美国内忧外患之下，黄金震荡走高，后市还能延续多久

 最近国际形势那叫一个 “热闹”，尤其是美国，内忧外患全占齐了！这一连串的事儿，直接把国际黄金市场搅得 “天翻地覆”，黄金价格走势成了大家关注的焦点。今天咱就掰开了、揉碎了聊聊，这些事儿到底咋影响黄金价格，咱们投资者又该咋应对！

一、美国内忧：自家事儿乱成一锅粥

（一）政治层面：加州 “大乱斗”，两党矛盾大爆发

最近加州可太 “热闹” 了！6 月 6 - 7 号这两天，美国移民局跑到洛杉矶抓非法移民，结果 “手一抖”，连合法居民都给波及了。这下当地居民可坐不住了，直接上街抗议，和警察冲突不断，催泪瓦斯都用上了！6 号半夜，大概 500 多人还跑去冲击拘留设施，局势一度失控，看着都让人揪心。

特朗普也不含糊，7 号大手一挥，直接下令往洛杉矶派了 2000 名国民警卫队，美军北方司令部还跟着 “补刀”，说有 500 名海军陆战队员随时待命。要说这事儿，其实就是加州和特朗普政府 “积怨已久”。早在 2017 年，加州就通过了《加州价值法》，直接成了对抗联邦移民政策的 “排头兵”，明确禁止本地执法机构帮联邦抓非法移民。这次冲突里，特朗普政府坚持联邦移民执法权最大，加州却拿宪法第十修正案里 “州保留权力” 的条款来反驳。特朗普借着 “保护联邦财产和人员” 的名义调动国民警卫队，想绕开《民兵法》对军队参与民事执法的限制，这一下，直接把地方执法纠纷升级成了联邦武力干预州内事务的宪政危机，美国政治两极分化更严重了。

这种政治动荡，可把市场吓得不轻。投资者心里直打鼓：美国国内政治都乱成这样了，以后经济政策还能靠谱吗？经济增长不会也跟着 “凉凉” 吧？这时候，黄金的避险属性直接 “拉满”，成了大家心里的 “安全岛”，大量资金涌入黄金市场，价格自然就有了上涨的动力。

（二）法律层面：加州起诉联邦，权力边界之争白热化

加州可不是 “吃素的”，直接起诉特朗普政府违宪！这官司一打，可不只是加州和联邦之间的 “私人恩怨”，搞不好会重新划分美国联邦和州的权力边界。就像 2018 年加州 “庇护州” 法案诉讼，当时联邦第九巡回上诉法院就裁定州有权限制地方执法和联邦移民机构合作。但这次情况更复杂，要是法院站在加州这边，特朗普以后想通过行政手段插手地方事务可就难了；要是支持联邦政府，其他民主党控制的州肯定得 “炸锅”，到时候政治分裂更严重。

法律上这么一闹，整个美国的风险都跟着升高了。企业和投资者面对这种模糊不清的法律环境，都变得小心翼翼，不敢轻易做决策，经济活动自然就没那么活跃了。而黄金在这种充满不确定性的环境里，就像黑夜里的 “指明灯”，稳定的价值吸引着资金不断涌入，价格也跟着水涨船高。

（三）经济层面：债务 “爆表”，经济问题一大堆

给大家看组数据，截止 5 月 2 号，美国联邦债务总额已经高达 36.21 万亿美元，其中公众持有 28.91 万亿美元，政府间机构持有 7.30 万亿美元。2024 财年，美国联邦债务占 GDP 的比重都到 123% 了！穆迪还发出警告，要是政策没啥变化，到 2035 年，美国债务占 GDP 比重能涨到 134%，利息支出直接能吞掉 30% 的财政收入，这债务压力，想想都吓人！

为了还上这笔巨债，美国政府只能 “出狠招”，要么提高税收，要么削减开支，再不然就继续增发国债。但提高税收和削减开支会让经济增长变慢，增发国债又会导致债券市场供大于求，国债收益率被拉高，企业和个人贷款更难了，实体经济也得跟着 “遭殃”。再加上美国经济本来就有一堆老问题，比如贸易逆差越来越大、贫富差距越拉越大，这些问题搅和在一起，经济衰退的风险直线上升。

经济前景这么不明朗，投资者都急得不行。这时候，黄金就成了他们的 “救命稻草”。一方面，黄金能对冲经济衰退风险，避免资产大幅缩水；另一方面，黄金和其他金融资产关系没那么紧密，能有效分散投资组合风险。所以说，美国经济这糟糕的状况，给黄金价格上涨打下了坚实基础。

二、美国外患：国际上也 “混” 得不顺

（一）美伊核谈：谈了个寂寞，局势一触即发

美伊核谈，简直就是一场 “拉锯战”！重启之后，一直磨磨唧唧没进展，美国和伊朗在好多关键问题上都谈不拢，像伊朗核计划限制到啥程度、对伊朗制裁咋解除这些，谁都不肯让步。最近更是直接陷入僵局，一点实质性成果都没有，中东地区的火药味浓得都能点着了。

以色列在美国的 “撑腰” 下，对伊朗核设施是虎视眈眈。美国得到的情报说，以色列已经在偷偷准备发动打击了，又是调动航空弹药，又是搞空中演习。伊朗也不是好惹的，直接放狠话，谁敢动就跟谁拼命！这剑拔弩张的局势，让中东成了全球地缘政治风险的 “暴风眼”。

（二）能源定价权：美国 “失势”，油价 “飙升”

美伊核谈没进展，中东局势又紧张，美国在全球能源市场的定价权是越来越 “虚” 了！石油可是全球经济的 “血液”，它的价格一波动，全球经济和金融市场都得跟着 “抖三抖”。最近油价直接突破了关键的 65.5 美元每桶，这说明大家都在担心中东能源供应不稳定。

以前美国靠着政治、军事手段，在中东 “横着走”，牢牢把控着全球能源市场。但现在美伊关系僵着，还在中东不断调整军事存在，又是让美军家属自愿撤离，又是缩减在伊拉克的使团规模，在中东的话语权越来越小。反观沙特、俄罗斯这些产油国，在全球能源市场的影响力越来越大，开始重新 “洗牌” 全球能源定价规则。

能源定价权一变，美国经济和金融市场可就遭了殃。油价一涨，美国国内能源成本跟着飙升，通货膨胀压力剧增。运输成本高了，商品价格也得跟着涨，消费者和企业都觉得手头的钱 “不值钱” 了。而且能源市场不稳定，美国企业运营风险也变大了，尤其是那些特别依赖能源的制造业、交通运输业。为了规避这些风险，投资者又把目光投向了黄金。

三、国际黄金价格走势：大涨趋势稳了？也别太乐观！

综合美国这内忧外患的情况来看，国际黄金价格在未来一段时间，大概率是要上涨的！

从避险需求来说，美国国内政治、法律、经济全乱套了，国际上地缘政治风险又直线上升，全球经济和金融市场充满了不确定性。投资者为了保住自己的 “钱袋子”，肯定会不断往黄金市场投钱，这就会推动黄金价格持续上涨。就拿 2021 年美国国会山骚乱来说，当时黄金价格短期内就大幅攀升，这次加州内乱和美伊核谈引发的危机，影响范围更广、持续时间可能更长，对黄金价格的推动作用只会更强。

从经济基本面来看，美国沉重的债务负担、随时可能到来的经济衰退风险，还有能源定价权旁落带来的通胀压力，都给黄金价格上涨提供了 “燃料”。一旦经济有衰退迹象，央行一般会采取宽松货币政策，比如降低利率、量化宽松，刺激经济增长。利率一降低，持有黄金的成本也跟着降低，而且货币供应多了，还会引发通货膨胀预期，这都让黄金的投资价值更高了。再加上能源价格上涨带来的通胀压力，投资者更愿意买黄金来对冲风险了。

从市场情绪和资金流向来看，随着美国这一系列危机不断发酵，大家对黄金看涨的情绪越来越浓。世界黄金协会的数据显示，最近美国政治和经济不确定性增加，全球黄金 ETF 持仓量明显上升，机构投资者都在大量买入黄金。个人投资者也没闲着，通过各种方式涌入黄金市场，进一步推动了黄金价格上涨。

不过，大家也别觉得黄金价格就会一路涨到底。短期内，黄金价格还是会受到不少因素影响，出现波动。像美元汇率短期涨跌、其他避险资产表现、全球贸易局势变化，都可能让黄金价格 “上蹿下跳”。而且市场上那些赚了钱的投资者要是开始抛售黄金，价格也会出现阶段性回调。但从长远来看，只要美国内忧外患的局面没有根本改善，黄金价格上涨的大趋势就不会轻易改变。

所以说，美国现在这状况，对国际黄金市场来说是个大机遇。投资者可得密切关注美国局势变化，看准黄金价格走势，合理配置资产，争取实现资产保值增值。但也别忘了，市场波动风险一直都在，通过多元化投资来分散风险，才能稳稳地 “守住” 自己的收益！