锐捷网络、太辰光、光库科技等股票跌幅均超过10%。电子板块跌幅居前，西安奕材-U跌近20%，源杰科技、普冉股份、长光华芯、光智科技、杰华特、三孚新科、生益电子、佰维存储、恒运昌、臻宝科技、北京君正、协创数据、胜宏科技、国力电子等股票跌幅超过10%。机械设备、建筑材料等板块跌幅也居于市场前列。消息面上，今天日韩股市整体重挫，其中韩国综合指数收盘重挫逾10%。韩国股市中，芯片龙头股SK海力士大跌逾14%，盘中创出今年7月以来新低。另一只龙头股三星电子收盘跌逾13%，盘中亦创出今年7月以来新低。日本股市方面，日经225指数今天收盘亦下跌近4%。日本股市重要指标股中，铠侠跌逾18%，村田制作所跌逾11%。

    工行A股股价创近半年新高

    在通信、电子等板块调整之际，食品饮料、商贸零售、银行等传统行业板块走强。其中，食品饮料板块中，多只股票收盘涨停。龙头股贵州茅台温和走强，收盘涨2.37%，股价重新回到1300元之上。A股银行板块中，四大行均上行，其中农业银行涨3.57%，盘中创出最近两个月新高。工商银行收盘涨3.10%，盘中创出最近半年新高。此外，家用电器、纺织服饰、社会服务等板块亦走强。

    多只A股午后拉升 

    今天午后，不少股票出现拉升走势。荣安地产（000517）午后强力拉升，收盘触及涨停，该股上午盘中一度下跌。国新健康（000503）午后亦强力拉升，很快触及涨停，该股上午盘中一度下跌。此前一个交易日，国新健康上涨5.16%。中胤时尚（300901）午后强力拉升，盘中一度触及“20cm”涨停，成交量急速放大，全天振幅超过21%。中胤时尚此前几个交易日表现也较强，至此该股已实现四连涨。

    华之杰（603400）临近尾盘也出现一波强劲拉升，收盘触及涨停，该股上午盘中一度跌逾5%。7月28日，A股市场表现震荡分化，全市场上涨股票数超2600只，下跌股票数超2700只，沪深两市主力资金净流出超710亿元。
上证指数、深证成指、创业板指、科创综指分别下跌1.16%、4.52%、7.35%、5.93%。盘面上，乳业、跨境支付、白酒等板块表现活跃，光模块、光芯片、GPU等科技板块显著调整。
从主力资金流向上看，沪深两市主力资金净流出710.01亿元，沪深300主力资金净流出420.31亿元。沪深两市出现主力资金净流入的股票数为2178只，出现主力资金净流出的股票数为3016只。主力资金净流入金额前十的股票中有4只脑机接口概念股，股价均涨停，合计净流入超10亿元；主力资金净流出前十的股票均为科技股，合计净流出270亿元。

两大板块主力资金净流出超520亿元
行业方面，31个申万一级行业中仅有4个行业获得主力资金净流入，房地产行业主力资金净流入金额最多，为1.06亿元；建筑装饰、综合、煤炭行业主力资金分别净流入0.59亿元、0.57亿元、0.25亿元。
电子、通信、电力设备行业主力资金净流出金额居前，分别为346.05亿元、176.52亿元、38.40亿元。电子、通信两大热门科技板块主力资金合计净流出约522.58亿元。  行业主力资金流向情况
电子板块是7月28日跌幅第二大的行业板块，下跌7.02%。电子板块当日成交额为6479.18亿元，占A股成交额比例逾三成。
电子板块中，东山精密、通富微电、京东方A、兆易创新、胜宏科技主力资金净流出金额居前，分别为38.41亿元、32.67亿元、23.46亿元、17.11亿元、14.91亿元。沪电股份、C长鑫、江波龙、德明利主力资金均净流出均超10亿元。这几只股票7月28日均下跌，其中东山精密、通富微电、兆易创新、沪电股份、德明利跌停。
电子板块主力资金净流出金额前十股票
个股方面，多只科技龙头股主力资金显著净流出。
7月28日，沪深两市主力资金净流入前十股票中除寒武纪下跌9.11%外，其他股票均上涨。岩山科技、福晶科技、寒武纪、张江高科、比亚迪主力资金净流入金额居前，分别为5.24亿元、4.43亿元、2.97亿元、2.74亿元、2.68亿元。
在主力资金的显著流入下，脑机接口概念股岩山科技涨停。在主力资金净流入前十股票中，创新医疗、海南海药、科蓝软件均为脑机接口概念股，股价均涨停。4只脑机接口概念股主力资金合计净流入超10亿元。
西南证券认为，2026年是脑机接口量产元年，全球脑机接口产业开始从“讲故事”转向“看产出”。这种转变并非单一技术的突破，而是生物材料学、超大规模集成电路、神经科学解码算法以及国家级产业政策四者高度共振的结果。非侵入式与部分半侵入式路径预计率先实现小规模商业化，侵入式仍处于审批定型与临床安全性验证期，行业整体处于导入期尾端、爆发前夜。
沪深两市主力资金净流入金额前十股票
沪深两市主力资金净流出前十的股票全线下跌，其中东山精密、通富微电、京东方A、兆易创新、胜宏科技、沪电股份为电子板块股票，中际旭创、新易盛、天孚通信为通信板块股票。中际旭创、新易盛、天孚通信主力资金净流出金额分别为57.09亿元、49.33亿元、18.07亿元。沪深两市主力资金净流出前十的股票均为科技股，合计净流出275.85亿元。
沪深两市主力资金净流出金额前十股票对于A股市场近期走势，华泰证券表示，市场阶段性底部形成的概率上升，建议控制仓位，等待本周财报、产业和流动性验证选择方向。今日，A股医药方向活跃，DRG/DIP板块涨幅居前，ST荣科“20CM”涨停，浪潮软件、塞力医疗、国新健康涨停。

DRG、DIP为医保部门按病种付费的两种形式，DRG为按病组付费，DIP为按病种分值付费。
据国家医保局介绍，我国按病种付费支付方式改革已迈入提质增效的关键阶段，从2.0版分组方案全面落地到3.0版调整工作有序推进。按病种付费3.0版分组方案拟于2026年7月发布，2027年1月正式执行，将进一步打通医保支付与临床实际的堵点，体现医生技术价值，优化医保资源配置，持续向医保、医疗、患者三方共赢的目标迈进。

    消息面上，国家中医药局、国家卫生健康委、国家发展改革委等11个部门日前联合印发《医疗卫生强基工程中医药行动方案》，旨在强化基层中医药服务供给，提升群众看中医的可及性与获得感。方案明确，到2030年，聚焦实现人人享有中医药服务目标，力争居民15分钟可达最近的医疗服务点获得中医药服务；重点实现县级中医医院医疗服务能力、基层医疗卫生机构中医药服务能力、基层中医药人员配备、基层中医适宜技术推广应用、基层中医药健康文化普及推广提质升级。

    
今日午后开盘1分钟左右，国新健康直线封板，股价报7.17元/股，最新市值为70.21亿元，截至发稿涨停板上封单近30万手。

国新健康是以医保综合管理服务为主的健康保障服务企业，主营业务包括数字医保、数字医疗、数字医药、健康服务等业务板块。其中，公司面向医保客户提供DRG、DIP、APG、VRG等多元支付方式服务，还聚焦医疗卫生领域，为各级医疗卫生管理部门提供基于AI技术的区域卫生数据服务；面向各类医疗机构，提供以AI驱动的DRG/DIP+医院精益运营管理解决方案及服务。此外，公司依托AI技术为各级疾控部门提供公共卫生应急管理支撑，围绕流行病学调查、预警预测、风险评估等场景构建数智化工作体系。7月28日，亚太股市集体大跌，日经225指数收跌3.95%，报62364.92点，铠侠收盘跌超18%。韩国综指收跌10.84%，报6023.63点，盘中一度跌破6000点关口，SK海力士收盘跌超14%，三星电子收盘跌超13%。
全球科技权重股全线重挫、硬件赛道方向个股大跌，传导至A股市场，引发科技成长板块集中调整，拖累指数表现。当日，A股市场大幅调整，上证指数跌1.16%，深证成指跌4.52%，创业板指跌7.35%，科创综指跌5.93%。全市场成交额为20391亿元，较上日缩量496亿元。全市场2603只个股上涨，2769只个股下跌。

值得注意的是，今日盘中，创业板ETF易方达、中证500ETF南方、沪深300ETF华泰柏瑞等多只宽基ETF成交显著放量，其中创业板ETF易方达成交额超120亿元。
盘面上，大消费方向逆势走强，白酒、乳业、啤酒概念、饮料制造、旅游及酒店等板块涨幅居前。一鸣食品涨停，品渥食品涨超10%；金种子酒涨停，今世缘、泸州老窖、古井贡酒涨幅均超3%，贵州茅台涨2.37%。
DRG/DIP、脑机接口、高压氧舱等部分医药产业链方向表现活跃；银行板块震荡拉升，农业银行、工商银行、建设银行、邮储银行、中国银行、交通银行国有六大行均上涨。
今日下跌方向集中在AI硬件、半导体等高成长赛道。半导体、算力硬件产业链深度调整，CPO、存储器、PCB等方向领跌；稀有金属、CRO、光伏、锂电池、商业航天概念股跌幅居前。

光模块龙头中际旭创今日成交额达到516亿元，居A股第一名，收盘股价报908元/股，跌超15%，最新市值为1.01万亿元。7月28日，中际旭创发布公告，确定境外上市股份（H股）的公开发行价格为每股980港元，本次H股预计于7月30日在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。
此外，长鑫科技、新易盛成交额分别达到444.28亿元、334.25亿元。

当地时间7月27日，美股芯片、存储概念股多数下跌，费城半导体指数跌超2%，闪迪大跌超11%，SK海力士美国存托凭证（ADR）大跌超7%，首次跌破IPO发行价；阿斯麦、超威半导体跌超5%。北京时间7月28日美股盘前，美股大型科技股多数下跌，谷歌A跌0.3%，特斯拉、英伟达跌1%，SpaceX跌2%，SK海力士ADR跌4%，美光科技跌5%，英特尔、AMD均跌超4％，阿斯麦跌3.6％。
东吴证券研报认为，从流动性维度看，2026年下半年，市场将从“成长绝对占优”进入风格拉锯状态，但AI产业趋势仍留有想象空间。成长风格的顶部往往是流动性预期的拐点和产业趋势拐点共振决定的。
7月以来的剧烈调整之后，关于“科技是不是见顶了”的讨论声越来越多。东吴证券认为，今年的确是全球流动性拐点，日、欧、韩等央行进入加息周期，美联储货币政策预期边际收紧，“钱比货多”的阶段已到本轮周期尾声，这决定了市场要从“成长股强势占优”的风格逐渐进入一个风格拉锯的状态，类似第二季度那样“科技硬件虹吸其他”的行情或难以复刻。AI产业趋势并没有“大是大非”层面的证伪，问题更多在于AI商业化空间进一步拓宽需要等待更多产品和数据来验证，更多是原有景气叙事计价饱和、边际买盘减少，资金面有消化拥挤度诉求，反过来把悲观的声音放大。
东吴证券认为，科技硬件大概率还有一段修复行情，修复的契机可能在于板块资金面矛盾充分缓解后、对产业利好信息重新变的“敏感”，以及潜在的加息预期回摆机会。这次科技硬件的快速调整，也很难认为行情“彻底结束”。更长时间维度来看，投资层面对于AI中下游的重视度应当提升，谁有更强的用户粘性和生态壁垒、谁有更强的议价权锁定利润，是下一阶段更重要的议题。
东吴证券认为，A股风格切换已经是“进行时态”，但并不意味着科技行情彻底结束。从产业趋势角度，中长期来看需要增加对AI中下游环节的重视度；随资金面矛盾边际改善，上游硬件方向在下半年有望迎来分化修复机会，关注量增逻辑主导的方向，以及供给壁垒高且难找到替代技术路线的细分赛道，“涨价线”中部分环节高估了远期供需矛盾，需要适当降低预期、去伪存真。
财信证券认为，PCB、光模块、光纤、服务器组装等环节深度受益于AI产业发展，相关头部企业已释放业绩，并有望保持增长。考虑相关头部公司股价短期出现较大回撤，中长期估值水平合理，产业长期发展趋势不变的条件下，建议积极关注回调后的配置机会。AI PCB在材料升级、产品创新、工艺迭代三轮驱动下持续推进产业高端化升级，建议关注PCB龙头企业。
中国银河认为，受益AI服务器需求和纯电车需求高增长，高容MLCC需求高速增长，交期拉长。超高容MLCC紧缺，被动元件MLCC赛道景气度较高。AI芯片对高多层PCB和HDI需求有望持续放量，覆铜板龙头持续涨价，PCB估值上修。PCB产业链龙头中报业绩预告大多实现高增长，产业逻辑持续兑现。7月下旬iPhone18机型、折叠屏iPhone进入量产筹备阶段，7月底启动试产爬坡，消费电子8月有望进入备货验证窗口。
值得注意的是，本周，韩国SK海力士、三星电子以及日本铠侠三大存储芯片巨头最新季报将陆续公布。存储芯片巨头集中披露季报数据，或将进一步验证产业链景气度。市场聚焦其最新财报数据反映的盈利情况，有分析认为，这将为全球AI基础设施投资的市场前景以及存储产业链供需格局提供重要参考。
美联储联邦公开市场委员会（FOMC）将于北京时间周四（7月29日）凌晨公布最新利率决议。市场认为，在当前美国联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%的背景下，本次会议被市场视为近年来不确定性最高的一次政策窗口。

7月28日盘后，建筑行业龙头中国建筑发布关于签约海外重大项目的公告称，近日，公司与科威特公共工程部签署了科威特北卡巴德污水处理厂及配套项目合同。
根据公告，该项目主要建设一座污水处理厂、3座泵站及相关输送管线等配套设施，实施周期含设计、施工和安装调试5年、维保和运营5年，合同金额为9.9985亿科威特第纳尔（折合人民币约224亿元），约占公司2025年度经审计营业收入的1.1%。

公司表示，项目建成后将进一步提升科威特污水收集、输送、处理和再生水利用能力，有利于提升公司在环保项目建设运营领域的国际竞争力和品牌影响力。公司还提示，项目合同履约能否达到预期目标，存在相关政策法规、市场、汇率、项目执行等方面的不确定风险。
2025年，中国建筑实现营业收入2.08万亿元，同比下降4.81%；归母净利润390.69亿元，同比下降15.4%。2026年第一季度，中国建筑实现营业收入5118.47亿元，同比下降7.8%；归母净利润138.81亿元，同比下降7.5%。
Wind数据显示，7月28日，中国建筑股价报4.64元/股，最新市值为1917亿元。

    7月28日，食品饮料、红利、银行、交运等防御风格较强的ETF表现良好，通信、人工智能等主题的ETF表现疲软。

    02

    7月28日，宽基赛道交易活跃，与7月27日相比，多只宽基ETF显著放量，易方达创业板ETF、华夏上证科创板50ETF成交额均突破100亿元。

    资金流向方面，南方中证500ETF、南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等产品昨日净流入明显。

    03

    7月28日，纳指ETF嘉实、纳斯达克100ETF招商、纳斯达克ETF华安等多只ETF发布公告，提醒投资者密切关注二级市场交易价格溢价风险，审慎做出投资决策，如盲目投资，可能遭受重大损失。

    防御型ETF走强

    


7月28日，防御风格较强的赛道获投资者青睐，多只消费、食品饮料、红利、银行、交运等主题的ETF涨超2%。
业内人士表示，近期全球市场震荡、AI板块波动加大，资金再平衡需求升温，红利类资产成为避险配置的重要方向。

    通信ETF震荡走弱

    


今日，科创板块震荡调整，多只通信、人工智能等主题的ETF表现疲软。Wind数据显示，多只通信ETF跌超9%，其中有通信ETF出现跌停。
东吴基金权益投资总部总经理刘元海分析称，今天A股科技股调整，主要或是受昨晚美股科技股包括半导体公司以及存储产业链等出现较大幅度调整影响。昨晚，美股科技股调整可能与对某芯片设计公司融资担保行为的担心有关。去年，市场也曾一度担心某芯片设计公司的循环融资风险，但随着AI需求快速增长，一定程度缓解了部分市场担心，后来科技股又进入新一轮上涨趋势。

    多只宽基ETF成交放量

    


7月28日，多只宽基ETF的成交额较昨日显著增长。如，易方达创业板ETF今日成交额较昨日增加约60亿元，华夏上证科创板50ETF今日成交额较昨日增加约33亿元。这两只ETF今日成交额均破百亿元。

    多只宽基ETF受青睐

    


7月27日，多只宽基ETF获资金显著流入。南方中证500ETF、南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF单日净流入额分别达34.88亿元、29.86亿元、12.32亿元。易方达创业板ETF、华夏上证科创板50ETF等ETF单日净流入额亦超10亿元。

    ETF解盘

    科技震荡的本质

    是估值调整与拥挤交易的出清

    近期，科技板块震荡调整。中欧基金表示，本轮回调本质上是外部科技股估值调整的映射与前期拥挤交易的自然出清，而非国内基本面或产业趋势的逆转。成交量的萎缩显示情绪面调整已较为充分，微观交易结构正逐步出清。稳市场政策与中长期资金入市构筑了较为坚实的支撑，短期以震荡消化外围压力为主。在经历了7月快速去化拥挤度后，市场科技主线已处于较低区间，若市场企稳可逐步增加关注。考虑到当前全球市场结构性行情背后更多地反映基本面的分化，预计在市场筹码和情绪完成切换后，科技股或将遵从基本面预期继续跑赢消费和内需。科技是A股盈利改善的核心驱动力，预计这一趋势仍有望持续。
国联安基金基金经理高诗亦表示，本轮调整属于正常的风险释放，并非产业趋势逆转。二季度科技板块持续走高，大量交易资金扎堆单一赛道，导致交易结构失衡、估值承压，市场通过回调消化风险、修复结构，待调整充分后，行情大概率重新回归科技高景气主线。
7月28日晚，面板龙头京东方A发布公告称，基于对公司未来持续稳定发展的信心和长期投资价值的认可，增强投资者信心，公司控股股东、实际控制人北京电子控股有限责任公司，计划自该公告披露之日起6个月内，通过深圳证券交易所以集中竞价交易的方式，增持公司A股股份，增持金额不低于5亿元且不超过10亿元，资金来源为自有及自筹资金。

7月28日晚，明晟公司（MSCI）公告称，长鑫科技因IPO新股上市，将被纳入MSCI中国全股票指数，于8月10日正式生效。 

  二、新股新可转债日历

  1、新股：无
2、新可转债：玉禾转债（370815）、奥普转载（718686）
3、周三上市新股：无
4、周三上市可转债：无

  三、市场动向

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